晓鸣股份2024年年度报告

宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2024 年年度报告全文1证券代码：300967证券简称：晓鸣股份公告编号：2025-042债券代码：123189债券简称：晓鸣转债宁夏晓鸣农牧股份有限公司2024 年年度报告2025-0422025 年 04 月宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2024 年年度报告全文22024 年年度报告第一节 重要提示、目录和释义公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司负责人魏晓明、主管会计工作负责人孙灵芝及会计机构负责人(会计主管人员)蒋俊赫声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本年度报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺；投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“畜禽、水产养殖相关业务”的披露要求。（一）禽类疫病的风险禽类疫病是制约家禽养殖业发展的瓶颈之一，也是家禽养殖业中公认的重大风险。随着全球经济和国际贸易一体化的发展，国内蛋鸡行业疫病防控将面临更大的挑战。重大疫病一旦出现并大面积传播，将会给公司的生产经营带来较大的影响。禽类疫病给公司带来的损害主要表现为以下三个方面：第一，自有蛋种鸡在养殖过程中若发生重大疫病（如：高致病性禽流感、新城疫等），将导宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2024 年年度报告全文3致自有鸡群的整体健康状况和产蛋效能大幅下降，病死鸡出现率增加，种蛋合格率降低，给公司直接带来经济损失；第二，家禽养殖行业若爆发大规模疫病，将导致公司自有蛋鸡受疫病感染的风险增大，必要时，公司在疫苗接种、紧急免疫隔离带建设等防疫措施和防疫体系上的投入提高，进而导致公司经营成本增加；第三，行业内重大疫病的发生和流行将会影响公众对禽产品的消费需求量，一方面禽产品消费信心与疫情严重程度呈负相关，消费者对禽类疾病可能引发的人体生命安全问题过于担心，导致消费者对相关产品的消费心理恐慌，降低相关产品的需求量，影响公司的产品销售；另一方面养殖端产能收缩，养殖场（户）担心遭受疫病风险，影响其饲养积极性，进而直接影响公司业绩。（二）价格波动风险1、原料价格的波动风险公司养殖业务所需饲料以自主生产为主，其中玉米、豆粕作为核心原料，其市场价格受多重系统性因素影响：其一，全球粮食播种面积波动及主产区极端气候事件可能引致供给收缩；其二，国内外农产品贸易政策调整及物流运输条件变化直接影响区域市场供需平衡；其三，国家粮食储备调控政策与农业补贴机制改革对价格形成机制产生深远影响；一旦上述因素发生重大变化都可能引发公司单吨饲料生产成本上涨，对公司盈利空间形成持续性挤压，同时在行业完全竞争格局下，成本传导（提高商品销售价格从而向下游产业转移成本）存在较长时间周期的市场滞后效应。宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2024 年年度报告全文4我国蛋鸡养殖业仍呈现“小规模、大群体”的产业特征，原料价格剧烈波动易引发中小养殖主体加速退出或采取换羽等规避下行周期策略，进而导致商品代雏鸡需求端出现阶段性收缩。2、产品价格的波动风险中国的蛋鸡消费市场巨大，种鸡、雏鸡、鸡蛋等市场价格受供需格局、宏观经济波动、季节性消费特征及突发性疫病等多重因素扰动，行业具有一定的周期性特征，主要表现在以下三个方面：第一，行业产能调节机制存在滞后性，养殖主体普遍依据即期价格进行补栏决策，导致供给端呈现周期性波动，尤其是年度季节性供需的周期波动明显；第二，产业集中度提升背景下，头部企业产能扩张可能引致阶段性供给过剩；第三，若消费者对鸡蛋的偏好下降或者鸡蛋的替代品供给增加，将挤压禽蛋消费需求市场需求，进而导致公司鸡产品需求下降。综上，当市场价格波动幅度超过养殖户盈亏平衡点时，将直接影响下游养殖单位的补栏意愿及公司销售定价能力和鸡产品销售数量。（三）行业周期性波动的风险蛋鸡行业受行业自身特点和外部突发因素影响，存在受供需双重因素驱动的行业周期波动，一旦供给数量超出供需平衡点，将触发价格下行压力，主要表现在养殖单位补栏意愿下降，商品代雏鸡需求下降、价格下行、成本上升等，进而引起公司销售难度增大、利润下行等情况。虽然公司会通过动态调整父母代种鸡存栏及柔性生产策略对冲部分风险，但是仍无法完全避免宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2024 年年度报告全文5鸡产品销售数量下降、订单周期延长、应收账款周转率下降、毛利率下滑等不利影响。（四）结构性产能过剩风险近年来，我国商品代雏鸡常年需求量基本保持稳定，维持在 11 亿羽左右，但产业结构上仍呈现“小规模、大群体”的现状，目前公司商品代雏鸡产品在国内市场的占有率已超过 20%。随着我国经济、社会发展步伐的加快，工业化、信息化、城镇化及农业现代化不断推进，蛋鸡行业的整合进程也在加速。近年来，全国蛋鸡养殖、育种和制种企业数量持续下降，市场的集中度和规模化程度逐步提升，头部企业的集中度进一步提升。在此背景下，公司产能的持续扩张对管理和销售能力提出了更高的要求。如果公司未能同步提升管理和销售能力，可能导致产能消化周期延长、效益下降，从而面临结构性产能过剩的风险。（五）业绩下滑风险自上市以来，公司毛利率分别为 21.96%、12.05%、0.54%和 16.46%，归属于上市公司股东的净利润分别为 8,184.56 万元、732.31 万元、-15,477.10 万元和 4,481.34 万元，受上游原材料价格波动和行业周期波动等综合因素影响，公司近三年毛利率和净利润均呈现波动趋势。2024 年公司业绩实现了扭亏为盈。近年来，受全球宏观扰动因素增多影响，家禽养殖行业系统性风险持续攀升。动物疫病防控形势尤为严峻，非洲猪瘟（ASF）自 2019 年爆发后已形成地方性流行态势，而 2022 年全球高致病性禽流感（HPAI）疫情创历史峰值，宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2024 年年度报告全文62023-2024 年 HPAI 病毒亚型变异导致防疫难度加大，全球 HPAI 发病数量在不同时间段起伏波动，涉及国家和地区范围也较广，禽类产品进出口限制，诸多国家都禁止从疫情发生地进口活禽及其制品；从种禽引种到鸡肉进出口，再到相关加工制品等产业链上下游环节都受到了不同程度的冲击。成本端方面，2020-2023 年间玉米、豆粕采购均价发生了较大幅度的提升，公司鸡产品生产成本大幅提升，导致公司下游客户需求萎缩，产品价格下降，对公司业务经营产生较为明显的影响。2024 年，尤其是下半年饲料原料价格弱势下跌，给蛋鸡养殖带来了较好的利润空间，养殖户补栏意愿也随之增强。（六）对国外蛋种鸡供应商及其育种技术依赖的风险目前世界范围内的优质原种鸡种源主要控制于欧美少数几家育种公司手中，为了保证产品质量、市场认可度，公司引种扩繁的品种均从国外进口；经过长期稳定的合作，公司与美国海兰国际公司建立了良好的合作关系，将其作为重要的祖代蛋种鸡供应商，在祖代蛋种鸡引种方面对该供应商存在一定程度的依赖。虽然国外其他育种公司如罗曼系列、伊莎系列以及其他品种在国内同样具有一定