石化行业周报：国际油价继续回升，气价维持高位

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 03 月 24 日 行业周报 看好 / 维持 石油石化 石油石化 石化周报（3/24-3/30）：国际油价继续回升，气价维持高位 ◼ 走势比较 相关研究报告 <<海油工程（600583.SH）：24 年利润加速增长，在手订单创新高 >>--2025-03-23 <<石化周报（3/10-3/16）： 海外天然气价格明显上涨>>--2025-03-17 证券分析师：白竣天 E-MAIL：baijt@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522110001 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 受拉尼娜及欧美天然气消费量增长影响，国际天然气价格维持高位。2025 年以来欧盟天然气消费量同比大幅增长，增幅达到 37.16%；与此同时，欧盟天然气库存也同比大幅下降 42.54%，并且 2025 年以来美国天然气消费量也同比增长 15.61%，使得美国和欧洲天然气价格明显增长。本周美国 NYMEX 天然气期货价格为 4.09 美元/百万英热单位，比上周下降 2.90%，比去年同期增长 133.28%。本周日本 LNG 到岸价格为 12.82 美元/百万英热单位，比上周价格下降 5.44%，比去年同期增长 34.81%。本周 IPE 英国天然气期货价格为 98.09 便士/色姆，比上周价格下降 8.77%，比去年同期增长 40.83%。 受美国限制其他国家进口委内瑞拉原油等因素影响，本周国际油价回升，上涨 3.68%。今年以来，布伦特油价均值同比下跌，跌幅为8.09%。本周数据显示，上周美国商业原油库存环比下降 0.76%，比去年同期下降 3.25%。上周美国原油产量为 1357.4 万桶/天，比去年同期增长 47 万桶/天，增幅为 3.62%。上周美国主要盆地活跃原油钻机数量为 394 部，环比减少 3 部；比四周前减少 10 部；比一年前减少32 部。 因山东地炼开工率较低和国内汽油需求季节性恢复等因素影响，近期国内汽油裂解价差明显回升，柴油裂解价差缓慢回升。 2.核心观点 原油：受美国限制其他国家进口委内瑞拉原油等因素影响，本周国际油价继续回升。 风险提示：下游需求不及预期、国际油气价格大幅变化、宏观环境大幅变化等。 (20%)(10%)0%10%20%30%24/3/2524/6/524/8/1624/10/2725/1/725/3/20石油石化沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 石化周报（3/24-3/30）：国际油价继续回升，气价维持高位 目录 一、 细分领域跟踪 .................................................................. 4 (一) 天然气价格上涨 ................................................................. 4 (二) 原油价格企稳回升 ............................................................... 5 (三) 成品油价差及地炼开工率维持底部 .................................................. 6 (四) 化学纤维价格维持 ............................................................... 8 (五) 钾肥价格上涨后维持 ............................................................. 9 二、 行情表现 ..................................................................... 11 (一) 行情表现 ...................................................................... 11 (二) 行业内个股涨跌幅情况 .......................................................... 12 三、 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 ............................................... 14 (一) 重点公司公告 .................................................................. 14 (二) 行业要闻 ...................................................................... 14 四、 主要下游消费领域数据变化 ..................................................... 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 石化周报（3/24-3/30）：国际油价继续回升，气价维持高位 图表目录 图表 1： 中国 LNG 出厂价格 ............................................................. 4 图表 2： 美国 NYMEX 天然气期货价格 ..................................................... 4 图表 3： 美国天然气库存 ............................................................... 5 图表 4： 美国天然气消费量 ............................................................. 5 图表 5： 欧盟天然气提取量 ............................................................. 5 图表 6： 欧盟天然气库存 ............................................................... 5 图表 7： 布伦特油价 ................................................................... 6 图表 8： 美国商业原油库存 ............................................................. 6 图表 9： 美国主要盆地活跃原油钻机数 ..............................