化工行业周报：《提振消费专项行动方案》有望拉动相关产品需求增长

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 03 月 17 日 行业周报 看好 / 维持 基础化工 基础化工 化工周报（3/10-3/16）： 《提振消费专项行动方案》有望拉动相关产品需求增长 ◼ 走势比较 相关研究报告 <<宝丰能源（600989.SH）：内蒙项目进展顺利，原料价格下行助力盈利提升>>--2025-03-17 <<化工周报（3/3-3/9）： 制冷剂 R22、R32 价格持续上涨，军民两用刺激 UHMWPE 需求增加>>--2025-03-10 <<同益中快报点评：产能释放驱动业绩修复，2024Q4 业绩超预期>>--2025-03-06 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 《提振消费专项行动方案》有望拉动相关产品需求增长。3 月 16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》（以下简称行动方案）。行动方案涵盖 8 个方面 30 条内容，旨在大力提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，针对性解决制约消费的突出矛盾问题。受此政策影响，相关产品需求有望提升。重点关注：房地产后周期相关产品，比如制冷剂、涂料等；生育养育保障产品，比如纸尿裤用胶粘剂等；日用品相关产品，比如日用化学品，涤纶、锦纶、氨纶等纺织服装材料，以及代糖等食品添加剂。 即将进入需求旺季，制冷剂价格上涨。受配额缩减影响，市场对供给端担忧仍存，供需关系有望持续改善。空调出口订单持续增长，国内“以旧换新”政策加码，刺激终端消费热情，带动内贸情绪积极提升。截至 3 月 16 日，二代制冷剂 R142b 价格为 2.7 万元/吨，较上周价格上涨 2000 元/吨；R22 价格为 3.575 万元/吨，较上周上涨 250元/吨。三代制冷剂方面，R125 价格为 4.45 万元/吨，较上周价格持平；R134a 价格为 4.55 万元/吨，较上周上涨 500 元/吨；R32 价格为4.5 万元/吨，较上周价格持平。 2.核心观点 制冷剂：即将进入需求旺季，主要制冷剂品种的价格和毛利均出现上涨。建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份。 超高分子量聚乙烯 UHMWPE：UHMWPE 纤维在军工领域的需求平稳增长，在人形机器人等科技领域的应用有望进一步提升行业景气度。建议关注：同益中。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌、安全环保风险等。 (20%)(12%)(4%)4%12%20%24/3/1824/5/2924/8/924/10/2024/12/3125/3/13基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 《提振消费专项行动方案》有望拉动相关产品需求增长 目录 一、 细分领域跟踪 .................................................................. 5 (一) 重点化工品价格跟踪 ............................................................. 5 (二) 聚氨酯：MDI 价格持续回落 ........................................................ 6 (三) 农化：磷肥价格上涨 ............................................................. 6 (四) 氟化工：R22、R134a 的价格、毛利上涨 ............................................. 9 (五) 轮胎：合成橡胶价格下跌，轮胎行业开工率继续回升 ................................. 10 (六) 食品及饲料添加剂：维生素 A、维生素 E 价格小幅下跌 ............................... 12 (七) 民爆：供需格局改善，景气度不断提升，硝酸铵价格持平 ............................. 14 (八) 化学原料：纯碱价格持平，PVC 价格下跌 ........................................... 16 (九) 钛白粉：钛白粉价格平稳 ......................................................... 18 (十) 化学纤维：涤纶长丝、粘胶短纤价格微跌 ........................................... 19 二、 行情表现 ..................................................................... 21 (一) 行情表现 ...................................................................... 21 (二) 行业内个股涨跌幅情况 .......................................................... 22 三、 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 ............................................... 24 (一) 重点公司公告 .................................................................. 24 (二) 行业要闻 ...................................................................... 24 四、 大宗原材料 ................................................................... 27 五、 重点标的 ..................................................................... 29 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 《提振消费专项行动方案》有望拉动相关产品需求增长 图表目录 图表 1： 重点化工品价格跟踪 ........................................................... 5 图表 2： 聚合 MDI、纯 MDI 价格 .........................................................