全球上市公司分红与回购年度报告（2024）

全球上市公司分红与回购年度报告（2024）1全球上市公司分红与回购年度报告（2024）摘要全球上市公司分红总额创新高，各区域同步增长。一是全球上市公司现金分红总额达到 2.6 万亿美元，较 2023 年增长 5.8%，创历史新高；二是多数市场分红较上年增长，北美、亚洲、欧洲稳步增长，中东地区增长显著，全球 50 个主要市场中，38 个市场较上年实现增长；三是金融、信息技术行业分红增长突出，能源、原材料、公用事业有所降低；四是各市场股利支付率普遍提升，股息率下降；五是良好分红行为延续，近六成公司选择提升股利。主要市场分红稳步增长，政策推动中国内地市场分红提质增效。中国内地市场方面，一是新“国九条”等政策推动下，境内上市公司分红总额达到 2.4 万亿元，其中归属于 A 股的分红总额 1.94 万亿元，较 2023 年增长 13.9%；二是分红公司占比、股利支付率、股息率等各项指标均较上年显著提升；三是良好分红行为日益普遍，民营企业贡献突出；四是大批公司首次推出中期分红安排，年内分红两次以上公司数量较上年增长 4.2 倍，一年多次分红渐成常态；五是分红持续性、增长性稳步提升。中国香港市场方面，分红总额增长 13.5%至 1.38 万亿港元，腾讯、阿里巴巴内地互联网科技公司增量贡献较大。美国市场方面，分红总额小幅增长 5%至 8021 亿美元，科技领域增长突出。全球上市公司回购规模回升，中国内地、香港市场增长显著。一是 2024 年全球上市公司股票回购规模 1.5 万亿美元，较上年增长 13%；二是新“国九条”、回购增持再贷款等政策支持下，中国内地市场回购规模增长 72.4%至 1476 亿元，创历史新高，市值管理目的回购显著增多，科创板、创业板回购规模均增长 1倍以上；三是中国香港市场回购规模翻倍，达到 2657 亿港元，内地互联网科技公司贡献突出；四是美国市场回购规模增长 12.3%，科技、金融板块增长显著。全球红利指数化投资规模稳步增长，境内市场前景广阔。一是全球主要市场红利 ETF 规模较 2023 年增长 15%至 5900 亿元，红利增长、红利多因子策略获较大规模资金流入；二是境内红利指数产品延续爆发式增长，规模较上年翻倍达到 1450 亿元，策略多样性进一步提升，港股红利产品较上年增长近 7 倍，产品分红机制显著优化，多数产品推出季度、月度分红安排；三是随着“长钱长投”生态日益完善，境内红利指数产品应用空间仍较为广阔。全球上市公司分红与回购年度报告（2024）2一、全球上市公司现金分红概览（一）全球分红稳步增长，中东地区表现亮眼2024 年全球上市公司现金分红总额增长 5.8%，创历史新高。2024 年，全球50 个主要市场约 4 万家上市公司中有近 1.92 万家进行了现金分红，占比 46.4%1。全球主要市场上市公司实际分红总额2约 2.6 万亿美元，较 2023 年增长 5.8%，创历史新高。分红增长主要源自分红水平提升，平均股利支付率增至 37.8%，较2023年提升2.5个百分点。由于2024年多数市场股价上涨，平均股息率约为2.2%，较 2023 年小幅降低 0.1 个百分点。表 1 全球 50 个主要市场上市公司现金分红概况统计区间实际分红总额（万亿美元）分红总额增速分红公司数量占比平均股利支付率平均股息率2024 年2.65.8%46.4%37.8%2.2%2023 年2.46-1.2%47.3%35.3%2.3%数据来源：中证指数，Refinitiv主要区域稳步增长，中东地区增速较快。北美、亚洲、欧洲市场 2024 年分红金额保持温和增长，分别较 2023 年增长 4.4%、7.5%、8.3%，三者合计 2.23万亿美元，占全球分红总额的比重 85%。中东地区保持较高增速，继 2023 年增长 26%之后，2024 年进一步增长 24%，沙特、卡塔尔等主要市场分红总额均增长 20%以上。2024 年新兴市场分红整体仍与发达市场保持同步增长，均为 5.8%。表 2 2024 年不同区域市场分红概况区域分红总额（亿美元）分红总额增速分红公司数量占比平均股利支付率平均股息率北美8818.64.4%39.0%31.8%1.4%亚洲7542.77.5%49.7%36.2%2.4%欧洲5976.18.3%44.6%43.2%3.2%中东2069.624.0%42.9%57.7%4.4%大洋洲886.0-9.0%26.7%69.2%4.6%拉丁美洲625.6-26.8%59.5%53.7%4.4%非洲137.2-2.4%70.3%45.2%3.9%数据来源：中证指数，Refinitiv1 统计口径为 2024 年底之前上市的所有上市公司，并剔除存托凭证（Depositary Receipts），下同。2 统计口径为除息日在 2024 年内的所有现金分红。为避免重复计算，对多重上市公司进行去重处理。全球上市公司分红与回购年度报告（2024）3表 3 2024 年不同发展程度市场分红概况市场分类市场数量分红总额（万亿美元）分红总额增速分红公司数量占比平均股利支付率平均股息率发达市场241.875.84%48.2%36.5%2.0%新兴市场260.745.80%44.8%41.0%2.7%数据来源：中证指数，Refinitiv2024 年，主要市场分红总额排名整体保持稳定，美国（约 8021 亿美元）、中国内地市场（2655 亿美元）、中国香港（1763 亿美元）稳居前三，沙特阿拉伯（1493 亿美元）较 2023 年进一步大幅增长 24%，跻身全球分红金额第四大市场，日本（1379 亿美元）降至第五。2024 年，全球 50 个主要市场中，38 个市场分红总额较上年实现增长，多于 2023 年的 26 个。其中分红增幅较大的市场包括沙特（+24%）、意大利（+38%）、西班牙（+35%）等中东、欧洲市场，分红降幅较大的市场主要为韩国（-27%）、巴西（-22%）等市场。从分红公司数量占比来看，日本仍以 79.6%位列第一，中国内地分红公司占比升至 73.8%紧随其后，其余主要市场分红公司占比普遍在 60%以下。数据来源：中证指数、Refinitiv，仅统计 2024 年分红总额排名前 10 市场，下同。图 1 2024 年全球主要市场分红总额、分红公司数量占比一览（二）金融、信息技术行业分红增速较快2024 年多数行业分红总额较上年增长，金融、信息技术行业上市公司分红增长较快。金融行业分红总额较 2023 年增长 15%，进一步巩固分红第一大行业地位，占全球分红总额的 1/4。此外，2024 年，谷歌、Meta 等美国科技巨头首次进行现金分红，推动信息技术行业分红总额较上年增长 13%，成为分红增速第二高行业。尽管股利支付率保持较高水平，企业利润波动影响下，能源、原材全球上市公司分红与回购年度报告（2024）4料、公用事业行业分红仍有所降低，分别较 2023 年降低 3.2%、10.5%和 1.7%。表 4 2024 年全球各行业分红概况中证一级行业分红总额（亿美元）分红总额增速分红公司数量占比平均股利支付率平均股息率金融646714.7%54.3%35.3%3.8%能源3344-