基金市场与FOF组合月报（2019年10月）：权益仓位上升，FOF组合继续跑赢基准

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·大类资产与基金研究跟踪报告 权益仓位上升，FOF 组合继续跑赢基准 ——基金市场与 FOF 组合月报(2019 年 10 月) 主要结论 股票仓位持续提升，主动权益基金整体跑赢指数 报告期（2019 年 10 月）内，不同类型资产表现差异较大，权益类和农产品指数涨幅 0.82%、5.81%，而黄金、中证全债指数跌幅-1.22%、-0.25%。 主动权益型基金继续大幅跑赢宽基指数，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金平均业绩分别为 2.54%、2.58%、1.88%，而商品型基金业绩继续显著，报告期平均收益-1.09%；此外，对冲型基金平均业绩分别为 0.66%。 仓位方面，普通股票、偏股混合和灵活配置基金权益仓位分别上升 1.84%、2.16%和 2.13%；而主动权益基金在消费和周期板块升幅分别达 2.50%、1.26%，而在金融、成长板块上降幅-1.38%、-1.36%。 新基发行有所放缓，债基依然占主导 截至 2019.10.31，国内市场新成立基金 1331 只，募资规模 8685.52 亿元，10 月债券型基金新成立规模 541.88 亿，新成立股票型基金中，指数基金规模占比 93.11%。截至 2019.9.27，今年新受理申请材料的基金共计 1476 只，其中，接受普通程序审核（审核期限 60 天）的基金共 69 只，均为养老 FOF型产品，其中 55 只已收到第一次反馈意见。 结构性行情延续，优选基金组合延续“大幅跑赢”模式 报告期（2019 年 10 月）不同风格基金精选组合业绩表现 风格 类型 大盘 成长 大盘 价值 中盘 成长 中盘 价值 小盘 成长 小盘 价值 沪深 300 型 中证500 型 中证 1000 型 当月收益 2.09% 1.93% 2.12% -0.01% 1.55% 2.61% 1.53% 2.33% 1.55% 基准收益 0.90% 0.76% 1.08% -0.32% -0.85% -0.47% 1.29% -0.33% 0.32% 超额收益beta 调整 1.18% 1.16% 1.03% 0.31% 2.41% 3.09% 0.23% 2.67% 1.23% 累计收益 15.88% 30.14% 32.20% 2.30% 19.25% 4.04% 28.73% 8.11% 18.16% 累计超额 28.60% 37.94% 65.32% 33.82% 94.31% 35.94% 29.76% 65.12% 90.03% 数据来源：wind、中信建投证券研究发展部 新一期（2019 年 11 月）不同风格基金精选组合名单 大盘成长 国富中国 富国美丽中国 工银美丽城镇 华安新丝路 国富潜力 大盘价值 华安策略 华泰量化优选 景顺新动力 诺安低碳经济 工银新蓝筹 中盘成长 中欧先锋 A 交银双息平衡 民生加银景气 交银新成长 前海工业 4.0 中盘价值 华安优选 新华行业轮换 华泰柏瑞先行 华泰柏瑞智慧 新华泛资源 小盘成长 华安国企 信达澳银新能源 交银主题优选 博时裕益 富国低碳 小盘价值 华安生态 银华中小盘 华安安顺 华安科技动力 南方品质 沪深 300 型 汇丰大盘 A 工银美丽城镇 富国美丽中国 宝盈中证 100 中银中证 100 中证 500 型 交银主题 前海工业 4.0 中欧时代先锋 A 中欧明睿 A 交银双息 中证 1000 型 华安国企 博时裕益 华泰行业领先 嘉实新动力 华商优势 资料来源：中信建投证券研究发展部，注：标红基金为本月新入选基金 大类资产与基金研究 丁鲁明 dingluming@csc.com.cn 021-68821623 执业证书编号：S1440515020001 王赟杰 wangyunjie@csc.com.cn 021-68821600-822 执业证书编号：S1440516070001 发布日期： 2019 年 11 月 11 日 市场表现 05010015020025001000200030004000500060002014-12-312015-04-242015-08-102015-12-012016-03-222016-07-082016-10-312017-02-202017-06-092017-09-212018-01-112018-05-082018-08-212018-12-112019-04-032019-07-23上证综指中证全债 相关研究报告 19.10.17 19.09.12 19.08.06 19.07.03 19.06.06 19.05.08 19.04.08 新发基金数量规模创新高，央企创新驱动 ETF 成爆款——基金市场与 FOF 组合月报（2019 年 9 月） 偏股基金业绩稳中有升，FOF 组合平均超额收益逾 3%——基金市场与 FOF 组合月报（2019 年 8 月） 周期成长持仓占比上升，优选组合继续“大幅跑赢”模式——基金市场与 FOF组合月报（2019 年 7 月） 权益仓位有所回升，精选 FOF 组合大幅跑赢基准——基金市场与 FOF 组合月报（2019 年 6 月） 商品基金表现抢眼，大盘型组合平均超额收益逾 1%——基金市场与 FOF 组合月报（2019 年 5 月） 主动权益基金仓位普降，价值型 FOF 组合表现稳健——基金市场与 FOF 组合月报（2019 年 4 月） 权益仓位上升，FOF 组合平均超额收益逾1.6%——基金市场与FOF组合月报（2019年 3 月） 1 金融工程研究 金融工程跟踪报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一）股票仓位持续提升，主动权益基金整体跑赢指数 ........................................... 3 1.1、市场回顾 ...................................................................... 3 1.2、基金整体业绩表现 .............................................................. 4 1.3、参与打新的相关基金业绩表现 .................................................... 4 1.4、仓位估计 ...................................................................... 5 1.5、重仓股表现 .................................................................... 5 二）新基发行有所减缓，债基依旧占主导 ..................................................... 6 2.1、新成立基金 ...........................................................