信息技术与软件服务行业2024年信用回顾与2025年展望

新世纪评级 信息技术与软件服务行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望 1 / 52 信息技术与软件服务 稳定 信息技术与软件服务行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望 工商企业三部 王婷亚 嵇敏珍 摘要 随着数字经济的发展、技术的进步以及在国家政策支持下，我国信息技术与软件服务行业规模继续增长，但近年来行业竞争加剧、企业技术创新压力增大，行业增速有所放缓。分子行业来看，在市场趋于饱和的背景下，互联网服务行业竞争加剧，继 2023 行业收入实现转增，2024 年收入及利润总额增速同步放缓；互联网企业加大在 AI 方面的投资和布局，未来掌握 AI 核心技术或应用的企业或具备更好的发展潜力。信息科技咨询与其他服务行业方面，随着信息技术的发展及各国数字化需求的提高，行业未来仍有较好的市场空间，头部企业在品牌、规模等方面仍具备优势，但新兴企业凭借较好的创新性及反馈速度在单一市场快速成长，未来行业竞争或进一步加剧。软件行业规模持续扩大，但企业数量庞大，行业集中度偏低，多数软件企业规模较小、实力较弱，同质化竞争现象显著，整体盈利能力仍偏弱。 政策方面，《数字中国建设整体布局规划》和《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》为我国经济数字化建设奠定了基础，而信息技术与软件服务行业作为数字中国建设的核心推动力量将能持续得到产业发展政策、税收优惠等方面的大力支持。 从样本企业财务状况看，2024 年（TTM），信息技术与软件服务行业样本新世纪评级版权所有新世纪评级 信息技术与软件服务行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望 2 / 52 企业营业收入实现增长，但营业成本增幅较大，毛利率同比下降，叠加非经营性损益的下降，净利润同比发生大幅度下滑。债务方面，样本企业负债规模尤其是刚性债务规模继续增长，资产负债率攀升，偿债能力有所下降，但其经营收现能力较好，可为到期债务偿付提供一定保障。样本企业股权投资规模较大，资产中商誉和应收账款占比较大且呈增长态势，持续面临较大的减值风险。 从债券发行情况看，信息技术与软件服务行业内已发债企业以民营企业居多，发行人整体信用质量一般。2024 年前三季度，信息技术与软件服务行业共 2 家发债主体信用等级被下调，整体信用质量有所弱化。 展望 2025 年，预计在全球经济增长动能不足、国内有效需求偏弱、行业竞争加剧的背景下，信息技术与软件服务行业增速或仍趋缓。目前我国信息技术与软件服务行业企业数量多而分散，且普遍缺乏核心技术，产品同质化严重，加之互联网市场趋于饱和、数据中心行业供给不断增加，行业内部竞争日趋激烈，行业内企业信用质量和竞争格局不断分化，行业集中度或持续提升。与此同时，信息技术与软件服务行业在技术研发创新和优化产品服务等方面将面临持续的投入压力，预计中短期内，AI、云计算、大数据仍是软件服务企业的重点投资和建设领域，在带来投资压力的同时，也为行业内企业带来较好的发展机遇。新世纪评级版权所有新世纪评级 信息技术与软件服务行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望 3 / 52 一、 运行状况 本报告的信息技术与软件服务行业涵盖信息技术服务行业与软件行业。其中信息技术服务行业又细分为互联网服务与基础架构行业及信息科技咨询与其他服务行业。因信息技术与软件服务行业的细分行业在产品、业务模式、盈利模式和竞争要素等方面呈现出明显的差异性，因此本文分别展开分析。 表 1. 信息技术与软件服务行业细分子行业定义 行业分类 技术壁垒 核心竞争力 盈利 来源 定义 代表性企业及产品 子 行业 细分 行业 信息技术服务行业 互联网服务与基础架构行业 中低 技术创新、用户体验、资本、客户资源、数据驱动的运营、高效的营销策略和良好的品牌声誉等 广告收入、佣金收入、增值服务收入、系统维护、管理服务等 互联网服务主要通过一系列的在线互联网软件平台和应用，为用户提供信息服务、生活服务、网络销售等。数据中心基础设施是基于互联网的设备网络，以土地、厂房、机柜为空间载体，用于集中收集、存储、处理和传输数据，并提供相应的运维服务。 互联网服务：百度搜索（百度公司）、淘宝（阿里巴巴）、微信（腾讯）、抖音（字节跳动）等 数据中心基础设施：万国数据、数据港等 信息科技咨询与其他服务行业 低 技术和资本 按服务或项目收费 主要包括协助需方评估各种IT 技术的信息技术咨询、信息技术运维和测试、系统集成服务等。 智慧交通（千方科技）、信息技术咨 询 （ 中 软 国际）、运维服务（中亦科技） 软件行业 - 中高 技术和资本 软件产品销售收入 根据用户的需求，程序员使用许多特定的程序设计语言和“技术去写一段电脑程序，以便实现计算机系统的正确运行，完成特定的任务。 具体包括：系统软件和应用软件 资料来源：新世纪评级根据公开资料整理。 新世纪评级版权所有新世纪评级 信息技术与软件服务行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望 4 / 52 (一) 信息技术服务行业 1. 互联网服务与基础架构 我国移动互联网的普及率高，网民增速有所放缓。在市场趋于饱和及经济增长承压的背景下，互联网服务行业竞争加剧。继 2023 行业收入实现转增，2024 年收入及利润总额增速同步放缓。互联网企业正加大在AI 方面的投资和布局，是推动 AI 产业发展的中坚力量，未来掌握 AI 核心技术或应用的互联网企业或具备更好的发展潜力。 根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第 54 次中国互联网络发展状况统计报告显示，近年来我国数字基础设施建设进一步加快，数字资源应用不断丰富，用网环境持续优化，带动互联网普及率持续提高。经过多年的快速发展，我国移动互联网的普及率已经达到较高水平，新增网民数量有所放缓。截至 2024 年 6 月末，我国互联网普及率达到 78.0%，较 2023 年末进一步提升 1.6 个百分点；网民规模为 10.9967 亿人，较 2023年末新增网民 742 万，其中手机网民规模达 10.9967 亿，占比达 99.8%。 单位：万人、% 注：根据中国互联网络信息中心（CNNIC）公布的数据绘制。 图 1. 近年来我国互联网普及率及网民增加规模 68.00%70.00%72.00%74.00%76.00%78.00%80.00%050010001500200025002021年6月末2021年末2022年6月末2022年末2023年6月末2023年末2024年6月中国网民增加规模（万）互联网普及率（右轴）新世纪评级版权所有新世纪评级 信息技术与软件服务行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望 5 / 52 2023 年，在 5G 商用、人工智能、云计算、大数据、物联网等新一代信息技术的发展助推下，当年我国规模以上互联网和相关服务企业的互联网业务收入 17,483 亿元，同比增长 6.8%，实现了同比转增（上年为同比下降 1.1%）。分领域看，主要提供网络销售服