电子行业2024Q4基金重仓分析：基金重仓比例创历史新高

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 行业研究|行业专题研究|电子 电子行业 2024Q4 基金重仓分析： 基金重仓比例创历史新高 2025年01月25日 |报告要点 |分析师及联系人 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 11 电子行业的基金重仓配比创历史新高。基金对电子行业的重仓比例自 2022Q3 阶段性低谷（7.96%）以来，持仓波动上升，2024Q2 达到 13.67%，经历 2024Q3 短暂回落之后于 2024Q4 大幅上升，达到 16.23%，环比增加 3.22pct，创历史新高。芯片行业是 AI 发展的核心，同时 AI也是电子行业增长的驱动力，随着“AI+”产业快速发展，电子行业仍是基金持仓的重要方向。 郇正林 王海 SAC：S0590524110001 SAC：S0590524070004 请务必阅读报告末页的重要声明 2 / 11 行业研究|行业专题研究 glzqdatemark2 电子 电子行业 2024Q4 基金重仓分析： 基金重仓比例创历史新高 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、《电子：从 AI 眼镜到 AI+AR 眼镜的供给侧阻碍》2025.01.19 2、《电子：AI 赋能复苏，自主可控加速——电子行业 2025 年度投资策略》2025.01.10 扫码查看更多 ➢ 电子行业的基金重仓配比创历史新高 基金对电子行业的重仓比例自 2022Q3 阶段性低谷（7.96%）以来，持仓波动上升，2024Q2 达到 13.67%，经历 2024Q3 短暂回落之后于 2024Q4 大幅上升，达到 16.23%，环比增加 3.22pct，创历史新高。 ➢ 电子行业成为基金第一大重仓板块 2024Q4 电子重仓市值占比 16.23%，申万一级行业排名维持第 1 名（上季度排名第1 名，占比 13.01%）。排名第二、第三的行业分别是电力设备、食品饮料，分别占比 10.91%、10.64%（上季度分别占比 10.86%、11.30%），电力设备占比微升，食品饮料占比略有下滑。 ➢ 寒武纪成为第一大重仓股，头部持仓市值多数上升 2024Q4 电子板块基金持有市值的前 10 名和 2024Q3 基本一致，有 2 家公司退出前十，分别是传音控股、圣邦股份，新进小米集团-W、兆易创新。2024Q4，寒武纪持股总市值约 491 亿元，环比增长 118%，第一次成为基金第一大重仓股。前 10 名里立讯精密、北方华创、澜起科技、沪电股份持股总市值环比有所下降，分别下降10%、12%、19%、22%，其余均环比上涨。其中小米集团-W 环比大幅上涨 147%，新进基金重仓前十；兆易创新环比上涨 20%，重返电子板块基金重仓前十。 ➢ 投资建议：关注“AI+”产业 大模型不断迭代升级，AI 应用快速发展，建议关注算力产业链。同时，算力需求带动 HBM 需求同步增长，建议关注 HBM 产业链。相关标的：通富微电、雅克科技等。AI PC、AI 手机的推出叠加换机周期的到来，有望促进消费电子终端销量重回增长轨道，建议关注 AI 硬件产业链。相关标的：唯捷创芯等。半导体经济周期有望于 2024 年迎来反弹，建议关注国产 IC 制造产业链。相关标的：中芯国际、长电科技等。 风险提示：数据统计存在特定范围内偏差的风险，贸易摩擦加剧的风险，下游消费需求复苏不及预期的风险，AI 产业化不及预期。 -20%7%33%60%2024/12024/52024/92025/1电子沪深3002025年01月25日 请务必阅读报告末页的重要声明 3 / 11 行业研究|行业专题研究 正文目录 1. 基金 2024 年 Q4 电子行业持仓分析 .................................... 4 1.1 基金重仓电子行业配置分析 .................................... 4 1.2 基金重仓个股分析 ............................................ 7 2. 投资建议：关注“AI+”产业 ........................................ 10 2.1 建议关注算力产业链 ......................................... 10 2.2 建议关注消费电子复苏及 AI 终端落地 ........................... 10 2.3 建议关注半导体复苏周期 ..................................... 10 3. 风险提示 ......................................................... 10 图表目录 图表 1： 2015Q1-2024Q4 电子行业基金重仓配比 ............................ 4 图表 2： 2024Q4 基金重仓行业配比 ....................................... 5 图表 3： 电子板块行业标准配置比例 ...................................... 6 图表 4： 2015 年 3 月-2024 年 12 月剔除新增上市公司后市值情况（单位：亿元） 6 图表 5： 电子板块行业超配比例 .......................................... 7 图表 6： 电子行业基金持股市值前十个股 .................................. 8 图表 7： 电子行业持有基金数前十个股（单位：个） ........................ 8 图表 8： 电子行业持股占流通股前十个股 .................................. 9 图表 9： 电子行业基金加仓排名前十个股（单位：万股） .................... 9 请务必阅读报告末页的重要声明 4 / 11 行业研究|行业专题研究 1. 基金 2024 年 Q4 电子行业持仓分析 1.1 基金重仓电子行业配置分析 电子行业的基金重仓配比创历史新高。基金对电子行业的重仓比例自 2022Q3 阶段性低谷（7.96%）以来，持仓波动上升，2024Q2 达到 13.67%，经历 2024Q3 短暂回落之后于 2024Q4 大幅上升，达到 16.23%，环比增加 3.22pct，创历史新高。 图表1：2015Q1-2024Q4 电子行业基金重仓配比 资料来源：Wind，国联证券研究所 电子成为基金重仓第一大板块。2024Q4 电子重仓市值占比 16.23%，申万一级行业排名维持第 1 名（