特朗普上任首日出台了哪些政策

证 券研究报告• 政策简评 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提 供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务 必阅读正文之后的免责条款和声明。 特朗普上任首日出台了哪些政策 发布日期：2025 年 01 月 21 日 分析师：胡玉玮 SAC 编号：S1440522090003 核心观点 特朗普 2025 年上任首日推行多项行政命令，或将重塑美国政策格局。其核心目标是逆转拜登政府政策，强化国家主义与传统价值观。特朗普在关税、移民、能源、国际组织等关键领域采取强硬立场，试图通过行政权力快速推进议程，但面临诸多法律与现实挑战。此举或加剧美国社会分裂，对全球政治经济格局产生深远影响，引发国际社会广泛关注与应对。 信息或事件： 特朗普在其竞选期间承诺将在上任首日实施一系列政策。特朗普在就职首日宣布超 100项行政命令，涉及关税政策、边境安全、移民执法、能源开发等领域，并宣布将撤销拜登政府的多项行政命令。特朗普团队和国会共和党人正为这些计划筹集约 1000 亿美元资金。 特朗普推出的政策包括：在关税方面，发布关税备忘录并建立对外税务局；在能源和经济方面，降低家庭能源成本，结束电动汽车强制令和绿色新政，撤销海上钻探禁令；在移民方面，武力驱逐非法移民，挑战出生公民权原则，废除限制逮捕“无证移民”的政策；在退出国际组织方面，退出《巴黎气候协定》和世界卫生组织；在其他方面，还包括赦免 2021 年国会山骚乱事件暴乱者，尽快结束俄乌战争，废除跨性别学生保护等。 然而，这些政策可能面临法律挑战、实际操作困难和国际社会的反对：关税政策未能立即出台反映出政府内部分歧；降低家庭能源成本可能面临长时间过程；电动汽车强制令或对美国汽车产业发展产生利空，将遭到行业反对；撤销海上钻探禁令会受到法律的严重阻碍；动用军队驱逐非法移民、挑战出生公民权原则、废除限制逮捕“无证移民”等政策，可能使美墨关系面临挑战，并受到地方政府和国际社会的反对；退出《巴黎气候协定》将严重打击全球应对气候变化的努力，恶化世界气候环境，引起国际社会反感；退出世界卫生组织破坏国际合作氛围，招致多国批评；赦免国会山骚乱事件暴乱者或影响美国的政治稳定；尽快结束俄乌战争困难重重、任务艰巨；废除跨性别学生保护将引发多地抗议游行。 证 券研究报告•政策简评 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 简评： 一、概览 特朗普在其竞选期间曾多次提出一系列将在上任第一天履行的竞选承诺。当前，特朗普已于 1 月 20 日 宣誓就职，并在就职演讲中宣布将出台一系列政策，可能对全球宏观经济和资本市场造成冲击。特朗普上 任首 日签署了 100 余项行政命令，再度提及了关税政策、边境安全、移民执法措施和能源开发等优先事项。此 外， 目前特朗普已经撤销，且预计将会继续撤销拜登政府的许多行政命令，并采取大规模执法行动，驱逐目前 在美 国境内的非法移民，以及完成美墨边境墙建设和设立移民拘留设施。有报道称，目前特朗普的团队和国会 共和 党人正在为这些计划筹集约 1000 亿美元的资金。在接下来的几个月里——在竞选集会、采访、胜利演讲、新闻 稿和社交媒体上——特朗普拉开了他计划在执政第一天展开的行政行动的帷幕。整体来看，特朗普对于其 竞选 承诺较为看重，在执政后及时采取相对应的行动落实，但是部分承诺超出其总统权限或者受限于国际形势 ，最 终落地成功率和效果可能打折扣，落地时间可能同样晚于预期。本文将对特朗普曾承诺的、上任第一天签 署的 行政命令做出总结，部分承诺将需要国会采取立法行动，其他承诺可能会面临法律挑战或要求，需要在就职日 之后采取行动。 二、特朗普可能推出的政策 表 1:特朗普可能推出政策汇总 领域 内容 关税 发布关税备忘录、建立对外税务局 能源和经济 降低家庭能源成本、结束电动汽车强制令、撤销海上钻探禁令 移民 武力驱逐美国境内非法移民、挑战出生公民权原则、废除一项限制行政部门逮捕“无证移民”的政策 国际组织 退出《巴黎气候协定》、退出世界卫生组织 地缘政治 建设军队、给墨西哥湾更名、收回巴拿马运河 其他方面 赦免 2021 年国会山骚乱事件暴乱者、尽快结束俄乌战争、废除跨性别学生保护、建立政府效率部 资料来源：WhiteHouse，中信建投证券 （一）关税 特朗普于 1 月 20 日对媒体表示，他还没有准备好对来自世界各地的商品征收普遍关税。据财联社报道，特朗普目前计划发布一份备忘录，指示联邦机构评估美国与中国、墨西哥和加拿大的经贸关系，包括评 估中 国政府遵守与美国达成的 2020 年贸易协议的情况，以及《美墨加三国协议》的状况。关税政策的暂缓可能 表明 新一届政府内部对特朗普的贸易计划存在分歧。他的财政部长提名人斯科特·贝森特认为关税并非“普遍 适用 ”。但更多顾问持保护主义立场，比如他任命的政策副幕僚长斯蒂芬·米勒，就建议特朗普宣布国家紧急 状态 ，以便于像在竞选期间承诺的那样，全面提高关税。 证 券研究报告•政策简评 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 就职典礼上，特朗普还称“我们正在建立对外税务局来征收关税、税费和所有来自外国的收入。这将使大量来自外国的资金涌入我们的国库”。对外税务局是他提出设立的一个新联邦机构，该机构与现存负 责征 收关税的美国海关边境保护局究竟有何不同，目前尚不十分清楚。 此前市场预期，美国将在特朗普上台后全面升级与中国的贸易战，本次就职典礼特朗普表态整体来看 好于市场预期。叠加此前中美两国元首通电话，以及特朗普称希望在上任后 100 天内访华等积极信号，显 示中 美贸易战风险可能好于市场预期，后续关税政策冲击可能有所放缓。 （二）能源和经济 降低家庭能源成本。2024 年 10 月 21 日，特朗普在新墨西哥州阿尔伯克基的竞选集会上表示，“在我 就任的第一天，我就会签署行政命令，命令所有联邦机构立即废除那些导致商品价格飙升的繁琐法规。” 此外 ，特朗普承诺在第一年将家庭能源成本降低 50%。2025 年 1 月 20 日，特朗普在就职典礼上表示，“我将 指示 我的内阁所有成员集结他们所掌握的巨大力量，以击败创纪录的通货膨胀并迅速降低成本和价格”。 结束电动汽车强制令和绿色新政。2021 年，拜登签署了一项命令，设定了一项全国性目标，即到 2030 年，50%的新车和卡车实现净零排放。此外，联邦和地方政府也出台了排放限制措施，希望实现这一目标。特朗 普将这些政策称之为“电动汽车强制令”。2024 年 7 月 18 日，特朗普在密尔沃基举行的共和党全国代表大 会上 发表讲话时说：“我上任第一天就终结电动汽车强制令。”他认为，这样可以挽救正在走向彻底毁灭的美 国汽 车产业，并给美国消费者每辆汽车节省成千上万美元。而补贴电动汽车等“绿色新骗局”，正在浪费数万 亿美 元。2022 年 8 月，拜登签署了美国历史上规模最大的气候法案——《通胀削减法》（IRA）。该法案规定 ，若 消费者购买的电动汽车中一定比例的关键电池矿物来自美国或其自由贸易伙伴，则可享受高达 7500 美元 的税 收抵免。美国汽车制造业曾是美国工业实力的