建筑材料行业周报：扩大政府采购支持绿色建材，产业链转型关注绿色建材方向

证券研究报告 行业周报 扩大政府采购支持绿色建材，产业链转型关注绿色建材方向 ——建筑材料行业周报（20250106-20250110） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 三部门发文，进一步扩大政府采购支持绿色建材。近期财政部、住建部、工信部等三部委发布关于进一步扩大政府采购支持绿色建材，促进建筑品质提升政策实施范围的通知。实施范围方面，自 2025 年 1 月 1 日起，在101 个市（市辖区）实施，项目包括医院、学校、办公楼、保障性住房、旧城改造等政府采购工程项目。主要任务方面，包括三点，1）落实政府采购政策要求，严格执行《绿色建筑和绿色建材政府采购需求标准（2025 年版）》；2）加强绿色建材采购管理，其中“必选类”建材应当全部采购和使用符合相关标准的绿色建材，“可选类”建材可自主使用绿色建材产品，选用种类应不低于建筑项目所涉及的建材种类的 40%；3）优先开展工程价款结算，纳入政策实施范围的工程项目，提高工程价款结算比例，工程进度款支付比例不低于已完工程价款的 80%。 建材行业是建筑业碳排放重要来源，加大支持绿色建材推动产业链绿色转型。建筑行业是高耗能和高污染产业，而建材生产则是建筑业能源消耗和碳排放的重要来源。根据《中国建筑能耗与碳排放研究报告（2020 年）》数据显示，2020 年全国建筑全过程中建材生产阶段能耗 11.1 亿 tce，碳排放 28.2 亿 tCO2，分别占全国能源消费总量的 22.3%和全国碳排放总量的28.2%。我们认为，随着加大绿色建材的采购，将能够推动整个产业链的绿色转型。从绿色建材分类的角度看，我们建议关注新型墙体、保温隔热材料、节能门窗、防水密封材料等方向。 行业重点数据跟踪： 水泥：过去一周（1.6-1.10）全国水泥平均价 527.16 元/吨，周环比下跌1.1%， 整 体 弱 势 运 行 。 分 区 域 看 ， 华 东 、 西 南 、 西 北 分 别 下 跌1.9%/1.7%/2.4%。消费方面，2025 年 1 月 10 日当周全国水泥出库量297.85 万吨，周环比变化-6.5%，连续五周环比下降，降幅继续扩大；2025 年 1 月 10 日当周水泥熟料库容比 56.4%，周环比下降 0.66 个百分点。 需求季节性下滑，水泥弱势运行。当前处于水泥季节性淡季，水泥出库量连续五周环比下降。分地区看，北方地区当前处于错峰阶段，市场需求减弱的同时，供给端水泥厂发货量也降至低位；南方地区随着下游施工减弱，价格震荡回调。西南地区，1月 7日西藏日喀则地区发生 6.8级地震，日喀则地区有两家有窑水泥企业，根据水泥网信息显示，地震导致厂区墙体部分开裂，但总体影响较小。 平板玻璃：过去一周（1.6-1.10）全国浮法平板玻璃库存方面，1 月 10 日玻璃样本企业库存 4370.2 万重量箱，环比减少 49.1 万重量箱，环比下降1.11%。其中，沙河地区厂家库存低位，华东地区出货略有放缓。产量方面，1 月 10 日，浮法玻璃日度产量为 15.78 万吨，周环比下降 0.35%。成本端方面，纯碱价格周环比+0.3%；库存方面，截止 1 月 9 日纯碱企业库存 147.08 万吨，环比增加 0.88%。 光 伏 玻 璃 ： 过 去 一 周 （1.6-1.10）， 供 应 端 ，1 月 8 日 光 伏 玻 璃2.0mm/3.2mm 镀膜现货平均价分别为 12 元/平方米和 19.5 元/平方米，周环比分别变化 0.25 元/平方米和 0 元/平方米；1 月 10 日开工率 69.98%， [Table_Industry] 行业: 建筑材料 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 方晨 Tel: 021-53686475 E-mail: fangchen@shzq.com SAC 编号: S0870523060001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《国常会聚焦城市更新，北新建材股权激励发布彰显发展信心》 ——2025 年 01 月 06 日 《商品房预售制度或有望调整，关注重点水电工程受益方向》 ——2025 年 01 月 02 日 《国常会定调专项债用于土地储备，化债形成一揽子政策》 ——2024 年 12 月 24 日 -26%-19%-12%-5%2%9%16%23%30%01/2403/2406/2408/2410/2401/25建筑材料沪深3002025年01月13日行业周报 环比上升 4.9 个百分点。 2.0mm 镀膜价格提涨，行业利润亏损力度减弱。从价格来看，国内光伏玻璃 2.0mm 价格已经从 11-11.5 元/平米提价至 12 元/平方米，且下游组件厂已经陆续下单。随着提价，行业利润稍有回调，亏损力度较高点减弱。 玻纤：过去一周（1.6-1.10）玻纤缠绕直接纱 2400tex 价格持平。 碳纤维：过去一周（1.6-1.10）各品种价格保持稳定。 ◼ 投资建议 投资策略方面，当前建材处于底部，但在价格触底之后，包括水泥、玻纤等品种均有提价修复利润动力。我们认为，一是地产链可以建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头，建议关注龙头公司伟星新材、北新建材、兔宝宝等；二是关注随着化债组合拳公布，受益于现金流改善，下游需求来源为市政类项目的高应收公司；三是关注企业出海布局机会。 [Table_RiskWarning] ◼ 风险提示 宏观经济下行风险，政策落地不及预期，房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 行业重点数据跟踪 1.1 水泥 图 1：全国水泥平均价格（元/吨）（分年度） 图 2：各区域水泥历史平均价格（元/吨） 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 3：全国水泥熟料库容比（%）（分年度） 图 4：水泥周度出库量（万吨） 资料来源：Mysteel，上海证券研究所 资料来源：Mysteel，上海证券研究所 图 5：秦皇岛港动力煤平仓价 资料来源：iFind，上海证券研究所 40045050055060065070001-0101-1401-2702-0902-2203-0703-2004-0204-1504-2805-1105-2406-0606-1907-0207-1507-2808-1008-2309-0509-1810-0110-1410-2711-0911-2212-0512-1812-312021年2022年2023年2024年2025年2003004005006007008002020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-1