固定收益定期：出口运价回升

证券研究报告 | 固定收益定期 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 固定收益定期 出口运价回升 本期国盛基本面高频指数为 123.2 点（前值为 123.1 点），当周（12 月28 日-1 月 3 日，以下简称当周）同比增长 3.5%（前值为增长 3.5%），同比涨幅持平。利率债多空信号为空头，信号因子回升至 4.7%（前值为4.6%）。 工业生产高频指数为 123，当周同比增长 3.5%（前值为增长 3.5%）。电炉开工率持平为 59.0%，PTA 开工率回升至 82.6%。 商品房销售高频指数为 47，当周同比下降 15.5%（前值为下降 15.5%）。30 大中城市商品房成交面积回落至 49.1 万平方米，100 大中城市成交土地溢价率回落至 1.5%。 基建投资高频指数为 113.8，当周同比下降 5.0%（前值为下降 5.2%）。当周石油装置开工率为 24.1%，12 月 27 日当周的全国水泥发运率为31.3%。 出口高频指数为 143.6，当周同比增长 8.9%（前值为增长 9.0%）。当周CCFI 指数回升至 1548 点，RJ/CRB 商品价格指数回升至 297.3。 消费高频指数为 117.9，当周同比下滑 1.0%（前值为下滑 1.0%）。当周日均电影票房回升至 18786 万元。12 月 27 日当周日均乘用车厂家零售为86946 辆。 物价方面，12 月 27 日当周食用农产品价格指数为 107.7 点，12 月 27日当周生产资料价格指数为 102.1 点。当周 CPI 月环比预测为-0.1%(前值为-0.3%)，当周 PPI 月环比预测为-0.2%(前值为-0.3%)。 库存高频指数为 156.4，当周同比上升 6.3%（前值为增长 6.2%）。当周国内 PTA 库存天数持平为 4.0 天。当周纯碱总库存回落至 144.8 万吨。 交运高频指数为 123，当周同比上升 4.4%（前值为增长 4.3%）。当周一线城市地铁客运量回落至 3662 万人次，整车货运量指数回落至 121 点，国内执行航班回升至 12321 架次。 融资高频指数为 215.5，当周同比上升 15.1%（前值为增长 14.8%）。周内地方债累计净融资回落至-17 亿元，信用债累计净融资回升至 351 亿元，6M 国股银票转贴现利率回升至 1.49%。 风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。 作者 分析师 杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com 研究助理 朱帅 执业证书编号：S0680123030002 邮箱：zhushuai1@gszq.com 相关研究 1、《固定收益定期：年初债牛会有变化吗？》 2024-12-29 2、《固定收益定期：基金年末冲量，资金季节性趋紧——流动性和机构行为跟踪》 2024-12-28 3、《固定收益点评：化债大年，地方债的七大新特征》 2024-12-27 2025 01 06年 月 日 gszqgszqgszqdadadatemarkrkrk P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 总指数：基本面高频指数平稳 .............................................................................................................................. 4 生产：电炉开工率持平 ........................................................................................................................................ 6 地产销售：二手房成交面积回升 ........................................................................................................................... 8 基建投资：石油沥青开工率回落 ........................................................................................................................... 9 出口：运价连续回升 ......................................................................................................................................... 10 消费：乘用车销售回升 ...................................................................................................................................... 12 CPI：农产品价格平稳 ........................................................................................................................................ 13 PPI：能源价格回升 ........................................................................................................................................... 14 交运：客运回落，货运回落 ............................................................................................................................... 16 库存：钢材持续去库 ......................................................................................................................................... 17 融资：地方债净融资回落 ......................................................................................................