房地产行业跟踪周报：政治局会议强调稳定楼市，二手房成交环比略有回落

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 政治局会议强调稳定楼市，二手房成交环比略有回落 2024 年 12 月 16 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《新房及二手房成交同比上涨，多地政策持续向好》 2024-12-09 《新房成交同环比上升，多地放松政策密集出台》 2024-12-02 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2024.12.09-2024.12.13，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅-2.0%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-1.0%、-0.2%，超额收益分别为-1.0%、-1.8%。29 个中信行业板块中房地产位列第 28。 ◼ （1）新房市场：上周 37 城新房成交面积 309.4 万方，环比-10.4%，同比+19.3%。2024 年 12 月 1 日至 12 月 13 日累计成交 576.2 万方，同比+32.0%。今年截至 12 月 13 日累计成交 11152 万方，同比-22.8%。 ◼ （2）二手房市场：上周 16 城二手房成交面积 216.8 万方，环比-19.7%，同比+57.2%。2024 年 12 月 1 日至 12 月 13 日累计成交 472 万方，同比+85.1%。今年截至 12 月 13 日累计成交 7633.6 万方，同比+7.4%。 ◼ （3）库存及去化：13 城新房累计库存 8238.2 万方，环比+0.0%，同比-8.4%；13 城新房去化周期为 18.1 个月，环比变动+0.5 个月，同比变动-2.2 个月。 一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 12.3 个月、10.0 个月、15.9 个月、65.4 个月，环比分别变动 0.0 个月、+0.8 个月、+0.2 个月、+8.4 个月。 ◼ （4）土地市场：2024 年 12 月 9 日-2024 年 12 月 13 日百城供应土地数量为 469 宗，环比-47.1%，同比-1.3%;供应土地建筑面积为 2297.4 万方，环比-54.0%,同比-21.3%。截至 12 月 13 日，2024 年累计供应土地数量为 31100 宗，同比-2.5%,累计供应建筑面积为 169041.9 万方，同比-16.0%。 ◼ 重点数据与政策：中央层面：中共中央政治局 12 月 9 日召开会议，分析研究 2025 年经济工作。会议强调，做好明年经济工作，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击。会议指出，要有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。地方层面：河北省石家庄住房公积金管理中心 12 月 11 日发布《关于提取住房公积金支付购房首付款的通知》，在本市行政区域内购买新建商品住房的住房公积金缴存人，可申请提取本人及其配偶名下住房公积金支付购房首付款。本通知自 2024 年 12 月 25 日起实施。12 月 12 日，杭州规资局官网发布了《杭州市规划和自然资源局印发关于优化建设项目容积率及相关指标计算规则的通知》。本通知自 2024 年 12 月 13 日起施行。施行后成交的出让项目、取得划拨决定书的划拨项目以及新立项的改建和扩建项目，按照本通知要求执行。 ◼ 周观点：12 月第 2 周新房成交环比下降、同比上升，二手房成交环比下降，同比上升。12 月 9 日召开中共中央政治局会议，分析研究 2025 年经济工作。会议强调，做好明年经济工作，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击。会议指出，要有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。投资建议：1）房地产开发：推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等；2）物业管理：推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务；3）房地产经纪：推荐贝壳，建议关注我爱我家。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期。 -29%-23%-17%-11%-5%1%7%13%19%25%2023/12/182024/4/172024/8/162024/12/15房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 17 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况........................................................................................................................... 10 2.3. 房地产行业融资情况............................................................................................................... 11 3. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 13 4. 行业政策跟踪 .................................................................................................................................... 15 5. 投资建议 ......................................................................................................................