2024年前三季度旅游行业运行分析

www.lhratings.com 研究报告 1 2024 年前三季度旅游行业运行分析 联联合资信工商评级二部 www.lhratings.com 研究报告 2 一、行业运行状况 2024 年前三季度，旅游业从上年的快速复苏转变为稳定发展，国内出游人次和总花费同比均保持增长，但出入境旅游尚处恢复期，签证政策、国际客运航班数量及产品价格等因素对市场表现影响较大。 国内旅游方面，根据文化和旅游部数据，2024 年前三季度，国内旅游总人次 42.37亿，比上年同期增加 5.63 亿，同比增长 15.3%，较上年同期增速（75.5%）放缓，恢复至 2019 年同期国内旅游总人次的 92.2%。其中，城镇居民国内出游人次 32.70 亿，同比增长 14.9%；农村居民国内出游人次 9.67 亿，同比增长 16.8%。2024 年前三季度，国内旅游收入（旅游总花费）4.35 万亿元，比上年增加 0.66 万亿元，同比增长17.9%，较上年同期增速（114.4%）明显放缓，国内旅游总花费已超过 2019 年同期规模。其中，城镇居民出游花费 3.71 万亿元，同比增长 17.1%；农村居民出游花费 0.64万亿元，同比增长 22.5%。 2024 年国庆节，国内出游人次 7.65 亿，按可比口径同比增长 5.9%，较 2019 年同期增长 10.2%；国内游客出游总花费 7008.17 亿元，按可比口径同比增长 6.3%，较2019 年同期增长 7.9%。 图 1 2011 年－2024 年前三季度国内旅游情况 资料来源：文化和旅游部，联合资信整理 出入境方面，根据国家移民管理局数据，2024 年前三季度，全国移民管理机构累010000200003000040000500006000070000010203040506070亿人次国内旅游人次国内旅游收入亿元 www.lhratings.com 研究报告 3 计查验出入境人员 4.47 亿人次，较 2023 年全年出入境人次（4.24 亿）增长 5.42%。2024 年以来，我国在出入境方面陆续实施了一系列新规来刺激市场需求，包括在北京等 20 个城市试点实行换发补发出入境证件“全程网办”、16 周岁以上户籍居民可以通过国家移民管理局政务服务平台网上提交申请，实现“一次都不跑”等网络便利化措施，以及对韩国、马来西亚、泰国等国家试行免签政策等。但出入境旅游受签证政策、国际客运航班恢复进度及产品价格等因素影响较大，在国家多措并举促进消费的大环境下，出入境旅游总量仍存一定释放空间。 二、主要细分子行业情况 （1）景区 2024 年前三季度，多数景区盈利能力和经营活动现金净流入表现不及预期，较上年同期有所下滑。 截至 2023 年底，全国共有 A 级旅游景区 15721 个，较上年底增加 804 个，其中5A 级旅游景区 339 个，较上年底增加 9 个，5A 级景区数量占到 A 级景区数量的2.16%，占比较低。景区运营方面，2023 年全国 A 级景区接待游客总人数 57.50 亿人次，同比增长 118.63%，实现旅游收入 4068.70 亿元，同比增长 123.74%，2023 年景区接待客流量尚未恢复到 2019 年规模。 图 2 2012－2023 年中国 A 级旅游景区个数、接待人数及营业收入走势 资料来源：wind 资讯、文化和旅游部，联合资信整理 010203040506070020004000600080001000012000140001600018000201220132014201520162017201820192020202120222023旅游景区数量（个）旅游景区营业收入（亿元）旅游景区接待人数（亿人次）右轴 www.lhratings.com 研究报告 4 2024 年 1－9 月，从国内主要上市旅游景区（13 家样本）企业来看，黄山旅游、峨眉山、桂林旅游、云南旅游、西域旅游、西藏旅游、长白山、丽江股份、天目湖、九华旅游和中青旅 11 家企业实现盈利，张家界和曲江文旅 2 家企业仍旧亏损。其中，云南旅游同比实现扭亏，9 家企业利润同比出现下滑，13 家企业累计实现利润总额18.92 亿元，盈利水平较上年同期（22.54 亿元）下降 16.06%。从经营活动现金流情况看，2024 年 1－9 月，12 家企业表现为净流入，仅云南旅游表现为净流出，10 家企业经营净现金流较上年同期下滑，13 家企业经营活动现金流合计表现为净流入22.61 亿元，较上年同期（30.97 亿元）下降 27.00%，主要系景区恢复客流后，景区经营、各项税费等现金支出增加所致。 图 3 2021－2023 年及 2024 年 1－9 月主要上市旅游景区盈利情况 资料来源：wind 资讯，联合资信整理 图 4 2021－2023 年及 2024 年 1－9 月主要上市旅游景区经营现金流情况 (70,000.00) (60,000.00) (50,000.00) (40,000.00) (30,000.00) (20,000.00) (10,000.00) - 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00 70,000.00 80,000.00万元2021年利润总额2022年利润总额2023年利润总额2024年1-9月利润总额 www.lhratings.com 研究报告 5 资料来源：wind 资讯，联合资信整理 （2）酒店餐饮 2024 年上半年，酒店业竞争加剧，行业收入、平均房价和出租率较上年同期略有下降；主要酒店集团盈利情况有所分化，锦江酒店和首旅酒店业绩同比保持较快增长，华住集团和香格里拉（亚洲）业绩同比有所下滑。 根据《2024 年第一、二季度全国星级饭店统计调查报告》显示，分别共有 6295家和 6245 家星级饭店通过省级文化和旅游行政部门审核，较上年同期分别减少 29 家和 418 家。其中，第一季度星级饭店平均房价 360.49 元/间夜，较上年同期增长 0.68%，平均出租率为 43.36%，较上年同期增长 0.08 个百分点，每间可供出租客房收入 156.31元/间夜，较上年同期增长 0.85%。第二季度星级饭店平均房价 373.01 元/间夜，较上年同期下降 0.21%，平均出租率为 50.02%，较上年同期下降 2.39 个百分点，每间可供出租客房收入 186.59 元/间夜，较上年同期下降 4.75%。 图 5 2016－2023 年全国星级饭店结构图 -40,000.00-20,000.000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00万元2021年经营现金流净额2022年经营现金流净额2023年经营现金流净额2024年1-9月经营现金流净额 www.lhratings.com 研究报告 6 资料来源：文化和旅游部，联合资信整理 盈利方面，2023 年全国星级饭店营业收入总额 1608.95 亿元，同比增长 3