机械设备行业周报(2024年第48周)

证券研究报告—机械设备行业周报 撰写日期：2024 年 11 月 26 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 机械设备行业周报(2024 年第 48 周) 机械设备行业概览： 11 月 18 日-11 月 22 日，机械设备行业涨跌互现，其中通用设备涨幅最多，为 0.71%；专用设备、自动化设备、工程机械涨跌幅分别为 0.62%、-0.65%、-2.01%；轨交设备Ⅱ跌幅最大，为-2.41%。 行业数据跟踪： 11 月 1-10 日，乘用车市场零售 56.7 万辆，同比去年 11 月同期增长29%，较上月同期下降 3%，今年以来累计零售 1,840.2 万辆，同比增长 4%。11 月 1-10 日,全国乘用车厂商批发 66.7 万辆，同比去年 11 月同期增长41%，较上月同期增长 45%，今年以来累计批发 2,184.3 万辆，同比增长 5%。 2024 年 10 月，中国进口集成电路 342.6 亿美元，环比-4.8%；出口机电产品 1879.8 亿美元，环比+1.9%。这也符合我们在此前的报告中提示，今年以来，机电产品出口额持续改善，而机电出口略滞后于集成电路进口，10 月机电出口有所回升。 行业新闻公告： CME 预估 2023 年 11 月挖掘机（含出口）销量 15600 台左右，同比下降24%左右，降幅环比有所改善。分市场来看，国内市场预估销量 7600 台，同比下降 47%左右，降幅环比有所收窄。出口市场预估销量 8000 台，同比下降 13%左右，涨幅环比小幅收窄。出口自 2023 年下半年以来，阶段性承压原因主要是同期高基数、国产品牌海外渠道补库存结束、海外产能逐步恢复、海外部分地区景气度下行等。 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024 年 10 月销售各类挖掘机 16791 台，同比增长 15.1%。其中国内销量 8266 台，同比增长 21.6%；出口量 8525 台，同比增长 9.46%。 风险提示：宏观景气度不及预期、固定资产投资不及预期、海外需求放缓、地缘政治冲突。 评级：优于大市(维持) 麦高证券 研究发展部 分析师：钟奕昕 资格证书：S0650524030001 联系邮箱：zhongyixin@mgzq.com 联系电话：15800464258 分析师：徐滢 资格证书：S0650511010002 联系邮箱：xuying@mgzq.com 联系电话：024-22955441 相关研究 《机械设备行业周报(2024 年第 47周)》2024.11.19 《机械设备行业周报(2024 年第 46周)》2024.11.13 《机械设备行业周报(2024 年第 45周)》2024.11.06 《机械设备行业周报(2024 年第 43周)》2024.10.23 机械设备行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 一、机械设备行业概览 .............................................. 3 1、本周涨跌幅 ......................................................... 3 2、本周行业关注度及估值 ............................................... 3 二、行业数据跟踪 .................................................. 4 三、行业新闻公告 .................................................. 6 四、风险提示 ...................................................... 6 图表目录 图表 1： 申万行业指数表现 1W(%) .......................................... 3 图表 2： 申万二级行业指数表现 1W(%) ...................................... 3 图表 3： 二级行业表现 ................................................... 4 图表 4： 二级行业 PB-ROE 分位（区间为 2019/1/1-2024/11/22） ............... 4 图表 5： 经济高频数据：乘用车日均批发与汽车销售额的关系 .................. 5 图表 6： 中国集成电路进口与机电出口 ..................................... 5 图表 7： 中国挖掘机开工小时数 ........................................... 5 机械设备行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 一、机械设备行业概览 1、本周涨跌幅 11 月 18 日-11 月 22 日，本周多数下跌，其中机械设备行业下行 0.33%，位列第6 位。 图表 1：申万行业指数表现 1W(%) 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 11 月 18 日-11 月 22 日，机械设备行业涨跌互现，其中通用设备涨幅最多，为0.71%；专用设备、自动化设备、工程机械涨跌幅分别为 0.62%、-0.65%、-2.01%；轨交设备Ⅱ跌幅最大，为-2.41%。 图表 2：申万二级行业指数表现 1W(%) 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 2、本周行业关注度及估值 11 月 18 日-11 月 22 日，通用设备行业成交额最高，为 1841.3 亿元, 轨交设备Ⅱ行业成交额最低, 为 222.4 亿元；自动化设备行业换手率分位为 96.9%，市场关注度较高，工程机械换手率分位值最低，为 78.2%。 机械设备行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 4 11 月 22 日，自动化设备行业市盈率 TTM 最高，为 43.5 倍，工程机械行业最低, 为 19.9 倍；轨交设备Ⅱ行业的市净率分位值最高，为 75.5%，工程机械行业市净率分位值最低，为 28.8%。 图表 3：二级行业表现 二级行业名称 涨跌幅 涨跌幅（5 日） 周成交额（亿元） 周换手率 换手率分位 市盈率 TTM 市净率 市净率分位 通用设备 -3.4% 0.7% 1841.3 23.2% 96.6% 38.4 2.3 36.1% 专用设备 -3.5% 0.6% 1579.0 16.6% 91.6% 29.7 2.3 53.5% 自动化设备 -4.4% -0.7% 1611.9 28.2% 96.9% 43.5 3.9 30.3% 工程机械 -2.5% -2.0%