有色金属行业2024Q3基金持仓分析：Q3持仓比例环比下降，机构小幅减持工业金属

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 行业研究|行业点评研究|有色金属 有色金属 2024Q3 基金持仓分析：Q3 持仓比例环比下降，机构小幅减持工业金属 2024年11月05日 |报告要点 |分析师及联系人 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 12 2024 Q3 基金小幅减持有色金属板块，配置比例为 5.41%，环比下降 0.70 pct。以有色金属行业个股与沪深全 A 的区间日均流通市值之比作为标配，2024 Q3 基金配置有色金属板块的超配比例为 2.03%。以持股市值来看，2024 Q3 基金重仓有色金属板块的持股总市值为 876.29亿元，环比下降 30.51 亿元。2024 Q3 基金重仓有色金属板块持股市值前十的个股分别为紫金矿业、洛阳钼业、中金黄金、神火股份、中国铝业、山东黄金、山金国际、云铝股份、赤峰黄金、西部矿业。 丁士涛 刘依然 SAC：S0590523090001 SAC：S0590523110010 请务必阅读报告末页的重要声明 2 / 12 行业研究|行业点评研究 glzqdatemark2 有色金属 有色金属 2024Q3 基金持仓分析：Q3 持仓比例环比下降，机构小幅减持工业金属 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、《有色金属：有色金属 2024Q3 业绩总结：工业金属利润环比收缩，贵金属业绩持续兑现》2024.11.04 2、《有色金属：估值仍处低位，关注有色金属板块配置机会》2024.10.06 扫码查看更多 ➢ 2024 Q3 有色金属板块基金配置比例环比下滑 2024 Q3 基金小幅减持有色金属板块，配置比例为 5.41%，环比下降 0.70 pct。以有色金属行业个股与沪深全 A 的区间日均流通市值之比作为标配，2024 Q3 基金配置有色金属板块的超配比例为 2.03%。以持股市值来看，2024 Q3 基金重仓有色金属板块的持股总市值为 876.29 亿元，环比下降 30.51 亿元。 ➢ 2024 Q3 基金重仓有色金属板块持股集中度环比下降 2024 Q3 基金重仓有色金属板块持股市值前十的个股分别为紫金矿业（285.32 亿元）、洛阳钼业（51.52 亿元）、中金黄金（51.39 亿元）、神火股份（50.48 亿元）、中国铝业（50.34 亿元）、山东黄金（43.39 亿元）、山金国际（37.94 亿元）、云铝股份（31.08 亿元）、赤峰黄金（23.04 亿元）、西部矿业（22.67 亿元）。持股市值前十个股保持相对稳定，与 2024 Q2 相比，赤峰黄金、西部矿业新进入前十名队列。从基金重仓市值集中度来看，2024 Q3 基金重仓有色金属板块前十名持股市值合计为 647.15 亿元，占有色金属板块持仓总市值的 73.85%，环比下降 2.53 pct。 ➢ 工业金属：铝加工、锡等获增持，铜板块受减持 2024 Q3 工业金属板块基金重仓持股市值合计为 588.59 亿元，环比减少 3.89%。2024 Q3 工业金属中获机构加仓个股以铝加工和锡板块等为主，受机构减持个股以铜板块为主。从基金重仓持股数量变动情况来看，工业金属板块中，鼎胜新材（+2832 万股）、明泰铝业（+2693 万股）、兴业银锡（+1694 万股）、南山铝业（+1564万股）等获增持较多，洛阳钼业（-2.09 亿股）、紫金矿业（-1.69 亿股）、铜陵有色（-1.47 亿股）、云南铜业（-1385 万股）等受减持较多。 ➢ 贵金属：降息落地提前兑现收益，黄金股多受减持 2024 Q3 贵金属板块基金重仓持股市值为 173.40 亿元，环比减少 7.82%。随着美联储降息落地，市场担忧降息后金价走势的不确定性而提前兑现收益，2024 Q3 黄金股多受到减持。贵金属板块个股中，赤峰黄金（+3356 万股）、四川黄金（+2 万股）获得机构加仓，山金国际（-6288 万股）、中金黄金（-5933 万股）、湖南黄金（-3477 万股）、山东黄金（-2425 万股）、西部黄金（-911 万股）受机构减仓。 ➢ 能源金属：Q3 新能源产业链景气度回升，锂板块持股市值环增 2024 Q3 能源金属板块基金重仓持股市值为 60.44 亿元，环比增加 23.68%。2024 Q3 锂供给端来看，部分锂盐厂已减产或有减产规划；需求端来看，国内政策支持下，新能源产业链景气度回升，带动锂板块个股反弹。2024 Q3 能源金属板块个股中永兴材料（+412 万股）、中矿资源（+444 万股）、华友钴业（+688 万股）、藏格矿业（+585 万股）等获增持，江特电机（-2329 万股）、赣锋锂业（-812 万股）、天齐锂业（-713 万股）等受到减持。 ➢ 小金属及金属新材料：钨、钼等板块获增持，钛、磁材等遭减配 2024 Q3 小金属及金属新材料板块基金重仓持股市值合计为 57.36 亿元，环比减少 6.11%。2024 Q3 中钨高新（+355 万股）、厦门钨业（+132 万股）、金钼股份（+123万股）等钨、钼板块个股及北方稀土（+22 万股）、中国稀土（+22 万股）等稀土板块个股获得机构增持；铂科新材（-1244 万股）等磁性材料及西部材料（-1757 万股）等钛板块个股受减持较明显。 风险提示：宏观经济环境风险；美联储降息不及预期；地缘政治及政策风险；下游需求不及预期。 -20%-7%7%20%2023/112024/32024/72024/11有色金属沪深3002024年11月05日 请务必阅读报告末页的重要声明 3 / 12 行业研究|行业点评研究 正文目录 1. 2024 Q3 有色金属板块基金配置比例环比下滑 ........................... 4 2. 工业金属：铝加工、锡等获增持，铜板块受减持 ......................... 7 3. 贵金属：降息落地提前兑现收益，黄金股多受减持 ....................... 8 4. 能源金属：Q3 新能源产业链景气度回升，锂板块持股市值环增 ............ 9 5. 小金属及金属新材料：钨、钼等板块获增持，钛、磁材等遭减配 .......... 10 6. 投资建议：持续看好有色金属板块投资机会............................ 10 7. 风险提示 ......................................................... 11 图表目录 图表 1：2018-2024 基金重仓有色金属板块配置比例 ......................... 4 图表 2：基金重仓有色金属板块持股总市值（亿元）......................... 4 图表 3：基金重仓有色各细分板块持股市值（亿元）...