汽车与零部件行业周报：9月中国品牌对欧盟出口量高增，中国新能源车厂加速海外布局

证券研究报告 行业周报 9 月中国品牌对欧盟出口量高增，中国新能源车厂加速海外布局 ——汽车与零部件行业周报（2024.10.21-2024.10.25） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽车板块涨跌幅+3.51%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周（2024.10.21-2024.10.25），沪深300涨跌幅为+0.79%，申万汽车涨跌幅为+3.51%，在 31 个申万一级行业中排名第 13。子板块中，摩托车及其 他+12.05%、 汽 车 服 务+7.33%、 汽 车 零 部 件+3.43%、 乘 用 车+3.05%、商用车+0.53%。 行业涨幅前五位公司为同心传动、力帆科技、跃岭股份、永安行、华密新 材 ， 股 价 变 动 分 别 为 +45.58%/+37.37%/+33.06%/+32.41%/ +29.66%；行业跌幅前五位公司为兴民智通、继峰股份、江铃汽车、海联金汇、江铃 B，股价变动分别为-14.68%/-7.39%/-6.99%/-5.83%/ -4.56%。 ◼ 本周关注 国内市场方面，10 月车市持续升温。根据乘联分会，随着各地消费品以旧换新加力措施落地，9 月汽车类消费品零售额同比+0.4%，扭转了连续六个月的下降态势。进入 10 月后车市延续旺盛势头，一方面报废、置换补贴申领火热，据商务部介绍，截至 10 月 24 日，全国汽车报废更新补贴申请达 157 万份，各地汽车置换更新补贴申请达 126 万份；另一方面，部分地区在节前出台可与报废和置换补贴叠加的地方购车补贴，进一步拉动十一期间车市热度。 根据乘联分会，经销商端调研显示，“十一“期间，终端到店客流提升显著，整体趋势好于去年同期。此外，节后新能源热度仍温和延续，10月 1-20 日，乘用车新能源市场零售 60.9 万辆，同比+45%，渗透率达48.2%。根据乘联分会预测，10 月狭义乘用车零售市场约为 220.0 万辆左右，同比+8.2%，环比+4.3%。10 月新能源零售预计可达 115.0 万辆，环比+2.4%，渗透率约 52.3%。 汽车出口方面，9 月中国品牌对欧盟出口量高增。根据盖世汽车援引中国海关总署数据，9 月中国电动车出口量约为 15.4 万辆，其中对欧盟出口量约为 6.1 万辆，占比达 39.61%；1-9 月中国电动车出口量约为127.2 万辆，其中对欧盟出口量约为 35.8 万辆，占比达 28.14%。我们认为，9月中国品牌电动车出口量高增主要系欧盟加征关税计划于10月底生效，相关车企希望在关税实施前“抢滩登陆”，因而中国品牌对欧盟出口量的高增不具有持续性。 我们认为，欧洲本地化生产进程快的车企有望减轻受关税的影响。过去，中国汽车制造商主要采取出口和海外组装散件的形式拓展海外市场，但受部分国家或地区实施关税措施，全流程制造业的投资逐渐兴起。根据全球汽贸网，中国汽车制造商已经在 9 个国家建造并投产了全流程制造工厂，截至 2023 年，年产量达 120 万辆。具体到车企，比亚 [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 刘昊楠 E-mail: liuhaonan@shzq.com SAC 编号: S0870524090002 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《10 月车市有望延续回暖趋势，比亚迪海豹 06GT 上市》 ——2024 年 10 月 23 日 《整体销量平淡，燃气重卡销量滑坡，新能源重卡持续高增》 ——2024 年 10 月 21 日 《9 月汽车销量 281 万辆，特斯拉发布Cybercab》 ——2024 年 10 月 15 日 -25%-20%-14%-9%-3%2%8%13%19%10/2301/2403/2406/2408/2410/24汽车沪深3002024年10月29日行业周报 迪计划在匈牙利和土耳其生产汽车，小鹏汽车和吉利旗下高端电动汽车品牌极氪等也表示，正在考虑将生产本地化。 新车方面，10 月 23 日，极氪 MIX 发布上市。本次共发布了两款车型：1）智驾版（27.99 万元起）配 76kWh 第二代金砖电池（CLTC 续航里程 550km）；2）长续航智驾版（29.99 万元起）配 102kWh 麒麟电池（CLTC 续航里程 702km）。其他 130 多项配置皆是标配，包括智舱、智驾和舒适性配置等。极氪 MIX 亮点之一是高达 93%的乘坐空间利用率，以 A 级车的车长，实现 D 级车的轴距和 E 级车的空间，搭配全球首创的主副驾 270°电动无级旋转座椅及其他技术，可实现 9 大空间场景模式。 ◼ 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 4 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 2.1 周度汽车零售/批发量 ........................................................ 6 2.2 原辅材料价格.................................................................... 6 3 近期行业/重点公司动态 .............................................................. 8 3.1 近期行业主要动态 ............................................................ 8 3.2 近期重点公司动态 ............................................................ 9 4 近期上市新车 ...