计算机行业操作系统行业深度报告：国产大潮起，海阔龙正跃

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业深度研究报告 证券研究报告 ＃industryId＃计算机＃investSuggestion＃推荐 ( ＃investSuggestionChange＃维持 ） ＃relatedReport＃相关报告 《行业周报（09.15-09.21）：政策红利不断释放，短期需重视三季报财务表现》2019-09-22 《行业周报（09.08-09.14）：“Q3 行情”全面兑现，金融科技 政 策 红 利 持 续 释 放 》2019-09-15 ＃emailAuthor＃分析师： 蒋佳霖 jiangjialin@xyzq.com.cn S0190515050002 吴鸣远 wumingyuan@xyzq.com.cn S0190519080001 投资要点 ＃summary＃操作系统是计算机的灵魂，目前国外操作系统品牌几乎垄断了巨大的中国市场，其中在桌面端、移动端的市占率分别超过 94.75%、98.86%。根据 Gartner 的统计数据，2018 年中国的操作系统市场容量在 189 亿以上，其中国外操作系统品牌几乎在中国市场处于垄断地位。截至 2019年 8 月，在中国的桌面操作系统市场领域，微软 Windows 的市占率87.66%，苹果 OSX 的市占率为 7.09%，合计为 94.75%；在中国的移动操作系统市场领域，谷歌 Android 的市占率为 75.98%，苹果 iOS 的市占率为 22.88%，合计为 98.86%。在开源操作系统生态不断成熟的背景下，中国的国产操作系统依托开源生态和政策东风正快速崛起，市场潜力巨大，未来发展前景值得期待。中国桌面操作系统当前呈现两大特征：一是 Windows+Intel 架构依旧统治着整个民用市场，二是 Wintel 闭源架构从趋势上来看，正面临以Linux 为代表的日趋成熟的开源生态的挑战。中国的操作系统国产化浪潮源于 20 世纪末，历经二十余年，厚积薄发、屡败屡战。目前，依托开源生态以及政策东风，正快速崛起，涌现出了一大批以 Linux 为主要架构为国产操作系统，如中标麒麟、银河麒麟、深度 Deepin、华为鸿蒙等，未来的广阔发展前景值得期待。在国产操作系统厂商中，目前中标麒麟、银河麒麟、深度 Deepin、华为鸿蒙各有所长，在竞合中不断加大国产厂商的市场话语权和占有率。其中：中标麒麟在政务市场领域具有领先优势；银河麒麟在军队市场领域的资源深厚；深度 Deepin 长期在国际开源排名中处于前 12 名，且近日与华为 Magicbook 合作推出首款基于 Deepin 的笔记本电脑，正式试水民用市场；华为鸿蒙在 5G 时代的 IOT 领域具有巨大先发优势。投资建议：重点关注中国软件（控股中标软件 50%股权、银河麒麟 40%股权），以及三六零（间接持有深之度 26.4%股权）、绿盟科技（直接持有深之度 8.8%股权）。风险提示：政策红利后续释放存在放缓可能；国产化操作系统可用性不达预期；更多潜在竞争者介入导致竞争加剧 ＃title＃操作系统深度：国产大潮起，海阔龙正跃 ＃createTime1＃2019 年 09 月 25 日 22642461/43348/20190925 13:16 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业深度研究报告 目 录 一、大视野：半个世纪操作系统演进史 ................................................................ - 4 - 1.1、什么是操作系统？ ....................................................................................... - 4 - 1.2、早期 CP/M、DOS 单用户单任务 OS ............................................................ - 5 - 1.3、桌面霸主 Windows 单用户多任务 OS ......................................................... - 6 - 1.4、Unix/BSD/Linux 多用户多任务操作系统 ..................................................... - 8 - 二、浪淘沙：操作系统三十年格局演进 .............................................................. - 14 - 2.1、Windows+Intel 强垄断时代 ........................................................................ - 14 - 2.2、Android/iOS 移动互联网时代 .................................................................... - 17 - 2.3、屡败屡战的本土化操作系统 ..................................................................... - 21 - 三、大变局：操作系统行业生态展望 .................................................................. - 26 - 3.1、政府示范效应，民用替代空间巨大 ......................................................... - 26 - 3.2、上游芯片成熟，下游软件应用丰富 ......................................................... - 28 - 四、投资建议 .......................................................................................................... - 31 - 4.1、中国软件 ..................................................................................................... - 31 - 4.2、深之度 ......................................................................................................... - 32 - 五、风险提示 ........................................................................................................