基础化工行业定期报告：纤维行业整体价格承压，出口同比增长

行业研究行业定期报告证券研究报告基础化工2024 年 09 月 17 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明基础化工纤维行业整体价格承压，出口同比增长投资要点：行情回溯截至 09/17，中信化学纤维指数收 842.6 点，本月涨跌幅为-6.8%，中信基础化工指数涨跌幅为-4.3%，沪深 300 指数涨跌幅为-4.9%。价格价差：纤维行业产品价格普遍承压据卓创资讯，截至 09/14，PA6 价格 14250 元/吨，环比上月-0.3%，粘胶长丝价格 44750 元/吨，环比上月 0.0%，己内酰胺价格 12225 元/吨，环比上月-3.9%，己二酸价格 8150 元/吨，环比上月-6.9%，锦纶短纤价格 15600 元/吨，环比上月 0.3%，腈纶短纤价格 14100 元/吨，环比上月 0.0%，氨纶价格 25000 元/吨，环比上月 0.0%，粘胶短纤价格13650 元/吨，环比上月 1.1%，PA66 价格 24250 元/吨，环比上月-5.8%。供给端：开工维持高位据卓创资讯，截至 09/13，氨纶开工率 87%，库存为 49 天；腈纶开工率 69.6%，库存为 15.5 天；粘胶短纤开工率 84%，库存为 5 天。下游需求：织物出口同比增长，美国服装库存环比持平8 月纺织纱线、织物及其制品出口金额 11.5 亿美元，同比 3%；服装及衣着附件出口金额 157.3 亿美元，同比-3.6%；美国服装及服装面料批发商库存 289.03 亿美元，环比 0.1%。投资建议需求端，内需向好叠加海外去库，纤维需求有望改善；供给端，本轮扩产后细分产品集中度持续提升，后续扩张节奏有望放缓，行业有望景气上行。建议关注差异化锦纶龙头聚合顺以及成本优势突出的氨纶龙头华峰化学。风险提示原料价格大幅波动风险、下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、行业政策变动风险。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 韩广智(S0210524050009)hgz30547@hfzq.com.cn相关报告1、烧碱价格边际改善，地产拖累 PVC 需求——2024.09.162、新材料周报：全球半导体销售额大幅增长，PEEK 中间体企业拟挂牌新三板——2024.09.083、行业周报：三井化学退出碳粉粘合剂树脂业务，中 石 化 生 物 基 聚 烯 烃 试 运 成 功 投 产 — —2024.09.07华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 基础化工正文目录1 价格：纤维行业产品价格普遍承压........................................................................... 32 供给：开工维持高位....................................................................................................43 下游：织物出口同比增长，美国服装库存环比持平...............................................54 风险提示........................................................................................................................6图表目录图表 1： 氨纶价格...........................................................................................................3图表 2： 粘胶长丝价格...................................................................................................3图表 3： 粘胶短纤价格...................................................................................................3图表 4： PA6 价格...........................................................................................................3图表 5： PA66 价格.........................................................................................................3图表 6： 己内酰胺价格...................................................................................................3图表 7： 锦纶长丝价格...................................................................................................4图表 8： 锦纶短纤价格...................................................................................................4图表 9： 锦纶帘子布价格.............................................................................................. 4图表 10： 腈纶短纤价格.................................................................................................4图表 11： 氨纶库存天数（天）.....................................................................................4图表 12： 氨纶开工负荷率（%）................................................................................ 4图表 13： 腈纶库存天数（天）.................................................................................... 5图表 14： 腈纶开工负荷率（%）........................................................................