通信：CIOE2024：聚焦AI，关注1.6T和DCI新变量

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 行业研究|行业专题研究|通信 CIOE2024:聚焦 AI，关注 1.6T 和 DCI新变量 2024年09月16日 |报告要点 |分析师及联系人 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 8 2024 年 9 月 11-13 日，第 25 届中国国际光电博览会在深圳盛大启幕。在光信息领域，光通信技术继续在 AI 算力需求的驱动下，围绕着高速率、低功耗、低时延、高可靠、小型化等方向持续演进。其中高速率是当前的最关键需求，下一代 1.6T 光模块也成为展会最大亮点。同时围绕低功耗、高可靠、以及跨 DC 的算力部署等要求，让硅光光模块、CW 光源、薄膜铌酸锂调制器、DCI 相干光通信成为展会亮点。 张宁 张建宇 SAC：S0590523120003 SAC：S0590524050003 请务必阅读报告末页的重要声明 2 / 8 行业研究|行业专题研究 glzqdatemark2 通信 CIOE2024:聚焦 AI，关注 1.6T 和 DCI 新变量 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、《通信：AI 驱动行业快速发展，运营商盈利能力提升》2024.09.07 2、《通信：微软发力 DCI 互联，800G ZR 需求增长提速》2024.08.18 扫码查看更多  光博会盛大启幕 2024 年 9 月 11-13 日，第 25 届中国国际光电博览会在深圳盛大启幕。在光信息领域，光通信技术继续在 AI 算力需求的驱动下，围绕着高速率、低功耗、低时延、高可靠、小型化等方向持续演进。其中高速率是当前的最关键需求，下一代 1.6T光模块也成为展会最大亮点。同时围绕低功耗、高可靠、以及跨 DC 的算力部署等要求，硅光光模块、CW 光源、薄膜铌酸锂调制器、DCI 相干光通信成为展会亮点。  AI 加速 1.6T 光模块交付 下一代基于 200G/lane 硅光芯片或者 EML 的 1.6T/800G 光模块成为本届展会的焦点。索尔思光电的首席技术官 Frank Chang 博士认为：高度集成和可靠的 200G PAM4 EML 使当前解决方案的光带宽增加了一倍，从而实现了 1.6Tbp/s 的可插拔光模块，用于扩展数据中心中的 AI 集群，这有助于行业过渡到 51.2Tbps/RU 的网络架构。而旭创科技、华工科技等公司展示了基于自研硅光平台的 1.6T 光模块。  AI 加速相干通信下沉到 DCI 场景 数据中心互联场景也是众多参展厂商重点关注的领域，智算网络需求快速增长同样带来数据中心互联产品需求高增。德科立带来了用于 DCI 场景的大容量模块化波分光传输系统，并配合自研 400G DCO 模块进行动态展示，包括 IM-DD 400G QSFP-DD ER4 和 400G QSFP-DD ZR DCO 模块，满足客户多样化组网方案和降本诉求。旭创科技现场展示了 800G/400G 相干模块 Live Demo。新易盛的 400G ZR/ZR+已经进入量产阶段，并已顺利推出 800G ZR/ZR+，并进入样品阶段。  硅光方案覆盖 400G、800G 全场景 本届展会，硅光方案覆盖更多业务场景。旭创科技此次展会重点展示了 400G 及800G 全系列硅光模块，这些产品广泛应用于当前及未来的超高速光互联数据中心和 ML 集群，助力加速计算能力与网络升级，以满足终端客户的多样化需求，提供更全面的产品解决方案。在硅光器件方面，国科光芯重点展出 800G/1.6T TFLN/SiN异质集成硅光芯片，助力 AI 应用智算中心高速光互联。 投资建议：关注 1.6T 光模块和 DCI 投资机会 推荐标的：（1）1.6T 光模块：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信；（2）DCI：推荐确定有海外设备厂商 Ciena、Nokia 等客户的 DCI 赛道稀缺标的：德科立；（3）硅光产业链：硅光光源厂商源杰科技、仕佳光子，薄膜铌酸锂调制器厂商光库科技。 风险提示：AI 发展不及预期的风险；中美贸易摩擦加剧的风险；DCI 技术发展不及预期风险。 -30%-17%-3%10%2023/92024/12024/52024/9通信沪深3002024年09月16日 请务必阅读报告末页的重要声明 3 / 8 行业研究|行业专题研究 正文目录 1. AI 算力需求加速光模块发展 .......................................... 4 1.1 下一代 1.6T 光模块加速商用 ................................... 4 1.2 AI 算力需求加速相干通信下沉到 DCI 场景 ........................ 5 1.3 硅光方案覆盖 400G、800G 全场景 ............................... 5 2. 投资建议：关注 1.6T 光模块和 DCI 投资机会 ............................ 6 3. 风险提示 .......................................................... 7 图表目录 图表 1： 各公司 1.6T 光模块产品方案特点 ................................. 4 图表 2： 旭创科技 1.6T 光模块 Live Demo ................................. 5 图表 3： 索尔思 800G FR4/LR4 CIOE2024 现场演示框图 ...................... 5 图表 4： 旭创科技 800G 相干光模块 Live Demo ............................. 5 图表 5： 德科立 400G ZR 光模块 ......................................... 5 图表 6： 源杰科技 CW 硅光光源 ........................................... 6 图表 7： 仕佳光子 CW 硅光光源 ........................................... 6 图表 8： 光库科技薄膜铌酸锂调制器芯片 .................................. 6 请务必阅读报告末页的重要声明 4 / 8 行业研究|行业专题研究 1. AI 算力需求加速光模块发展 在大模型、人工智能和云计算等新型技术驱动下，算力需求不断增长，1.6T 光模块加速推进，高速硅光、LPO、薄膜铌酸锂等各种技术层出不穷。 1.1 下一代 1.6T 光模块加速商用 下一代基于 200G/lane硅光芯片或者 EML 的