美国大选观察(三)：总统辩论中哈里斯的表现更好

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 宏观经济|宏观点评 总统辩论中哈里斯的表现更好 ——美国大选观察（三） 2024年09月13日 |报告要点 |分析师及联系人 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 8 辩论前双方民调接近，全国民调中和关键的摇摆州里哈里斯虽然领先，但不显著。哈里斯的策略可能是扮演弥合分歧，争取中间选民的角色，开场主动上前去和特朗普握手。哈里斯是第一次参加总统辩论，在辩论中逻辑表达比较清楚，吐词清晰，和拜登上次的表现形成鲜明对比，可能对她的选举是个加分项。CNN 的民调数据显示，第二次总统辩论后认为哈里斯赢得了辩论的人占比 63%。特朗普的主要失分可能在于回避问题。特朗普仍然不承认 2020 年败选。 樊磊 王博群 SAC：S0590521120002 SAC：S0590524010002 请务必阅读报告末页的重要声明 2 / 8 宏观经济|宏观点评 glzqdatemark2 宏观点评 总统辩论中哈里斯的表现更好 ——美国大选观察（三） 相关报告 1、《出口拐点或晚于此前的预估——对 8 月外贸数据的思考与未来展望》2024.09.11 2、《就业市场仍总体走弱，美联储降息在即— — 美 国 8 月 非 农 就 业 数 据 点 评 》2024.09.10 扫码查看更多 点评摘要 ➢ 辩论前双方民调接近 进入辩论前，哈里斯在全国民调中领先特朗普 1.2 个百分点。在关键的摇摆州里，哈里斯虽然在北卡、宾夕法尼亚、内华达、密歇根和威斯康辛有微弱优势，但是优势都不统计显著。辩论的结果对于选举或有非常显著的影响。接下来是否还会有下场总统辩论目前还没有确定的消息。10 月 1 日会有副总统之间的辩论。 ➢ 哈里斯主动握手 哈里斯的策略可能是扮演弥合分歧，争取中间选民的角色，开场主动上前去和特朗普握手。哈里斯是第一次参加总统辩论，在辩论中逻辑表达比较清楚，吐词清楚，和拜登上次的表现形成鲜明对比，可能对她的选举是个加分项。 ➢ 特朗普的主要失分可能在于回避问题 特朗普在整个辩论至少有 2 次没有直接回答主持人的问题。整个辩论中出现了 3次主持人在特朗普发言之后主动就特朗普发言涉及的事实进行澄清。 ➢ 辩论内容没有太多新内容 整个辩论中政策讨论和新观点的表述并不多。辩论的主要看点还是在双方临场发挥和交锋上。在经济问题上，哈里斯主要强调了她之前提出的主要经济主张，包括给新生儿家庭税收抵免，解决住房短缺问题等。特朗普则强调他任上的经济很好，通胀并不高。在中国问题上，特朗普主要重申了他以前的观点，认为加关税是好的，从中国收到了很多关税。 ➢ 民调显示更多选民认为哈里斯赢了辩论 根据 CNN 的民调数据，第二次总统辩论后认为哈里斯赢得了辩论的人占比 63%，认为特朗普赢得了辩论的人占比 37% 。和第二次辩论相比，在第一次总统辩论中，同样是 CNN 的民调，认为特朗普赢得了辩论的人占比 67%。最终美国的选民会用他们的选票去决定究竟谁将赢得美国大选。 风险提示：美国大选新的黑天鹅事件，美国经济突然衰退的风险 2024年09月13日 请务必阅读报告末页的重要声明 3 / 8 宏观经济|宏观点评 1. 辩论前双方民调数据接近 进入辩论前，哈里斯在全国民调中领先特朗普 1.2 个百分点。在关键的摇摆州里，哈里斯虽然在北卡、宾夕法尼亚、内华达、密歇根和威斯康辛有微弱优势，但是优势统计都不显著。辩论的结果对于选举或有非常显著的影响。是否还会有下场总统辩论目前还没有确定的消息。10 月 1 日会有副总统之间的辩论1。 图表1：全国民调 资料来源：RCP，国联证券研究所 1 https://edition.cnn.com/election/2024/calendar 请务必阅读报告末页的重要声明 4 / 8 宏观经济|宏观点评 图表2：关键摇摆州选情 资料来源：The Hill，国联证券研究所 2. 辩论过程中哈里斯表现更好 2.1 哈里斯主动握手 哈里斯的策略可能是扮演弥合分歧，争取中间选民的角色。开场时哈里斯主动上前去和特朗普握手，和上次辩论中拜登和特朗普没有握手不同。同时在整个辩论中，哈里斯不断看向特朗普，而相反特朗普很少看向哈里斯。哈里斯是第一次参加总统辩论，在辩论中逻辑表达比较清楚，吐词清晰，和拜登上次的表现形成鲜明对比，可能对她的选举是个加分项。 我们在专题报告《边际选民的决策受到哪些因素影响？——美国大选观察（二）》里面指出我们发现边际选民可能有这些特征：中间派独立选民、比较年轻、对新冠防控不满，住在城郊，年入 5 万美元以上。哈里斯显然希望争取这部分选民的支持。 2.2 特朗普的主要失分可能在于回避问题 摇摆州特朗普 哈里斯民调数差距选举人票竞选焦点佐治亚48.5%48.2%240.3%16选举干预亚利桑那47.7%47.7%250.0%11移民北卡48.1%48.2%21-0.1%16医保宾夕法尼亚州47.7%48.1%40-0.4%19锈带振兴内华达47.6%48.1%16-0.5%6就业和地方经济密歇根州46.9%48.1%27-1.2%15以色列和绿色能源威斯康辛46.5%49.2%30-2.7%10堕胎 请务必阅读报告末页的重要声明 5 / 8 宏观经济|宏观点评 特朗普在整个辩论至少有 2 次没有直接回答主持人的问题。一个是关于移民和边境安全中哈里斯曾支持增加执法人员的法案。关于国会山事件的问题特朗普也采取了回避的策略。 整个辩论中出现了 3 次主持人在特朗普发言之后主动就特朗普发言涉及的事实进行澄清。 第一次在谈到堕胎问题的时候，特朗普说西弗吉尼亚的前州长在孩子出生之后再决定如何处理。主持人在特朗普发言之后补充到“在这个国家，没有一个州允许在婴儿出生后杀死婴儿。” 特朗普在移民和边境问题时，再次提到俄亥俄（Ohio）州的斯普林菲尔德(Springfield)说移民在吃狗以及猫。主持人之后澄清 ABC 新闻确实联系了那里的市政长官。市政长官告诉 ABC 新闻，目前还没有关于宠物被移民社区内的个人伤害、伤害或虐待的具体报道。特朗普的回应是他在电视上看到一个人说他的狗丢了并被用作食物。 特朗普说美国的犯罪率正在上升并处于高位，而且还有一种新的犯罪形式，就是移民犯罪。主持人再次进行了澄清，FBI 说美国的整体暴力犯罪正在下降。 2.3 辩论内容没有太多新内容 整个辩论热闹居多，政策讨论和新观点的表述并不多。辩论的主要看点可能还是在双方临场发挥和交锋上。在经济问题上，哈里斯主要强调了她之前提出的主要经济主张，包括给新生儿家庭税收抵免，解决住房短期问题等。特朗普则强调他任上的经济很好，通胀并不高。 在以色列哈马斯问题上，哈里斯支持以色列自卫，战争必须结束，需要停火协议也需要解救人质，也支持两国方案和重建加沙；特朗普强调他做总统的话就不会发生。 在俄乌冲突问题上，哈里斯强调了美国和盟友的支持对乌克兰很重要；特朗普认为他在任就不会发