汽车行业周报：特斯拉透露FSD入华新进展，各省市陆续发布汽车置换补贴方案

证券研究报告 行业周报 特斯拉透露 FSD 入华新进展，各省市陆续发布汽车置换补贴方案 ——汽车与零部件行业周报（2024.9.2-2024.9.8） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 过去一周，沪深 300 涨跌幅为-2.71%，申万汽车涨跌幅为+0.53%，在31 个申万一级行业中排名第 1。子版块中，商用车+3.25%、乘用车+0.45%、 汽 车 零 部 件+0.35%、 汽 车 服 务-0.01%、 摩 托 车 及 其 他-1.3%。 行业涨幅前五位公司为华懋科技、湖南天雁、德尔股份、华阳变速、长春一东，涨幅分别为+28.90%/+16.22%/+15.68%/+13.65%/+12.69%；行业跌幅前五位公司为春兴精工、恒帅股份、苏轴股份、大地电气、安徽凤凰，跌幅分别为-11.54%/-8.17%/-8.14%/-7.62%/-7.44%。 ◼ 本周关注 特斯拉计划 25Q1 在中国推出 FSD。9 月 5 日，特斯拉官方 AI 账户在社交媒体发布该公司 AI 团队路线图，主要包括特斯拉汽车的各种自动驾驶功能。路线图强调特斯拉计划 25Q1在欧洲和中国推出 FSD。FSD 最初于 2020 年 10 月在美国作为有限测试版推出，此后逐渐扩展到该国的更多用户。2024 年，特斯拉 FSD V12 上线并在北美大规模推送。 特斯拉自动驾驶系统分为基础版自动辅助驾驶(AP)、增强版自动辅助驾驶(EAP)、完全自动驾驶(FSD)。2024 年 3 月，FSD V12 版本上线并在北美大规模推送；FSD V12 自动驾驶升级为从感知到车辆控制的“端到端”神经网络，训练算力+数据成为核心壁垒。目前，FSD 迭代稳步推进，最新的 12.52 版本参数提升至 12.4 的 5 倍，合并了高速公路和城市技术栈，驾驶流畅度进一步提升，具体改进包括更自然和更早的车道变化决策、仅使用视觉系统进行驾驶员监控、在高速公路上的端到端驾驶以及在 Cybertruck 上的 FSD 功能。特斯拉加强对 AI 计算中心的投入，以满足其自动驾驶训练的算力需求。2024 年底，特斯拉 AI 训练能力将提升至约 9-10 万个 H100 等效算力（对应 90-100E FLOPS），当前云端算力为 35E FLOPS。而当前国内智驾公司中，最强的华为智算中心算力为 3.5E FLOPS。在自研智驾芯片方面，特斯拉智驾芯片 AI 5 预计于2025 年 12 月左右推出，性能将是 HW 4.0 的 10 倍。 多省市密集发布汽车以旧换新置换补贴方案，部分地区补贴额度提升至单车最高 2 万元。9 月 3 日，上海发布置换补贴方案，补贴标准提高至购买新能源乘用车补贴 2 万元、购买 2.0 升及以下排量燃油乘用车补贴1.5 万元。北京、广东、重庆、浙江、四川、湖北、湖南、黑龙江、青海等多省市密集发布置换补贴方案，其中不乏类似上海提高补贴标准的方案。根据全国汽车以旧换新平台最新数据显示，截止到 8 月 31 日上午 10 点，已经收到汽车报废更新补贴申请超过 80 万份。乘联分会秘书长崔东树认为，近几个月的报废更新申报量环比大幅增长，充分体现了报废更新政策的拉动效果喜人。 [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 李煦阳 E-mail: lixuyang@shzq.com SAC 编号: S0870523100001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《小鹏 MONA M03 引关注，成都车展开幕》 ——2024 年 09 月 04 日 《8 月车市有望企稳回稳，欧委会披露最终反补贴税决定草案》 ——2024 年 08 月 29 日 《第二轮“以旧换新”细则出台，欧盟对华电动车新关税或追溯至 3 月》 ——2024 年 08 月 22 日 -23%-19%-16%-12%-8%-5%-1%3%7%09/2311/2302/2404/2406/2409/24汽车沪深3002024年09月11日行业周报 ◼ 投资建议 1）乘用车整车建议关注发力混动和海外市场的标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车电动化/智能化相关标的：银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气； ②汽车轻量化及其他相关标的：凌云股份、亚太科技、博俊科技、万丰奥威、豪能股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 4 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 2.1 周度产销数据.................................................................... 6 2.2 原辅材料价格.................................................................... 6 3 近期行业/重点公司动态 .............................................................. 8 3.1 近期行业主要动态 ............................................................ 8 3.2 近期重点公司动态 ............................................................ 9 4 新车快讯 ................................................................................... 10 5 投资建议 ................................................................................... 11 6 风险提示 ...................................................................................