计算机行业基础软件系列：国产操作系统浮沉录

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业深度研究报告 证券研究报告 ＃industryId＃计算机行业＃investSuggestion＃推荐 ( ＃investSuggestionChange＃维持 ） ＃relatedReport＃相关报告 ＃emailAuthor＃分析师： 蒋佳霖 jiangjialin@xyzq.com.cn S0190515050002 吴鸣远 wumingyuan@xyzq.com.cn S0190519080001 投资要点 ＃summary＃操作系统为计算机关键核心，中国目前 94.75%桌面操作系统市场为微软 Windows 与苹果 OSX 所占。截至 2019 年 8 月，中国桌面操作系统市场，Windows 市占率 87.66%，OSX 7.09%，垄断整体桌面市场；移动操作系统领域，Android 市场占有率高达 75.98%，iOS 市占率 22.88%，合计 98.86%，第三方移动操作系统仅占 1.14% 份额。Wintel 继续垄断市场，但发展前景式微。中国桌面操作系统当前呈现两大特征：一是 Windows+Intel 架构依旧统治着整个民用市场；二是Wintel 从趋势上来看，垄断地位正走向衰退，2019 年中国市场，更接近 2009 年美国之市场，国产化处于良好机遇期。艰辛二十年，国产化操作系统发展曲折。20 世纪末，国内掀起操作系统本土化之风，从 XteamLinux，到 BluePoint；从港交所，至美交所，国产操作系统前赴后继，艰辛二十载。随着上下游生态成熟，以及系统厂商耕耘，国内出现了一批诸如红旗、深度和麒麟等率先应用于政府业务领域的操作系统，市场化东风正起。上市公司中，中国软件是唯一长期深耕操作系统的厂商；非上市公司中，深之度在全球开源操作系统中占据一席之地。中国软件拥有特一级系统集成商资质，旗下除麒麟操作系统外还有武汉达梦数据库，系统生态较为完备；深度 Deepin 长期在国际开源排名中处于前 12 名，且近日，公司与华为 Magicbook 合作，推出首款基于 Deepin 操作系统产品，正式试图面向民用市场，打开局面。投资建议：建议关注中国软件、武汉深之度。风险提示：1、受 5G 影响，行业景气度持续向下；2、国产操作系统整齐替换推进进度不达预期；3、潜在竞争者介入，如华为鸿蒙 ＃title＃基础软件系列：国产操作系统浮沉录 ＃createTime1＃2019 年 9 月 24 日 22639077/43348/20190925 10:08 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业深度研究报告 目 录 一、大视野：半个世纪操作系统演进史 ................................................................ - 4 - 1.1、什么是操作系统？ ....................................................................................... - 4 - 1.2、早期 CP/M、DOS 单用户单任务 OS ............................................................ - 5 - 1.3、桌面霸主 Windows 单用户多任务 OS ......................................................... - 6 - 1.4、Unix/BSD/Linux 多用户多任务操作系统 ..................................................... - 8 - 二、浪淘沙：操作系统三十年竞争格局 .............................................................. - 14 - 2.1、Windows+Intel 强垄断时代 ........................................................................ - 14 - 2.2、Android/iOS 移动互联网时代 .................................................................... - 17 - 2.3、夹缝生存的本土化操作系统 ..................................................................... - 21 - 三、大变局：操作系统行业生态展望 .................................................................. - 26 - 3.1、政府示范效应，民用替代空间巨大 ......................................................... - 26 - 3.2、上游芯片成熟，下游软件应用丰富 ......................................................... - 28 - 四、投资建议 .......................................................................................................... - 31 - 4.1、中国软件 ..................................................................................................... - 31 - 4.2、深之度科技 ................................................................................................. - 32 - 五、风险提示 .......................................................................................................... - 34 - 图 1、冯·诺依曼计算机体系结构 ......................................................................... - 4 - 图 2、CP/M 操作系统视窗 ....................................................................................... - 5 - 图 3、DOS 操作系统视窗 ......................................................