机械行业周报：杰克股份24H1业绩亮眼，智元机器人发布五款商用人形机器人新品

证券研究报告 行业周报 杰克股份 24H1 业绩亮眼，智元机器人发布五款商用人形机器人新品 ——机械行业周报（2024.8.12-2024.8.16） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 中信机械行业上涨1.58%，表现处于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第15。具体来看，工程机械下跌1.19%，通用设备上涨2.46%，专用设备上涨1.06%，仪器仪表上涨3.01%，金属制品上涨2.36%，运输设备上涨2.47%。 ◼ 主要观点 杰克股份 24H1 业绩亮眼，缝制机械行业逐步复苏 杰克股份于 8 月 13 日发布 2024 年半年报，2024 年上半年营收 32.35亿，同比增长 20.23%；归母净利润 4.17 亿，同比增长 53.99%。单二季度实现营收 16.06 亿，同比增长 29.15%，环比下降 1.40%，二季度归母净利润 2.29 亿，同比增长 44.38%，环比增长 21.74%，营收增长主要系国内外市场回暖拉动，行业逐步复苏，公司坚持爆品战略，快 速抢占市场，公司国内销售快速增长所致。 我们认为： 2024 年上半年，国家宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展，多重因素形成了有力支撑，国民经济乃至下游行业均延续了向好态势；全球通胀水平和纺织业经营状况持续改善，美国等海外主要市场纺织服装补库动力积极释放，行业出口阶段性回稳向好态势持续巩固。 1）外部形势改善带动行业企稳向好。一是全球经济继续保持复苏。上半年全球经济增长总体表现好于预期，中国经济增长 5%，美国经济保持韧劲，大多数地区的进出口贸易呈现出与全球趋势同频的正增长；二是发达国家补库需求释放。上半年美国开启第一轮补库周期，带动了南亚、非洲、拉美乃至中国内地等地服装产业的生产、出口的逐步恢复，下游企业加快恢复生产，设备采购需求较快释放；三是全球纺织业经营情况有所改善。从国际纺联最新发布的调查显示，上半年全球纺织经营状况呈小幅改善，我国服装行业投资明显回升，海外重点市服装出口均呈近两位数明显增长，美国、欧洲、日本等发达国家服装鞋帽进口呈企稳有增态势，未来六个月纺织服装订单的预期呈现向上的趋势。 2）刺绣机、缝前缝后设备发挥稳出口作用。上半年，印度经济强劲增长，巴基斯坦需求快速释放，海外东南亚、南美等重点市场也纷纷加快自动化、数字化升级，提升鞋服行业的出口竞争力，有效激发了电脑刺绣机、缝前缝后设备出口的高速增长。刺绣机、缝前缝后设备出口额总和约占行业总出口额比重的 35%。上半年在全球总需求不足，主导品种工业缝纫机出口疲软下滑的大背景下，刺绣机、缝前缝后设备出口则逆势而上，一直保持中高速增长。据海关总署数据显示：2024 年 1-3 月，我国刺绣机出口量、额同比分别增长 16.37%和19.47%，缝前缝后设备出口量、额同比分别增长 14.29%和 10.62%。2024 年 1-6 月，我国刺绣机出口量、额同比分别增长 35.59%和28.11%，增幅较一季度分别提升近 19、9 个百分点;缝前缝后设备出口量、同比分别增长 32.31%和 13.69%，增幅较一季度分别提升近 18、3 个百分点。刺绣机、缝前缝后设备逐季强劲增长的出口势头，充分显示出该两大领域旺盛的可持续增长潜力，发挥了行业出口的重要稳增 [Table_Industry] 行业: 机械 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘阳东 Tel: 021-53686144 E-mail: liuyangdong@shzq.com SAC 编号: S0870523070002 分析师: 吴婷婷 Tel: 021-53686158 E-mail: wutingting@shzq.com SAC 编号: S0870523080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《工程机械内销延续复苏趋势，Figure 02正式发布》 ——2024 年 08 月 14 日 《中国中车动车组高级修订单高速增长，人形机器人产业端迎来密集催化》 ——2024 年 08 月 09 日 《设备更新政策持续加码，利好船舶、农机和通用设备等》 ——2024 年 07 月 31 日 -25%-22%-18%-14%-11%-7%-3%0%4%08/2311/2301/2403/2406/2408/24机械设备沪深3002024年08月23日行业周报 长作用。 3）内销市场回暖拉动行业恢复正增长。上半年，国家系列稳增长政策开始显效发力，下游行业发展预期有所改善，带动纺织品服装内销延续平稳增长态势。根据国家统计局数据显示，上半年我国居民人均衣着消费支出同比增长 8.1%，增速较上年同期提高 2.7 个百分点;规模以上服装生产企业完成服装产量同比增长 4.42%，比上年末提升13.11个百分点；纺织服装、服饰业固定资产投资额累计增长 14.0%，增速较上年同期提升 19.3 个百分点;皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业固定资产投资累计增长 8.8%。同时，汽车行业产销继续保持增长，家纺、家具等行业产销、出口也迎来恢复性回升态势。因此，在各相关联下游行业持续稳步复苏的有利态势下，上半年缝制设备采购需求得到较为集中的释放。据中国缝制机械协会不完全统计和调研显示：我国骨干企业缝制设备内销同比普遍增长达 20%，增幅较上年末大幅提升近40 个百分点，部分企业内销增幅甚至超过 30%、高达 50%以上，内销展现出阶段性回暖的强劲势头。在工业缝纫机出口疲软的不利形势下，工业缝纫机内销增速远远高于出口增速，成为拉动行业经济由负转正的主要力量和行业的显著亮点。 4）高效智能设备创新积极推动市场升级。上半年，骨干企业加快缝制设备数字化、智能化创新升级，大力研发并纷纷推出相关智能高效产品，以智能设备助力下游企业提质增效，激发下游升级换代需求。一是为适应下游小单快反生产模式转型，主要企业加快数字化驱动技术、智能传感技术等应用和结构性创新，进一步提升产品对不同面料缝制的适应性，如杰克首发了过梗王包缝机，富山推出应用创新智能夹线器技术的全新一代智能缝纫机，中捷、美机、顺发、宝宇、衣拿等骨干企业也纷纷推出了适应快速换款的智能平缝、包缝、裁剪、吊挂等产品;二是数字步进技术在特种缝纫机上加快应用，如厚料机、花样机、差动平缝机等;三是智能缝制单元在功能、自动化、附加值、品种系列等方面持续拓展升级，如：加装激光等装置的旋转头自动模板机、全自动开袋机、自动背扣机、智能缝商标机、牛仔自动缝制产线、衬衫自动缝制产线等;四是超多头、加装自动换梭、附加多种功能装置的电脑刺绣机，技术不断成熟，在国内外市场得到大规模应用和普及。 建议关注：杰克股份、宏华数科、大豪科技等。 智元机器人发布五款商用人形机器人新品，人形机器人迎来催化，持续关注人形机器人产业链 8 月 18 日，智元机器人举行“智元远征 商用启航”智元 2024 年度新品发布会，发布了“远征”与“灵犀”