建筑材料行业周报：保交房持续推进，建材预期改善

建筑材料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 22 建筑材料 2024 年 08 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《多地楼市新政频出，建材预期持续改善—行业周报》-2024.8.18 《一线城市收储力度加大，建材预期持续改善—行业周报》-2024.8.11 《政治局会议继续定调房地产，建材预期改善—行业周报》-2024.8.4 保交房持续推进，建材预期改善 ——行业周报 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003  保交房持续推进，建材预期改善 8 月 23 日，住房和城乡建设部副部长在国新办新闻发布会上表示，住房城乡建设部充分发挥城市房地产融资协调机制作用，建立了国家、省、城市三级协调机制，推动符合条件的项目“应进必进”白名单，“应贷必贷”给予融资支持。目前，商业银行已经按照审批程序通过了“白名单”项目 5300 多个，审批贷款金额近 1.4 万亿元。长沙市住房和城乡建设局发布新政，明确在拟购新房的区县无住房的居民家庭可按首套房办理商贷，如在长沙市内已有住房贷款结清，金融机构可自行决定首付款比例和利率。兰州市住房和城乡建设局发布公告，在兰州市全市范围内征集已建成存量商品房用作保障性住房房源，兰州市政府选定兰州更新城市建设发展集团有限公司作为收购主体，征集对象为在兰州市全市范围内拥有已建成存量商品房，且自愿参与存量商品房用作保障性住房的各房地产开发企业。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到 2025年底，水泥熟料产能控制在 18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到 30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比 2020年降低 3.7%。这将会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。 本周（2024 年 8 月 19 日至 8 月 23 日）建筑材料指数下跌 3.23%，沪深 300 指数下跌 0.55%，建筑材料指数跑输沪深 300 指数 2.68pct。近三个月来，沪深 300 指数下跌 7.29%，建筑材料指数下跌 16.90%，建材板块跑输沪深 300 指数 9.61pct。近一年来，沪深 300 指数下跌 10.30%，建筑材料指数下跌 33.17%，建材板块跑输沪深300 指数 22.87pct。  板块数据跟踪  水泥：截至 8 月 24 日，全国 P.O42.5 散装水泥平均价为 331.10 元/吨，环比上涨 1.30%；水泥-煤炭价差为 212.80 元/吨，环比上涨 2.04%；全国熟料库容比64.91%，环比上升 1.01pct。  玻璃：截至 8 月 24 日，全国浮法玻璃现货均价为 1384.00 元/吨，环比下跌66.00 元/吨，跌幅为 4.55%；光伏玻璃均价为 139.84 元/重量箱，环比下跌 3.91元/重量箱，跌幅为 2.72%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为 30.14 元/重量箱，环比下跌 4.76%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为 11.45 元/重量箱，环比下跌12.93%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为 14.25 元/重量箱，环比下跌 10.58%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为 81.67 元/重量箱，环比下跌 3.91%。  玻璃纤维：无碱 2400tex 直接纱报 3600-3700 元/吨，无碱 2400texSMC 纱报4500-5000 元/吨，无碱 2400tex 喷射纱报 5600-6700 元/吨，无碱 2400tex 毡用合股纱报 4800-5000 元/吨，无碱 2400tex 板材纱报 4800-5000 元/吨，无碱2000tex 热塑直接纱报 4000-4300 元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。  消费建材：截至 2024 年 8 月 23 日，原油价格为 84.03 美元/桶，周环比下跌3.35%，较 2024 年年初上涨 9.76%，同比上涨 5.01%；沥青价格为 4520 元/吨，周环比持平，较 2024 年年初上涨 2.96%，同比下跌 5.64%；丙烯酸价格为6100 元/吨，周环比上涨 0.83%，较 2024 年年初下跌 6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为 16400 元/吨，周环比上涨 3.14%，较 2024 年年初上涨9.55%，同比上涨 8.61%。  风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-082023-122024-04建筑材料沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 22 目 录 1、 市场行情每周回顾：本周下跌 3.23%，跑输沪深 300 ........................................................................................................... 4 1.1、 行情：本周建材板块下跌 3.23%，跑输沪深 300 指数 2.68pct ................................................................................... 4 1.2、 估值表现：本周 PE 为 14.94 倍，PB 为 0.92 倍 ........................................................................................................... 5 2、 水泥板块：全国均价环比上涨，熟料库存环比上升 .............................................................................................................. 6 2.1、 基本面跟踪：全国均价环比上涨，熟料库存环比上升 ............................................................................................... 6 2.2、 主要原材料价格跟踪：动力煤价格环比下跌 2.20% ..........