传媒行业跟踪报告：电梯场景同比双位数增长，助推广告市场24H1回暖

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] 电梯场景同比双位数增长，助推广告市场24H1 回暖 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——传媒行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 20 日 [Table_Summary] 投资要点： 上半年广告市场回暖，实现同比正增长。2024 年上半年我国经济延续恢复向好态势，广告市场同步回暖，整体实现 2.7%的同比增长。从单月同比数据来看，2024 年开年，受节日效应影响，居民消费需求持续增长，线下消费市场火热，1-2 月份广告花费同比上涨 3.7%、12.3%，3-6 月份同比有所震荡调整，6 月份广告花费同比上涨 1.6%，呈现稳中有进的态势；从单月环比数据来看，受季节性周期变化因素影响，2 月份广告花费大幅减投，环比跌幅 17.1%，3-4 月份广告花费呈稳健回升态势，5 月份受五一假期效应影响，环比大幅上涨 14.6%，6 月份广告花费环比微跌 1.6%。 多行业增投表现突出，食品及饮料行业呈现减投态势。随着经济形势逐步回暖，居民消费意愿回升，消费能力日益显著，化妆品/浴室用品、酒精类饮品、娱乐及休闲、商业及服务性行业加大宣传力度，2024 年上半年整体同比上涨 28.1%、16.3%、21.3%、20.3%，增投表现突出；药品、邮电通讯、个人用品行业的广告花费均有小幅的同比增长；食品和饮料行业的广告整体花费位列榜单前列，但同比呈现减投态势，下跌 8.7%和 13.4%。 电梯场景同比双位数增长，清洁用品行业表现可观。2024 年上半年电梯LCD、电梯海报、火车/高铁站的广告花费保持正增长，同比增幅 22.9%、16.8%、9.4%，与去年同期涨幅基本持平，有力拉动整个渠道广告投入增加；从表现突出行业的渠道及品类来看，2024 年上半年清洁用品行业的户外广告投放增长迅猛，较去年同期增长超十倍，主要在电梯 LCD、电梯海报和街道设施等渠道大幅增投。 投资建议：广告市场随着经济复苏、政策放开、居民消费意愿增强，整体花费同比持续上涨趋势，食品、饮料、酒精类饮品等快消品行业以及药品行业依旧是广告市场的投放主力。随着宏观政策放开，线下消费场景的人流量逐步恢复，对应场景下的线下广告需求复苏强劲。梯媒有着用户必经、人流量大的特点，预计 2024 年仍为核心价值赛道；此外，影院广告等线下渠道复苏具备较大的弹性。 ⚫ 风险因素：宏观经济下行风险；政策环境变化；消费复苏不及预期；细分渠道广告投放增速不及预期；广告行业竞争加剧。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 《关于促进服务消费高质量发展的意见》发布，促进行业新生态蓬勃发展 8 月 15 款进口游戏版号下发，上半年规模以上互联网业务收入同比增长 5.6% 7 月 105 款游戏版号下发，上半年小游戏收入破 166 亿 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 李中港 执业证书编号： S0270524020001 电话： 02032255208 邮箱： lizg@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%传媒沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3263 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 7 页 $$start$$ 正文目录 1 市场表现：多行业增长显著，电梯场景表现可观 ....................................................... 3 2 投资建议 ........................................................................................................................... 6 3 风险因素 ........................................................................................................................... 6 图表 1: 2024 年上半年同期整体广告花费同比增速 .................................................... 3 图表 2: 2022 年 1 月至 2024 年 6 月单月广告花费同比、环比变化情况 .................. 3 图表 3: 2024 年上半年分媒体广告花费同比增速 ........................................................ 4 图表 4: 2024 年上半年户外广告各渠道广告花费变化 ................................................ 5 图表 5: 2024 年上半年户外广告整体 TOP10 行业(大类)广告花费变化 .................... 5 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 7 页 1 市场表现：多行业增长显著，电梯场景表现可观 上半年广告市场持续回暖，同比实现正增长。2024年上半年我国经济延续恢复向好态势，广告市场同步回暖，整体实现2.7%的同比增长。从单月同比数据来看，2024年开年，受节日效应影响，居民消费需求持续增长，线下消费市场火热，1-2月份广告花费同比上涨3.7%、12.3%，3-6月份同比有所震荡调整，6月份广告花费同比上涨1.6%，呈现稳中有进的态势；从单月环比数据来看，受季节性周期变化因素影响，2月份广告花费大幅减投，环比跌幅17.1%，3-4月份广告花费呈稳健回升态势，5月份受五一假期效应影响，环比大幅上涨14.6%，6月份广告花费环比微跌1.6%。 图表1: 2024 年上半年同期整体广告花费同比增速 资料来源：CTR、万联证券研究所 图表2: 2022 年 1 月至 2024 年 6 月单月广告花费同比、环比变化情况 资料来源：CTR、万联证券研究所 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 7 页 多行业增投表现突出，食品及饮料行业呈现减投态势。随着经济形势逐步回暖，居民消费意愿回升，消费能力日益显著，化妆品/浴室用品、酒精类饮品、娱乐及休闲、商业及服务性行业加大宣传力度，2024年上半年整体同比上涨28.1%、16.3%、21.3%、20.3%，增投