机械工业行业叉车月度跟踪：7月总销量同比+11.5%，出口销量同比+21.6%

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/机械工业 证券研究报告 行业月报 2024 年 08 月 15 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《中央指导加快经济绿色转型，重视新能源领域发展机会》2024.08.13 《三部门制定行动方案加快构建新型电力系统，特高压、配网等为电网重点投资领域》2024.08.12 《7 月新能源车产销量同比向上，关注新技术进展及海外锂电扩产情况》2024.08.12 [Table_AuthorInfo] 分析师:赵玥炜 Tel:(021)23219814 Email:zyw13208@haitong.com 证书:S0850520070002 分析师:赵靖博 Tel:(021)23185625 Email:zjb13572@haitong.com 证书:S0850521100001 联系人:欧阳天奕 Tel:(021)23183327 Email:oyty16226@haitong,com 叉车月度跟踪：7 月总销量同比+11.5%，出口销量同比+21.6% [Table_Summary] 投资要点：  叉车销量 7 月同比增长 11.5%，海外市场维持较快增长。根据中国工程机械工业协会微信公众号及 Wind 数据：2024 年 7 月当月销售各类叉车 10.37 万台，同比增长 11.5%，1-7 月累计销售各类叉车 76.58 万台，同比增长 12.9%。分地区来看，7 月海外市场销量增速高于国内市场，其中，叉车国内市场销量 6.10万台，同比增长 5.36%；出口 4.27 万台，同比增长 21.6%。  叉车电动化率环比下降 6.58pct。根据 Wind 数据，2024 年 6 月，内企叉车销量 10.46 万台，外企叉车销量 0.71 万台，内企叉车销量占比 93.64%；国内电动叉车销量 6.59 万台，内燃叉车销量 4.58 万台，电动叉车销量占比 58.99%，环比下降 6.58pct。  宏观制造业景气追踪：7 月 PMI 环比降低 0.1pct，1-6 月规模以上工业企业利润同比增长 3.5%。根据国家统计局官网，1）PMI：2024 年 7 月 PMI 指数为49.4%，环比-0.1pct，制造业景气度基本稳定。其中，生产指数/新订单指数/原材料库存指数为 50.1%/49.3%/47.8%，环比-0.5/-0.2/+0.2pct，表明制造业生产小幅扩张，市场需求有所回落，主要原材料库存量降幅收窄。2）规模以上工业企业利润：2024H1 全国规模以上工业企业利润同比增长 3.5%，增速比 1-5 月份加快 0.1pct，其中 6 月份规上工业企业利润增长 3.6%，增速比 5 月份加快2.9pct；2024H1 装备制造业利润同比增长 6.6%。  叉车月工作时长及开工率：7 月工作时长、开工率低于工程机械平均水平。根据中国工程机械工业协会微信公众号，2024 年 7 月工程机械主要产品月平均工作时长为 87.8 小时，其中叉车 55.1 小时；7 月工程机械主要产品月开工率为64.9%，其中叉车 44%。  叉车行业重点跟踪： 1）安徽叉车集团：2024H1 主要经济指标保持稳步增长。根据 HELI 合力叉车微信公众号，2024H1 公司营业收入、利润总额、整机销售、出口创汇及海外营收等主要经济指标保持稳步增长。在技术研发方面，公司开展国内最大吨位电动叉车研发，G2 系列 55t 电动叉车已进入样机试制阶段；加大油电混合动力技术等核心技术研究、推进分布式氢能工业车辆研发及示范应用；i 系列 AGV 智能整机产品进入专用化、全新系列化开发，开展低速无人驾驶、多车协同调度管理、智能辅助驾驶等软硬件技术研究；主持或参与国家标准 6 项，行业标准 4项，参与国际标准 ISO5053-3 已进入 FDIS 阶段；授权专利 271 件，其中发明专利 90 件；产学研项目 28 项。在产业布局方面，公司投资并购宇锋智能，完成合力智能物流产业园开园，上半年智能物流业务同比增长 67.3%。接收江淮重工股权划转，完成人员队伍和生产运营的顺利交接，六安铸造投产运行，和鼎机电年产 600 万千瓦时新能源动力电池装备项目通过综合检查验收，衡阳合力二期、蚌埠液力二期等项目稳步推进。在国际化方面，公司海外营收占比39.6%，在 34 个国家实现市场占有率领先。 行业研究〃机械工业行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 [Table_Summary] 2）杭叉集团：控股股东减持股份计划提前终止。根据杭叉集团 8 月 14 日披露的《股东减持股份计划提前终止暨减持结果公告》，杭叉集团控股股东杭叉控股决定终止本次股份减持计划。截至该公告披露日，杭叉控股持有杭叉集团5.41 亿股，占杭叉集团总股本的 41.34%，杭叉控股未减持公司股份。 3）佛朗斯股份：并购日本三菱旗下的力至优（上海）公司。根据佛朗斯股份 7月 18 日披露的《须予披露交易收购目标公司的全部股权》公告，佛朗斯股份收购日本三菱旗下的力至优（上海）公司全部股权。力至优为高端国际叉车品牌，本次收购将有助于佛朗斯股份加强品牌资源协同，进一步提高市场占有率。  投资建议：我们认为，叉车与宏观经济关联度高，制造业景气持续复苏有望带动国内叉车销量持续上行。国产叉车制造商凭借成本、电动化及交期优势持续开拓海外市场，凸显全球竞争力；另外，相关设备更新政策有望提升叉车行业更新需求。建议关注：安徽合力，杭叉集团。  风险提示：宏观经济发展不及预期；行业竞争加剧；出口不及预期；新品研发进展放缓。 行业研究〃机械工业行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 1. 叉车行业数据 图1 叉车当月销量及同比增长 资料来源：Wind，中国工程机械工业协会微信公众号，海通证券研究所 图2 叉车累计销量及同比增长 资料来源：Wind，中国工程机械工业协会微信公众号，海通证券研究所 图3 叉车当月出口销量及同比增长 资料来源：Wind，中国工程机械工业协会微信公众号，海通证券研究所 图4 叉车当月出口销量占比 资料来源：Wind，中国工程机械工业协会微信公众号，海通证券研究所 图5 叉车当月内企、外企销量及内企占比 资料来源：Wind，海通证券研究所 图6 电动叉车、内燃叉车当月销量及电动叉车占比 资料来源：Wind，海通证券研究所 行业研究〃机械工业行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明