环保行业周报：加快构建碳排双控体系，第二批CCER方法学征求意见

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/环保 证券研究报告 行业周报 2024 年 08 月 07 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 -25.60%-18.96%-12.32%-5.69%0.95%7.59%2023/62023/92023/122024/3环保海通综指 相关研究 [Table_ReportInfo] 《3000 亿超长特别国债，加力支持设备更新》2024.07.26 《扎实推进绿色低碳发展，重点行业低碳化进行中》2024.07.24 《重点行业低碳化进行中，节能设备行业有望持续受益》2024.07.21 [Table_AuthorInfo] 分析师:戴元灿 Tel:(021)23185629 Email:dyc10422@haitong.com 证书:S0850517070007 联系人:杨寅琛 Tel:(021)23188562 Email:yyc15266@haitong.com 加快构建碳排双控体系，第二批 CCER 方法学征求意见 [Table_Summary] 投资要点：  板块表现：从各行业横向比较来看，2024 年第 31 周（2024 年 7 月 29 日至 2024年 8 月 2 日），环保行业相对沪综指周累计超额收益为正，在所有行业中排名第十四，周累计超额收益为 0.99%。2024 年至今环保行业年累计超额收益-13.96%。  加快构建碳排双控体系，第二批 CCER 方法学征求意见。8 月 2 日，国务院办公厅发布关于印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》的通知。其中指出，将碳排放指标及相关要求纳入国家规划，建立健全地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度和管理机制，并与全国碳排放权交易市场有效衔接，构建系统完备的碳排放双控制度体系，为实现碳达峰碳中和目标提供有力保障。到 2025 年，碳排放统计核算体系进一步完善，一批行业企业碳排放核算相关标准和产品碳足迹标准出台实施，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新，相关计量、统计、监测能力得到提升，为“十五五”时期在全国范围实施碳排放双控奠定基础。7 月 30 日，生态环境部组织编制了《温室气体自愿减排项目方法学 煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用》《温室气体自愿减排项目方法学 公路隧道照明系统节能》，第二批 CCER 方法学开始征求意见。我们认为，随着我国绿证与碳市场体系日趋明晰、完善，两大市场将协调发展，CCER 也将成为重要补充，实现推动能耗双控向碳排放双控转变，从而增加我国出口竞争力。长期看，我国碳市场与欧盟及国际碳市场有望实现衔接，而当前中欧碳价差距较大，我们预计我国碳市场价格长期看涨。建议关注：雪迪龙、瑞晨环保、百川畅银、蓝焰控股、山高环能、高能环境。  中国 Ucome 出口僵局被打破，国内原料收油成本下滑。欧盟委员会于 7 月 19日宣布对中国生物柴油及加氢植物油 HVO 加征 12.8-36.4%的临时性关税。原先受到不确定性关税因素的影响，国内生物柴油市场交易活动已不断放缓。而临时性关税公布后，市场参与者多在消化高企的关税结果，交易活动继续推迟。但上一周周中，少量餐厨废油甲酯 Ucome 于国内成交达成，销往国内塑化剂市场。受到关税影响，国内生物柴油或是 HVO 生产商选择停产或检修，因此疲软的棕色油脂需求导致国内棕色油脂收油成本上一周下跌，一定程度上影响普及散货餐厨废油 UCO 的国内收油成本，导致其出现相应的小幅下跌。而原料出口市场，下跌的收油成本一定程度上导致部分 UCO 出口商下调报盘。但接近关闭的中国套利窗口导致海外买家采购积极性仍偏低。  碳市场：第 31 周全国碳市场综合价格收盘价为 90.13 元/吨，较前一周五跌1.60%；当周全国碳排放配额总成交量为 51 万吨，总成交额 0.46 亿元。截至第 31 周，全国碳市场碳排放配额累计成交量 4.67 亿吨，累计成交额 272 亿元。  投资建议：我们认为，为了推动能耗双控向碳排放双控转变，多领域绿色低碳示范项目有望全面实施，叠加碳市场建设加速，将给环保行业注入活力。2024年建议关注两大主线：1）高股息：关注垃圾焚烧及水务板块。资本支出下降，稳定运营现金流可支撑分红提高，从而提升目前低估值；2）经济复苏及碳市场建设相关子板块，关注资源循环效率提升、降本、降碳，建议关注：半导体附属装备、有色废酸治理、碳监测、环卫服务以及受益工业复苏的金属资源化。  风险提示：碳市场建设不达预期、行业政策不及预期，分红不达预期，复苏不达预期。 行业研究〃环保行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目录 1. 环保行业二级市场表现 .............................................................................................. 3 2. 行业新闻 .................................................................................................................... 4 2.1 国务院办公厅：关于印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》的通知 ... 4 2.2 生态环境部：关于就《温室气体自愿减排项目方法学 煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用》《温室气体自愿减排项目方法学 公路隧道照明系统节能》公开征求意见的函 4 2.3 国家发改委、 国家能源局：发布《关于 2024 年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》。 ................................................................................................... 5 2.4 国务院：关于印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》的通知 5 2.5 国家能源局：积极推动氢能在交通、工业等领域的多元化应用......................... 6 2.6 CARBIOS 与 SASA 签署合作意向书 拟建 10 万吨/年生物回收 PET 工厂 ....... 7 3. 行业数据 .................................................................................................................... 7 3.1 碳市场 ............................................................................................................... 7 3.2 资源化市场