家用电器行业跟踪报告：家电行业24Q2基金持仓跟踪报告

[Table_RightTitle] 证券研究报告|家用电器 [Table_Title] 家电行业 24Q2 基金持仓跟踪报告 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——家用电器行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 07 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2024 年二季度家电行业公募基金持仓比重进一步提升，白电、清洁小家电、照明设备等细分领域主要个股持仓均有所提升，家电零部件个股遭明显减持；陆股通方面，二季度白电表现分化，小家电获得普遍增持。2024 年以来家电出口景气度维持较高，内销方面，家电以旧换新政策持续落地推进，我们维持行业“强于大市”评级，建议持续关注经营稳健具有较高分红预期的龙头标的、出口链相关机会以及具有第二增长曲线的相关个股。 投资要点： ⚫ 重仓配置比例环比进一步提升：我们根据同花顺及 wind 数据统计了内地公募基金重仓股情况，2024 年 Q2 末公募基金重仓 SW 家用电器行业的总市值为 1055.3 亿元，环比 2024Q1 上升 7.3%，占基金重仓 A 股市值规模 3.99%，高于标配比例 1.81pct，环比 2024Q1末上升 0.38pct，连续 6 个季度持续上升。从市场表现来看，24Q2SW家用电器行业指数下跌 1.61%，实现相对收益（相对于沪深 300 指数涨跌幅）0.53%。 家电零部件个股遭明显减持:从各个细分板块来看，（1）白色家电行业个股中海尔智家、美的集团、格力电器继续获得明显增持，长虹美菱和海信家电遭减持；（2）黑色家电行业，兆驰股份、TCL 电子获明显增持，其余主要个股普遍遭减持；（3）厨卫电器行业，卫浴电器主要个股普遍获增持，而厨房电器主要个股普遍遭减持；（4）小家电行业，①厨房小家电行业主要个股普遍遭减持；②个护小家电行业，倍轻松遭减持；③清洁小家电行业，主要个股普遍获得增持，其中德昌股份、石头科技获增持明显；（5）家电零部件行业个股普遍遭减持，其中三花智控、盾安环境连续两个季度遭到减持；（6）照明设备行业个股中欧普照明、民爆光电、立达信等持续获得增持。 ⚫ 陆股通持仓情况：白电表现分化，小家电普遍获增持。从细分板块综合来看，（1）白色家电行业中，冰洗行业主要个股普遍获增持，格力及美的遭减持；（2）黑色家电行业主要个股普遍遭减持；（3）厨卫电器行业，华帝股份及老板电器获增持，其他个股普遍遭减持；（4）小家电行业，清洁小家电普遍获增持，厨房小家电中仅新宝股份获明显增持，其他普遍遭减持；（5）家电零部件，三花智控、盾安环境等均遭减持；（6）照明设备行业，立达信及得邦照明获增持、欧普照明及佛山照明遭减持。 风险因素：原材料价格波动、人民币汇率波动、出口不及预期、以旧换新政策落地不及预期、业绩不及预期、数据统计偏误等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 6 月家电出口数据跟踪报告 5 月家电出口数据跟踪报告 家电行业 2023 年及 2024Q1 业绩综述 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%家用电器沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3386 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 $$start$$ 正文目录 1 2024Q2 家用电器行业基金重仓配置情况 ...................................................................... 3 1.1 行业：重仓配置比例环比进一步提升 ................................................................ 3 1.2 个股：家电零部件个股遭明显减持 .................................................................... 4 1.2.1 基金重仓持有的家电个股情况 ................................................................. 4 1.2.2 基金重仓配置家电个股持仓市值变动情况 ............................................. 5 2 陆股通持仓情况：白电表现分化，小家电普遍获增持 ............................................... 7 3 投资建议与风险提示 ..................................................................................................... 10 图表 1： 公募基金重仓 SW 家用电器行业配置比例情况 .............................................. 3 图表 2： SW 家用电器行业与沪深 300 季度区间涨跌幅以及家用电器行业相对收益情况比较（%） ................................................................................................................... 3 图表 3： 2024 年 Q2 末基金重仓 SW 家用电器行业持仓市值前 20 大个股情况（持仓市值，左轴；季报持仓变动，右轴） ............................................................................... 4 图表 4： 2024 年 Q2 末基金重仓家用电器行业持股占流通股比前 20 大个股情况（持仓变动，右轴；季报持股占流通股比，左轴） ............................................................... 4 图表 5： 24Q2 基金重仓配置持仓市值增加前 20 大情况 .............................................. 5 图表 6： 24Q2 基金重仓配置持仓市值减少居前个股情况 ............................................ 5 图表 7： 最近三个季度家用电器行业基金重仓个股情况 .............................................. 6 图表 8： 2024 年 Q2 末 SW 家用电