通信行业周观点：关注绿色数据中心建设带来的投资机遇

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 关注绿色数据中心建设带来的投资机遇 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(07.22-07.28) [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 29 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（7.22-7.26）沪深 300 指数下跌 3.67%，申万通信行业指数下跌3.25%，在 31 个申万一级行业中排名第 22 位，跑赢沪深 300 指数 0.41个百分点。建议重点关注人工智能、数据中心建设及卫星互联网等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）数据中心：国家发展改革委联合有关部门印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》。计划提出，到2025年底，数据中心布局合理化，上架率不低于60%，电能利用效率降至1.5以下，可再生能源利用率年均增长10%，单位算力能效和碳效显著提高。（2）运营商：中国联通联合中兴通讯、长飞公司完成基于G.652.D与G.654.E光纤的800G C6T+L6T宽谱传输技术实验验证。（3）运营商：中国移动研究院、中兴通讯与高通技术公司合作验证了5G-Advanced高低频多载波聚合方案，成功展示了新型NR-CA组合下的高速率体验。（4）运营商：中国移动研究院联合江苏移动、立讯精密以及华为公司，在立讯精密工业生产核心环节完成业界首例端到端“双频5G-A确定性网络”试点。（5）云服务：根据Gartner的统计结果，2023年全球基础设施即服务（IaaS）市场增长至1400亿美元，较2022年的1200亿美元增长了16.2%。亚马逊在2023年继续位居IaaS市场第一，微软、谷歌、阿里巴巴和华为紧随其后。（6）卫星互联网：在第8届中国-南亚博览会举办期间，中国电信联合泰国国家电信公司、泰国应用研究创新与技术发展公司、工业级5G创新应用（大理）研究院、北京中科晶上科技股份有限公司共同成立“中-泰空天地一体化未来信息技术联合实验室”，聚焦空天地一体化未来信息技术，旨在推动相关技术的理论研究和应用落地。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周（7.22-7.26）SW通信行业成交额1202.76亿元，平均每日成交240.55亿元，日均交易额较前一个交易周下跌9.36%。从估值情况看，SW通信行业PE（TTM）当前为19.28，低于2016年至今的历史均值34.62倍，低于历史中枢水平。 上个交易周通信板块大部分个股下跌：134只个股中，53只个股上涨，76只个股下跌，下跌个股数占比56.72%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动；5G-A标准冻结推动低空经济、卫星通信、车载通信发展；长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G 建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 发展新质生产力，关注人工智能和卫星互联网产业链 我国发布国际首个 6G 外场试验网突破性成果 2024Q1 中国大陆云服务支出增长 20% [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3385 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 数据中心：关于印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》的通知 ........ 3 1.2 运营商：中国联通联合中兴通讯、长飞公司完成 C+L 波段 800G 传输技术验证，加速构建面向智算互联的全光底座 ................................................................... 3 1.3 运营商：中国移动研究院、中兴通讯和高通完成 5G-Advanced 高低频 NR-CA端到端验证，实现 9Gbps 速率里程碑 ....................................................................... 3 1.4 运营商：中国移动完成业界首例端到端双频 5G-A 确定性网络试点 .............. 3 1.5 云服务：Gartner：2023 年全球 IaaS 公有云服务收入增长 16.2% ................ 4 1.6 卫星互联网：推动天通卫星通信在泰国落地运营，中-泰空天地一体化未来信息技术联合实验室成立 ........................................................................................... 4 2 通信行业周行情回顾 ....................................................................................................... 5 2.1 通信行业涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.2 子行业周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 通信行业估值情况 ................................................................................................ 6 2.4 通信行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 ....