电子行业跟踪报告：24H1业绩预喜率较高，半导体周期曙光初现

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 24H1 业绩预喜率较高，半导体周期曙光初现 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 26 日 [Table_Summary] 行业核心观点： SW 电子行业共 161 个公司披露 2024 年 H1 业绩预告，占比约 33.3%，披露率高于 A 股整体。截止 2024 年 7 月 25 日，A 股共 1693 个公司披露 2024 年 H1 业绩预告情况，披露率为 31.6%。分行业看，SW 电子行业共 161 家公司披露 2024 年 H1 业绩预告，披露率为 33.3%，略高于 A 股整体披露率，处于申万各一级行业中游。 投资要点： ⚫ SW 电子行业主板 2024 年 H1 业绩预告披露率最高。分板块看，SW 电子行业已披露 2024 年 H1 业绩预告的 161 个标的中，北证、创业板、科创板、主板的业绩披露率分别为 6.3%/19.6%/23.6%/54.4%，SW 电子行业各板块的披露率均高于 A 股全行业，其中主板披露率最高，达 54.4%。 ⚫ SW 电子行业 2024 年 H1 业绩预喜率约七成，高于 A 股整体业绩向好比例。从业绩预告类型看，A 股全行业中业绩向好（略增/扭亏/续盈/预增）的公司数量为 783 家，占比 46.2%，其中略增/扭亏/续盈/预增的公司占比分别为 6.4%/12.1%/0.4%/27.3%。SW 电子行业中业绩向好（略增/扭亏/续盈/预增）的公司数量为 115 家，占比 71.4%，高于 A 股全行业公司业绩向好的比例，其中略增/扭亏/续盈/预增的公司占比分别为 11.8%/16.1%/1.9%/41.6%。 ⚫ 24H1 电子行业归母净利润预计同比大幅增长。以业绩预告的区间中值为标准计算，剔除未发布利润端预告的公司，SW 电子行业 158 家公司合计归母净利润为 309.29 亿元，相较 2023 年中报合计归母净利润92.10 亿元同比大幅增长 235.8%，主要是下游终端复苏及 AI 产业链加速建设提振半导体行业需求，半导体行业周期有望见底回升，业内公司盈利能力提升所致。具体个股看，2024 年 H1 归母净利润同比转好（扭亏为盈/同比增长/亏损收窄）的数量为 131 家，占比 82.9%。其中，同比增长的公司有 84 家，占比 53.2%；同比增速超过 100%的有 34 家，占比 21.5%；扭亏为盈的公司有 26 家，占比 16.5%；亏损收窄的公司有 21家，占比 13.3%。 ⚫ 投资建议：根据 SW 电子行业 2024 年 H1 业绩预告披露情况，行业整体盈利能力有所提升，主要是下游终端复苏及 AI 产业链加速建设提振半导体行业需求，半导体行业周期有望见底回升，业内公司盈利能力提升所致，有约八成公司利润端转好，建议重点关注净利润同比增长及扭亏为盈的标的公司。细分板块上，建议把握 AI 浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注其中业绩向好的标的。 ⚫ 风险因素：AI 应用发展不及预期；AI 终端需求不及预期；市场竞争加剧；国产产品性能不及预期；数据统计口径差异。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 基金配置比例升至历史高位，消费电子及PCB 板块较受关注 智能手机市场延续复苏，台积电上调资本支出下限 苹果持续发力 AI 创新，产业链有望受益 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 陈达 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%电子沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3383 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 $$start$$ 正文目录 1 SW 电子公司 2024 年 H1 业绩预告披露率约 33.3% .................................................... 3 2 行业盈利能力回升，约八成公司利润端预计同比转好 ............................................... 4 3 2024 年 H1 预告归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览 ........................................ 5 4 2024 年 H1 预告扣非净利润同比增长及扭亏为盈公司一览 ........................................ 7 5 投资建议 ........................................................................................................................... 9 6 风险因素 ......................................................................................................................... 10 图表 1： 申万各一级行业 2024 年 H1 业绩预告披露率情况 ......................................... 3 图表 2： 按板块分类电子行业及 A 股全行业 2024 年 H1 业绩预告披露率 ................. 3 图表 3： 2024 年 H1 A 股全行业公司业绩预告变化分布 ............................................... 4 图表 4： 2024 年 H1 电子行业公司业绩预告变化分布 .................................................. 4 图表 5： 电子行业归母净利润同比变化分布（单位：个） .......................................... 4 图表 6： 电子行业扣非归母净利润同比变化分布（单位：个） .................................. 5 图表 7： 预告归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览 .............................................. 5 图表 8： 预告扣非归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览 ..........................