电子行业周观点：三星发布新款折叠屏手机，MLCC平均售价有望上涨

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 三星发布新款折叠屏手机，MLCC 平均售价有望上涨 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(07.08-07.14) [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 15 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2024 年 7 月 8 日至 7 月 14 日期间，沪深 300 指数上涨 1.20%，申万电子指数上涨 6.12%，在 31 个申万一级行业中排第 1，跑赢沪深 300 指数 4.92 个百分点。把握 AI 浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注 PCB、AI终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）手机 SoC：据 Omdia，一季度联发科在 5G 手机的市场份额从去年同期的22.8%增至29.2%，位居第一；高通份额从31.2%下降至26.5%；苹果份额紧随其后，位居第三，失去了上一季度的主导地位；其他 SoC 排名依次为：三星 Exynos、谷歌、麒麟和紫光展锐，合计占比 17%。（2）PC：2024 年第二季度，全球个人电脑(PC)市场蓄力增长，台式机和笔记本的出货量达 6280 万台，同比增长 3.4%。笔记本（含移动工作站）的出货量达5000 万台，同比增长 4%。台式机（含台式工作站）占整个 PC 市场总量的20%，略微增长 1%，总出货量达到 1280 万台。（3）MLCC：据 TrendForce集邦咨询，今年上半年 AI 服务器订单需求稳健增长，下半年英伟达新一代Blackwell GB200 服务器以及 WoA AI 赋能笔电，陆续于第三季进入量产出货阶段，将推升原始设计制造商（ODMs）备货动能逐月增温，预计带动高容值多层陶瓷电容器（MLCC）出货量攀升，进一步推升 MLCC 平均售价(ASP)。（4）折叠屏手机：7 月 10 日，三星在巴黎举办了 Unpacked 2024 发布会，推出了最新款折叠屏手机 Galaxy Z Fold6 等多款重磅新品。Galaxy Z Fold6 是三星迄今为止最纤薄的折叠屏手机，还带来了新的 AI 功能。（5）半导体设备：集微网 7 月 10 日消息，SEMI（国际半导体产业协会）发布《年中总半导体设备预测报告》，该报告指出，在 2023 年获得 960 亿美元销售额后，包括晶圆加工、晶圆厂设施和掩模/掩模版设备在内的晶圆厂设备领域销售额预计将在 2024 年增长 2.8%至 980 亿美元。在 AI 计算推动下，中国大陆持续强劲的设备支出以及对 DRAM 和高带宽存储器（HBM）的大量投资推动预测上调。展望 2025 年，由于对先进逻辑和存储应用需求增加，晶圆厂设备领域销售额预计将增长 14.7%，达到 1130 亿美元。 行业估值高于历史中枢：目前 SW 电子板块 PE(TTM)为 64.13 倍，2019 年至今 SW 电子板块 PE(TTM)均值为 48.91 倍，行业估值高于 2019 年至今历史中枢水平。期间日均交易额 1271.59 亿元，较前一个交易周上涨 36.06%。 ⚫ 期间电子板块部分个股上涨：申万电子行业 484 只个股中，上涨 431 只，下跌 48 只，上涨比例为 89.05%。 ⚫ 风险因素：AI 应用发展不及预期；AI 终端需求不及预期；市场竞争加剧；国产 AI 芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 上交所召开集成电路专题培训，夸娥智算集群达万卡规模 控产稳价减弱面板周期性，LCD 头部企业盈利能力有望改善 集中统筹+因地制宜，推进我国科技创新工作 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 陈达 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3310 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 手机 SoC：24Q1 联发科手机 SoC 出货份额升至第一位 .................................. 3 1.2 PC：PC 市场持续复苏，24Q2 出货量同比增 3.4% ........................................... 3 1.3 MLCC：AI 服务器订单增长拉动 MLCC 需求，平均售价有望上涨 ............... 3 1.4 折叠屏手机：三星召开新品发布会，发布新款折叠屏手机 ............................ 3 1.5 半导体设备：AI 发展推动下，半导体设备市场预计将稳步增长 ................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .....................