通信：边缘AI兴起，AI模组受益

1 行业报告│行业专题研究 请务必阅读报告末页的重要声明 通信 边缘 AI 兴起，AI 模组受益  AI 的未来趋势是混合 AI 混合 AI 指端侧和云端协同工作，在适当的场景和时间下分配 AI 计算的工作负载，以提供更好的体验，节省成本是混合 AI 发展的主要推动因素。边缘 AI 作为云端 AI 延伸，具备降低成本、减低网络时延、保护隐私和安全等优势。AI PC 作为边缘 AI 的重要应用领域，渗透率有望提升。根据群智咨询预测，预计 2024 年 AI PC 的出货量为 1300 万台，渗透率为 7%；2027年，AI PC 的出货量预计将增加到 1.5 亿台，渗透率有望提升到 79%。  AI 模组助力边缘 AI 发展 AI 模组成为边缘 AI 所需算力的载体，渗透率有望快速提升。根据物联网智库统计，2023 年，支持 AI 功能的蜂窝物联网模组占比为 2%，预计到 2027年，这一比例将增至 9%，4 年出货量 CAGR 为 73%。AI 模组按照计算能力可以分为低 AI 能力、中等 AI 能力、高 AI 能力三类，应用于不同的场景。  行业格局呈现东升西降 全球蜂窝模组市场份额正在逐步向国内头部厂商集中，东升西降和国产替代是大势所趋。国外厂商介入该行业较早，国内厂家后续不断追赶，份额逐步提升。根据 Counterpoint 数据显示：2018 年全球前五名厂商中只有两家国内厂商，2023 全球前五名国内厂商占了四家，其中移远通信以 34%的份额位列第一。  国内头部厂商争相布局 AI 模组 国内头部厂商已加速布局 AI 智能模组，紧跟 AI 发展的时代潮流。移远通信推出了 AI 智能模组产品 SG368Z 系列，可运行丰富的深度学习算法，目前已在多个生活场景中大量运用。广和通发布基于高通 QCM6490 和 QCS8550处理器的端侧 AI 解决方案，以高性能、高算力推动移动机器人、工业机器视觉、智慧零售、自动驾驶等领域智能化。美格智能建立了完善的高算力AI 模组产品线，AI 算力覆盖 14TOPS-48TOPS，为端侧 AI 提供智算底座。  投资建议：聚焦 AI 模组核心标的 AI 的未来趋势是混合 AI，边缘 AI 作为云端 AI 的补充。AI 模组具备较高的算力，支持边缘 AI 的发展，渗透率有望持续提升。建议关注：移远通信、广和通、美格智能。 风险提示：边缘 AI 发展不及预期的风险，市场需求不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，中美贸易摩擦加剧导致上游芯片受到限制的风险。 证券研究报告 2024 年 07 月 07 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：张宁 执业证书编号：S0590523120003 邮箱：zhangnyj@glsc.com.cn 分析师：张建宇 执业证书编号：S0590524050003 邮箱：jyzhang@glsc.com.cn 相关报告 1、《通信：重点关注确定受益 AI 和国产算力需求的核心标的——通信行业 2024 年度中期投资策略》2024.06.28 2、《通信：车路云项目建设加速，车载模组持续收益》2024.06.16 -40%-23%-7%10%2023/72023/112024/32024/7通信沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业专题研究 正文目录 1. 边缘 AI 兴起，AI 模组受益 .......................................... 3 1.1 AI 的未来趋势是混合 AI ....................................... 3 1.2 AI 模组助力边缘 AI 发展，行业格局呈现东升西降 ................. 4 1.3 国内头部厂商争相布局 AI 模组 ................................. 5 2. 投资建议：聚焦 AI 模组核心标的 ..................................... 6 3. 风险提示 ......................................................... 6 图表目录 图表 1： AI 处理的重心正在向边缘转移 ................................... 3 图表 2： AI PC 出货量及渗透率 .......................................... 4 图表 3： 蜂窝物联网模组的代际演变 ..................................... 4 图表 4： 2018 年全球蜂窝物联网模组厂商出货量份额 ....................... 5 图表 5： 2023 年全球蜂窝物联网模组厂商出货量份额 ....................... 5 图表 6： 移远通信 5G 模组与英伟达平台完成联调 .......................... 5 图表 7： 移远通信新一代边缘 AI 智能模组 SG368Z 系列...................... 5 图表 8： 广和通 5G AI 智能模组 SC171 .................................... 6 图表 9： 广和通基于高通 QCS8550 的解决方案应用 ......................... 6 图表 10： 美格智能高算力 AI 模组 SNM970 EVB 开发板 ...................... 6 图表 11： 美格智能高算力 AI 模组产品线 ................................. 6 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业专题研究 1. 边缘 AI 兴起，AI 模组受益 1.1 AI 的未来趋势是混合 AI 混合 AI 指端侧和云端协同工作，在适当的场景和时间下分配 AI 计算的工作负载，以提供更好的体验，并高效利用资源。在一些场景下，计算将主要以终端为中心，在必要时向云端分流任务。而在以云为中心的场景下，终端将根据自身能力，在可能的情况下从云端分担一些 AI 工作负载，节省成本是混合 AI 发展的主要推动因素。 边缘 AI 作为云端 AI 的补充和延伸，具备以下方面的优势。 1) 降低成本：随着生成式 AI 模型使用量和复杂性的不断增长，仅在云端进行推理并不划算，数据中心基础设施成本将持续增加，将一些处理从云端转移到边缘侧，可以减轻云基础设施的压力并减少开支。 2) 降低网络时延：当生成式 AI 查询对于云的需求达到高峰期时，会产生大量排队等待和高时延，甚至可能出现拒绝服务的情况，向边缘终端转移计算负载可防止这一现象发生。 3) 保护隐私和安全：边缘 AI 有助于保护用户隐私，因为查询和个人信息完全保留在终端上，从而打消部分用户面临的顾虑。 图表1：AI 处理的重心正在向边缘转移