房地产行业：全国土地推盘去化情况高频跟踪

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 全国土地推盘去化情况高频跟踪（08.03-08.09） 行业动态信息 土地推盘：【土地】本周住宅类土地供地建面 946 万平，同比下降46%,环比上升 52%;住宅类供地均价 6678 元/平，同比上升 76%，环比上升 19%。【推盘】动态推盘情况来看，28 个重点城市 8 月预计推盘 338 套，同比-57%，环比-47%，；一二三线分别推盘 31、262、45 套，一二三线同环比均下降。 政策面：【银保监会】：银保监会办公厅发布《中国银保监会办公厅关于开展 2019 年银行机构房地产业务专项检查的通知》，决定在32 个城市开展银行房地产业务专项检查工作；【山西】：上半年山西省商品房销售面积 932.4 万平方米，同比下降 7.8%，其中商品住宅销售面积 862.5 万平方米，同比下降 8.7%；商品房销售额 683 亿元，同比下降 5.8%，其中商品住宅销售额 611.2 亿元，同比下降8.1%； 公司动态信息 上市公司：【金地集团】：公司预计 2019 年上半年实现归母净利36.32 亿元左右，同比增加 52%；【中航善达】：发布半年报，期内营收 25.80 亿，同比下降 7.66%；归母净利 8480.67 万元，同比下降 32.61%；eps 为 0.1272 元，同比下降 32.59%； 板块观点：7 月 30 日，中共中央政治局会议要求，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。“房住不炒”主基调未变，房价上涨压力依然是短期政府调控政策博弈的焦点。土地成本中枢明显提升，未来一段时间房价上涨压力 将持续存在。落实房地产长效管理机制，缓解供需矛盾才是稳定市场最主要任务。“房住不炒”和长效机制思路延续，“调控”或转向“管理”。 我们认为，长效机制落实离不开住房供给体系、保障体系和金融体系的完善，当前核心城市供地少和需求旺盛的供需矛盾仍是市场面临的核心问题。首提不将房地产作为短期刺激经济的手段仍是稳预期表态。而本次不将房地产作为短期刺激经济手段的表态在一定程度上或为未来国内放松政策做准备，稳定房地产市场，以防宽松政策出台后带动房地产市场重回过热表现。面对经济下行压力，地产板块的业绩确定性和稳定性以及估值的低位，使得配置性价比更为突出。 建议优选：1、一二线布局龙 头房企（万科、保利）；2. 具备成长弹性的二线品种（阳光城、 华发股份等）；3、享受存量价值红利（大悦城），以及物业服务 板块（中航善达）等。 维持 买入 江宇辉 jiangyuhui@csc.com.cn 18621759430 执业证书编号：S1440517120002 发布日期： 2019 年 08 月 13 日 市场表现 相关研究报告 -33%-23%-13%-3%7%2018/5/152018/6/152018/7/152018/8/152018/9/152018/10/152018/11/152018/12/152019/1/152019/2/152019/3/152019/4/15房地产开发沪深300房地产 1 房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一周百城土地市场总览 本周住宅类土地供地建面 946 万平，同比下降 46%,环比上升 52%;住宅类供地均价 6678 元/平，同比上升 76%，环比上升 19%。一二三线城市供地建面分别为 160、428、358 万平米，一线同比上升，二三线同比均下降，环比一二三线均上升。一二三线的供应土地挂牌均价分别为 14417、7429、2703 元/平，一二线同比均上升，三线同比下降，一二线环比均下降，三线环比上升。 图：百城住宅类供地建面（万方） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 图：百城住宅类供地均价（元/平） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 表：百城住宅类供地建面及均价 百城住宅类供地建面（万方） 同比 环比 百城住宅类供地均价（元/平） 同比 环比 2018/9/21 378.68 -78.76% -22.64% 4613 11.75% -24.61% 2018/9/28 223 -93.26% -41.11% 4476 33.49% -2.97% 2018/10/5 417.03 485.40% 87.01% 5106 172.90% 14.08% 2018/10/12 676.13 -46.58% 62.13% 3809 -21.19% -25.40% 2018/10/19 310.01 -62.26% -54.15% 5129 162.08% 34.65% -60%-40%-20%0%20%40%60%80%020040060080010001200140016002019/6/212019/6/282019/7/52019/7/122019/7/192019/7/262019/8/22019/8/9百城住宅类供地建面（万方）环比-80%-60%-40%-20%0%20%40%0100020003000400050006000700080002019/6/212019/6/282019/7/52019/7/122019/7/192019/7/262019/8/22019/8/9百城住宅类供地均价（元/平）环比 2 房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 2018/10/26 530.17 -53.19% 71.02% 10591 325.85% 106.49% 2018/11/2 326.04 -85.68% -38.50% 4673 13.28% -55.88% 2018/11/9 578.86 -59.54% 77.54% 6961 122.18% 48.96% 2018/11/16 894.33 -23.62% 54.50% 3477 -22.89% -50.05% 2018/12/7 293.86 -63.87% -67.45% 5127 11.89% -23.77% 2018/12/14 361.64 -42.29% 23.07% 4060 -41.63% -20.81% 2018/12/21 198.57 -78.27% -45.09% 3115 -43.39% -23.28% 2018/12/28 613.45 4.69% 208.93% 10250 16.96% 229.05% 2019/1/4 1033.52 151.10% 68.48% 6244 8.33% -39.08% 2019/1/11 162 -65.15% -84.33% 2722 -53.29% -56.41% 2019/1/18 358 -31.92% 120.99% 9514 444.28% 249.52% 2019/1/25 181.5 -54.34% -49.30% 4436 87.25% -53.37% 2019/2/1 325 175.31% 79.06% 4820 -52.20% 8.66% 2019/2/8 482.59 -10.81% 48.49% 467