企业资产支持证券产品报告（2024年5月）

编号：2024-AM06 2024 年 6 月 24 日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 罗彬璐 021-60330988 blluo@ccxi.com.cn 负责人 结构融资部 评级总监 马延辉 021-60330927 yhma@ccxi.com.cn 目录 要点 1 正文 2 声明 8 发行节奏有所放缓，资产分布基本稳定，融资成本持续下行 ——企业资产支持证券产品报告（2024 年 5 月） 要点  发行情况：2024 年 5 月共发行企业资产支持证券 75 单，发行规模 665.89 亿元。与上月相比，发行数量减少 30 单，发行规模下降 15.34%；与去年同期相比，发行数量减少 6 单，发行规模下降 16.73%。发行产品涉及的基础资产类型主要为个人消费金融、融资租赁、应收账款、供应链和 CMBS 等。融资成本方面，一年期左右 AAAsf级证券利率中枢大致位于 2.02%~2.52%之间，中位数环比下降约 15BP，同比下降约68BP；  备案方面：2024 年 5 月，共有 109 单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为 860.76 亿元；  二级市场交易：2024 年 5 月企业资产支持证券在交易所市场共成交 2,333 笔，成交额共计 522.98 亿元，交易笔数环比减少 5.32%，交易额环比增长 2.32%；交易笔数同比减少 23.26%，交易额同比下降 25.96%。其中，上交所共成交 1,802 笔，成交金额 443.72 亿元，金额占比为 84.85%；深交所共成交 531 笔，成交金额 79.25 亿元，金额占比为 15.15%；  到期方面：2024 年 6 月到期应偿还的存量企业资产支持证券共 181 支，规模合计475.62 亿元。 中诚信国际定期报告 企业资产支持证券产品报告（2024 年 5 月） 2 发行情况1 根据中国资产证券化分析网（CNABS）、万得（WIND）及上海证券交易所（简称“上交所”）、深圳证券交易所（简称“深交所”）网站的数据综合来看，2024年5月共发行企业资产支持证券75单，发行规模665.89亿元。与上月相比，发行数量减少30单，发行规模下降15.34%；与去年同期相比，发行数量减少6单，发行规模下降16.73%。 从发行场所来看，2024年5月，上交所共发行56单产品，发行金额为538.19亿元，金额占比为80.82%；深交所发行产品共计19单，发行金额为127.69亿元，金额占比为19.18%。 从原始权益人2分布来看，2024年5月，上海邦汇商业保理有限公司位居第一，其发行规模为72.50亿元，占比10.89%；厦门国际信托有限公司位居第二，其发行规模为70.00亿元，占比10.51%；上海地铁资产投资管理有限公司及华润置地控股有限公司位居第三，其发行规模为59.01亿元，占比8.86%；中铁建商业保理有限公司和中铁信托有限责任公司分别位居第四和第五，发行规模分别为44.91亿元和35.55亿元，占比分别为6.74%和5.34%。前五大原始权益人发行规模合计281.97亿元，占比42.35%；前十大原始权益人发行规模合计390.09亿元，占比58.58%。具体情况如下图所示： 图1：2024年5月企业资产支持证券发行情况-前十大原始权益人分布（单位：亿元） 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从管理人分布来看，2024年5月，新增管理规模占比前五大的管理人分别为中信证券股份有限公司、财通证券资产管理有限公司、平安证券股份有限公司、华泰证券（上海）资产管理有限公司和上海国泰君安证券资产管理有限公司，规模占比分别为21.41%、9.77%、9.66%、9.32%和6.50%。前五大管理人新增管理规模 1 所有数据均经过四舍五入处理，单项求和数与合计数之间可能存在尾差，全文同。 2 母公司及其下属子公司同时作为原始权益人时，发行数据合并至母公司。 0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.00发行规模规模占比 中诚信国际定期报告 企业资产支持证券产品报告（2024 年 5 月） 3 合计377.35亿元，占比56.67%；前十大管理人新增管理规模合计503.41亿元，占比75.60%。具体情况如下图所示： 图2：2024年5月企业资产支持证券发行情况-前十大管理人分布（单位：亿元） 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从基础资产类别来看，2024年5月，企业资产支持证券基础资产细分类型涉及个人消费金融、融资租赁、应收账款、供应链和CMBS等。其中个人消费金融类产品共发行28单，规模占比为26.20%；融资租赁类产品共发行11单，规模占比为21.02%；应收账款类产品共发行9单，规模占比为19.49%。具体分布如下图所示： 图3：2024年5月企业资产支持证券发行情况-基础资产类型分布 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00中信证券 财通资管 平安证券 华泰资管 国君资管 华西证券 中信建投 国联资管 国金资管 长城证券发行规模规模占比26.20%21.02%19.49%13.22%11.61%2.96%2.76%1.83%0.90%8.45%个人消费金融融资租赁应收账款供应链CMBS保理债权保障房汽车融资租赁小额贷款 中诚信国际定期报告 企业资产支持证券产品报告（2024 年 5 月） 4 从产品规模分布来看，2024年5月发行的产品中，单笔产品最高发行规模为59.01亿元，系“中信证券-国君-上海万象城二期资产支持专项计划”；单笔产品最低发行规模为1.00亿元，系“兴