叉车月度跟踪：5月总销量同比+10.2%；有望受益智慧立体仓储设施等升级改造

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/机械工业 证券研究报告 行业月报 2024 年 06 月 17 日 叉车月度跟踪：5 月总销量同比+10.2%；有望受益智慧立体仓储设施等升级改造 [Table_Summary] 投资要点：  叉车销量 5 月同比增长 10.2%，海内外销量增长持续。根据中国工程机械工业协会微信公众号及 Wind 数据：2024 年 5 月当月销售各类叉车 11.04 台，同比增长10.2%，1-5 月累计销售各类叉车 55.04 万台，同比增长 13.5%。分地区来看，5月海外市场销量增速好于国内市场，其中，叉车国内市场销量 7.24 万台，同比增长 9.89%；出口 3.80 万台，同比增长 10.7%。  叉车电动化率持续高位。根据 Wind 数据，2024 年 4 月，内企叉车销量 11.57万台，外企叉车销量 0.82 万台，内企叉车销量占比 93.40%；国内电动叉车销量8.51 万台，内燃叉车销量 3.88 万台，电动叉车销量占比 68.68%，环比下降1.70pct。  宏观制造业景气追踪：5 月 PMI 略有回落，1-4 月规模以上工业企业利润同比增长 4.3%。根据国家统计局官网，1）PMI：2024 年 5 月 PMI 指数为 49.5%，环比-0.9pct，制造业景气水平有所回落。其中，2024 年 5 月生产指数/新订单指数/原材料库存指数为 50.8%/49.6%/47.8%，环比-2.1/-1.5/-0.3pct，表明制造业企业生产继续保持扩张，市场需求有所放缓，主要原材料库存量减少。2）规模以上工业企业利润：2024 年 1-4 月全国规模以上工业企业实现利润总额 20946.9 亿元，同比+4.3%，其中制造业实现利润总额 14439.8 亿元，同比+8.0%。  交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》，叉车有望受益。根据交通运输部官网，2024 年 6 月 7 日，交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》，关于物流、叉车领域，文件指出：鼓励国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地、国家级示范物流园区、城郊大仓基地范围内的多式联运场站和转运设施设备升级改造。加快推进智慧物流枢纽、物流园区智能化改造。支持高标准仓库、边境口岸铁路换装设施设备及应用自动分拣系统、堆垛机、电动叉车等设施设备的智慧立体仓储设施升级改造。积极推广升级标准化托盘、周转箱等物流装载器具循环共用系统。支持冷藏车等运输设备、制冷系统等冷链设施设备智能化绿色化升级改造。  叉车行业重点公司公告： 1）安徽合力：完成新一轮管理层换届，加速海外市场扩张。①管理层换届：根据安徽合力《关于董事会、监事会完成换届选举及聘任高级管理人员、证券事务代表的公告》，2024 年 5 月 10 日，公司完成董事会、监事会完成换届选举及聘任高级管理人员、证券事务代表事务工作。②加速海外市场扩张：根据安徽合力《关于投资设立合力海外（德国）研发中心的公告》、《关于投资设立合力欧洲总部的公告》，安徽合力分别投资 94 万欧元、640 万欧元建设合力海外（德国）研发中心、合力欧洲总部，以上措施将有助于公司进一步提升国际区域市场核心竞争力，扩大国际市场份额，加快落实公司国际化战略，增强国际运营能力。 行业研究·机械工业行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 [Table_Summary] 2）杭叉集团：杭叉集团扩大国际化及后市场布局。根据杭叉集团《第七届董事会第十二次会议决议公告》，杭叉集团审议通过《关于投资设立杭叉印尼有限公司的议案》、《关于投资设立杭叉日本有限公司的议案》、《关于向杭叉集团（天津）融资租赁有限公司增资的议案》，一方面完善境外销售网络建设，做好印尼、日本区域市场业务推广及品牌经营，强化差异化产品和服务的竞争力，进一步促进产品品质和市场影响力的提升；另一方面夯实后市场业务基础，扩大融资租赁业务规模。 3）诺力股份：购买土地使用权助力“大车战略”，子公司对外投资建设智能物流设备生产基地。①“大车战略”：根据诺力股份《关于签订投资协议暨购买土地使用权的进展公告》，公司近日竞得位于浙江省湖州市长兴县吕山乡金村村土地一宗，本次竞得土地为新能源叉车项目一期项目中部分计划用地，新项目的实施将会夯实公司的“大车战略”，解决公司未来发展的产能瓶颈问题。②子公司对外投资：根据诺力股份《关于子公司对外投资公告》，子公司中鼎集成拟投资不超过 12.00 亿元建设智能物流设备生产基地，拟以竞拍方式取得无锡市惠山区土地使用权。该项目拟分期投资建设，其中第一期项目投资不超过 3.5 亿元，拟建设年产 2500 台堆垛机及智能物流配套产品项目。  投资建议：我们认为，叉车与宏观经济关联度高，制造业景气持续复苏有望带动国内叉车销量持续上行。国产叉车制造商凭借成本、电动化及交期优势持续开拓海外市场，凸显全球竞争力；另外，相关设备更新政策有望提升叉车行业更新需求。建议关注：安徽合力，杭叉集团。  风险提示：宏观经济发展不及预期；行业竞争加剧；出口不及预期；新品研发进展放缓。 行业研究·机械工业行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 1. 叉车行业数据 图1 叉车当月销量及同比增长 资料来源：Wind，工程机械杂志微信公众号，HTI 图2 叉车累计销量及同比增长 资料来源：Wind，工程机械杂志微信公众号，HTI 图3 叉车当月出口销量及同比增长 资料来源：Wind，工程机械杂志微信公众号，HTI 图4 叉车当月出口销量占比 资料来源：Wind，工程机械杂志微信公众号，HTI 图5 叉车当月内企、外企销量及内企占比 资料来源：Wind，HTI 图6 电动叉车、内燃叉车当月销量及电动叉车占比 资料来源：Wind，HTI 行业研究·机械工业行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 2. 上游宏观指标据 图7 PMI 资料来源：Wind，HTI 图8 企业中长期贷款 资料来源：Wind，HTI 图9 工业企业利润总额及累计同比增长 资料来源：Wind，HTI 图10 板材价格指数 资料来源：Wind，HTI 3. 下游行业数据 图11 规模以上快递业务量及同比增长 资料来源：Wind，HTI 图12 社会物流总额及同比增长 资料来源：Wind，HTI 4. 风险提示 宏观经济发展不及预期；行业竞争加剧；出口不及预期；新品研发进展放缓。 行业研究·机械工业行业 请务必阅