汽车行业研究：客车企业5月产销快评

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 客车企业 5 月产销快评 [Table_IndNameRptType] 汽车 行业研究/行业点评 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2024-06-11 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：姜肖伟 执业证书号：S0010523060002 电话：18681505180 邮箱：jiangxiaowei@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.汽车行业周报：汽车板块下跌2.37%，乘用车板块下跌 0.02% 2024-06-11 2. 传 统 乘 用 车 企 5 月 产 销 快 评 2024-06-11 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 中通客车 5 月产销量同比高涨，牵动企业端库存净增加 5 月中通客车销量 1,045 辆，同比上升 87.3%，环比下降 4.1%；1-5 月累计销量 4,649 辆，同比增长 112.9%。 5 月中通客车产量 1,277 辆，同比增长 83.7%，环比上升 13.6%；1-5 月累计产量 5,367 辆，同比增长 134.9%。 5 月中通客车产销差 232 辆，较上月库存增量 34 辆有所回升，24 年前五月保持库存水平净增加趋势。 ⚫ 安凯客车 5 月产销同比增长，企业端库存消化 5 月安凯客车销量 510 辆，同比增长 39.7%，环比上升 33.2%；1-5月累计销量 2,332 辆，同比增长 90.21%。 5 月安凯客车产量 397 辆，同比增长 50.95%，环比下降 31.6%；1-5 月累计产量 2,388 辆，同比增长 107.3%。 5 月安凯客车产销差-113 辆，较上月产销差 197 辆减少，5 月份安凯客车库存消化。 ⚫ 金龙汽车 5 月产销同比增加，企业端库存初步消化 5 月金龙汽车销量 4,554 辆，同比增长 41.9%，环比上升 21.2%；1-5 月累计销量 18,191，同比增长 25.8%。 5 月金龙汽车产量 4,183 辆，同比增长 13.2%，环比下降 9.6%；1-5 月累计产量 18,605 辆，同比增长 13.4%。 5 月金龙汽车产销差-371 辆，较上月库存增量 871 辆大幅减少，5 月份金龙汽车库存有初步消化趋势。 ⚫ 宇通客车 5 月销量同比增加，大型客车增速迅猛，占比产销结构60%+ 5 月宇通客车销量 3,483 辆，同比增长 11.2%，环比减少 24.2%； 1-5 月累计销量 15,812 辆，累计同比增长 51.9%。 5 月宇通客车产量 3,665 台，同比增长 1.4%，环比减少 26.4%；1-5 月累计产量 17,003 台，累计同比增长 45.69%。 5 月宇通客车产销差 182 台，较上月 379 台小幅下降，连续三个月处于库存增加状态。 ⚫ 风险提示 国内汽车市场需求不及预期；海外市场需求恶化。 -29%-19%-9%2%12%22%6/239/2312/233/24汽车沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 12 证券研究报告 正文目录 1 中通客车连续五月产销量高增速 ........................................................................................................................................ 4 1.1 中通客车 5 月销量同比增长 87.3% ................................................................................................................................... 4 1.2 5 月销量结构：大型车占比高，销量同比增速喜人 ......................................................................................................... 4 1.3 中通客车 5 月产量同比上升 83.7% ................................................................................................................................... 4 1.4 5 月产量结构：大型车产量高速增长 ................................................................................................................................. 5 1.5 中通客车 5 月产销差共计 232 辆，库存呈净增加趋势 ................................................................................................... 5 2 安凯客车 5 月产销增长，中型车销售突出 ........................................................................................................................ 6 2.1 安凯客车 5 月销量同比增长 39.7% ................................................................................................................................... 6 2.2 5 月销量结构：大中型车销量同比增长 ............................................................................................................................. 6 2.3 安凯客车 5 月产量同比上升 50.95% ................................................................................................................................. 7 2.4 5 月产量结