电力设备行业周报：高压及构网型储能落地，新能源车销量同环比增长

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告高压及构网型储能落地，新能源车销量同环比增长[Table_IndRank]行业评级：增持报告日期：2024-6-16[Table_Chart]行业指数与沪深 300 走势比较[Table_Author]分析师：张志邦执业证书号：S0010523120004分析师：刘千琳执业证书号：S0010524050002分析师：牛义杰执业证书号：S0010524050005分析师：洪慧执业证书号：S0010524050001[Table_Report]相关报告1、《华安电新周报：国内储能招标同比高增，锂电板块景气度有望提升》2024-4-72、《华安电新周报：关注大储装机预期改善，低空经济政策再加码》2024-4-13、《华安电新周报：多地规划验证大储高增预期，eVTOL 加快产业化进程》2024-3-254、《华安电新周报：电池集中度有望提升，OpenAI 助力人形发展》2024-3-18主要观点：[Table_Summary]电动车：5 月电车销量同环比增长，景气度有望持续提升。根据中汽协，5 月国内电车销量同环比增长，渗透率持续提升。受产业链库存影响，碳酸锂价格延续下跌态势，正极材料小幅降价。目前锂电持仓低位，行业景气度持续提升，关注电池环节。新技术：珠海市政府印发低空经济支持措施，建议关注低空运营、基建及整机产业链等。6 月 12 日珠海市政府公布了《珠海市支持低空经济高质量发展的若干措施》，补贴最高可达每年 2000 万元，关注低空运营、基建及整机产业链。储能：多款储能新品亮相，关注 PCS、变压器及温控环节。阳光电源、上能电气、科华数能等企业多款储能新品/技术/解决方案在 SNEC 展会上亮相，高压化、构网型储能、液冷逐步得到应用，行业格局有望优化。PCS 价格基本稳定，量增有望带动规模效应提升，变压器内外需求共振，出海逻辑兑现，关注 PCS、变压器及温控环节。人形机器人：本周人形机器人指数上涨 3.54%，特斯拉股东大会前，板块提前反应。周五特斯拉股东大会提升了远期人形机器人空间及利润预期，但针对 25 年落地数量，只提到了超过 1000 个 optimus 在工厂工作，板块调整。我们认为长期来看人形板块有广阔的市场空间，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商，标的包括拓普集团、三花智控、鸣志电器，关注高壁垒关键零部件兆威机电、凌云股份等。光伏：本周产业链价格接近止跌，6 月主产业链排产均下修，阶段性底部信号渐强，当下位置不应悲观，底部区间或提前反应见底预期。我们认为周期底部信号明确（亏现金成本、去库存、交易收缩），在周期定价中，周期底部区间更应关注“盈利能力/现金流强”的企业，且周期底部一般会提前反应见底预期，不应悲观，建议布局盈利底较高的环节，从大的环节来看，建议排序：逆变器>一体化组件>电池片。风电：广东新增 7.5 亿海风补贴，支撑海风项目需求，海风项目陆续开工，产业链逐步进入到交付期，关注海风桩基/塔筒及线缆环节。电力设备：国网董事长发布署名文章，指出我国能源电力行业的发展方向及国网下一阶段发展方向，“变电站智能巡视”或将加速布局，关注配网信息化方向。氢能：本周国家发改委连发四项氢能相关政策，内蒙古亦出台氢能新政，推动氢能产业链发展。风光项目启动将加快招标节奏，建议重点关注制氢、储运等环节。 风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。赵老师e_IndNameRptType]电力设备行业研究/行业周报[Table_CompanyRptType]行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明2 / 22证券研究报告正文目录1 本周观点：..............................................................................................................................................................................4新能源车：5 月电车销量同环比提升，渗透率持续提升........................................................................................................ 4储能：多款储能新品亮相，关注 PCS、变压器及温控环节.................................................................................................. 5人形机器人：特斯拉股东大会强调人形机器人远期空间，布局有望进入 T 链的 TIER 1 厂商...........................................6光伏：主产业链价格止跌趋势保持 2 周，SNEC 展会洽谈订单热情弱于去年................................................................... 6风电：广东新增 7.5 亿海风补贴，关注电缆及桩基环节........................................................................................................ 8电力设备：国网董事长发布署名文章，配网建设重要性提升..............................................................................................10氢能：国家发改委连发 4 项氢能相关政策，内蒙古氢能新政提出并网型风光制氢项目年上网电量不超 20%............ 112 行业概览...............................................................................................................................................................................122.1 产业链价格变化...................................................................................................................................................................122.2 产业链产销数据跟踪.............................................................................................................