电子行业周报：GenAI智能手机快速渗透，DDR6内存新标准即将上线

证券研究报告 行业周报 GenAI 智能手机快速渗透，DDR6 内存新标准即将上线 ——电子行业周报（2024.06.03-2024.06.07） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 过去一周（06.03-06.07），SW 电子指数下跌 0.46%，板块整体跑输沪深 300 指数 0.30 pct，从六大子板块来看，半导体、元件、电子化学品Ⅱ、消费电子、光学光电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为 1.21%、0.83%、-1.53%、-2.06%、-2.49%、-5.70%。 核心观点 GenAI 智能手机销售规模持续壮大，本土品牌积极布局有望抢占市场。根据市场调研机构 Counterpoint Research 最新发布的报告显示，2024Q1，具备 GenAI（生成式人工智能）功能的智能手机在全球智能手机的销量占比已经达到了6%，较2023Q4的1.3%增长了超过3倍。据 Counterpoint Research 称，在 2024Q1，高端智能手机（批发价格大于 600 美元）占 GenAI 功能智能手机销量的 70%以上。从机型数量来看，在 2024Q1 期间，具备 GenAI 功能的智能手机型号数量就从 16个增加到超过 30 个。从前十大最畅销的 GenAI 智能手机排名来看，三星 Galaxy S24 Ultra 以 30.1%的份额排名第一，紧随其后的则是Galaxy S24（16.8%）和 Galaxy S24 Plus（11.5%），即三星 Galaxy S24 系列合计拿下了当季度 GenAI 智能手机 58.4%的市场份额。该系列机型的聊天/笔记助手、画圈即搜和实时翻译等 GenAI 功能受到了用户的广泛欢迎。除三星外，在前十大畅销 GenAI 智能手机当中来自中国品牌的机型占据了六个位置，其份额也占据了 2024Q1 全球 GenAI智能手机市场的三分之一。小米、vivo、荣耀、OPPO、OnePlus 正积极在其产品中整合 GenAI 功能，包括 AI 图像生成、AI 橡皮擦工具和强大的离线虚拟助手等。Counterpoint Research 预测，2024 年具备GenAI 功能的智能手机将占整体智能手机总销量的 11%，苹果将在今年晚些时候将会推出的新一代 iPhone 系列也将会整合 GenAI 功能。我们认为，偏向高端的 GenAI 功能有望借助本成长季提升自身在智能手机端的渗透率，本土品牌厂商也有望持续推动本土消费电子市场复苏。 CAMM2 新标准将至，内存行业有望迎来新一轮创新周期。6 月 5 日，据 JEDEC（固态技术协会）消息，DDR6（包括 LPDDR6）已明确会以 CAMM2 取代使用多年的 SO-DIMM 和 DIMM 内存标准。据了解，DDR6 内存最低频率 8800MHz，可提高至 17.6GHz，理论最高可以推进至 21GHz，远超 DDR4 和 DDR5 内存。CAMM2 是一种全新内存标准，同样支持 DDR6 标准内存，也就是适用于台式 PC 等大型 PC 设备。从 LPDDR6 来看，该内存产品会采用全新 24 位宽通道设计，内存带宽最高可达 38.4GB/秒，远高于现有的 LPDDR5 标准。LPDDR6最高速率可达 14.4Gbps，最低速率为 10.667Gbps，与 LPDDR5x 的最高速率等同，远高于 LPDDR5 的 6.7Gbps。从市场普及来看，业界认为，DDR6 采用的标准是全新的 CAMM2，生产设备也要做大规模替换，这会带来全新的成本结构。目前，上游厂商像三星、SK 海力士、美光等部分内存产品都已支持 CAMM2 标准；下游整机商中，联想、戴尔等也正在跟进，据悉，戴尔于 2023 年在企业端产品线中使用了 CAMM2 内存板。 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024 年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC 编号: S0870523090001 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC 编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 Tel: 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC 编号: S0870123070033 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《国家大基金三期扬帆起航，持续关注 AI手机/PC 催化事件》 ——2024 年 06 月 02 日 《英伟达业绩超预期，人工智能有望成为拉动晶圆代工复苏核心驱动力》 ——2024 年 05 月 27 日 《半导体景气度持续改善，英伟达 GB200有望拉动芯片测试与玻璃基板市场》 ——2024 年 05 月 20 日 -29%-25%-20%-16%-11%-6%-2%3%7%06/2308/2310/2301/2403/2406/24电子沪深3002024年06月11日行业周报 IPO 新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低 PE/PEG 的个股，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；miniled 电影屏建议关注奥拓电子；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 4 1.1 板块表现 ........................................................................... 4 1.2 个股表现 ........................................................................... 5 2 行业新闻 ................................................................