传媒互联网行业月报：GPT-4o发布，游戏供给向好，影视关注暑期档

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 31 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2024 年 06 月 04 日 [Table_Title] GPT-4o 发布，游戏供给向好，影视关注暑期档 ——传媒互联网行业月报（2024.5.1-2024.5.31） [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 月度涨跌情况（2024.5.1-2024.5.31，下同）：传媒行业（申万）下跌7.78%，排名子行业第 31 名，同期沪深 300 跌 0.68%，上证指数跌0.58%，创业板指跌 2.87%。  重点板块跟踪 人工智能：多厂商发布多模态模型，AI 应用加速落地。5 月，模型端， OpenAI 发布 GPT-4o 模型、谷歌进一步升级 Gemini1.5Pro，多模态大模型能力持续升级，字节跳动推出“豆包大模型家族”，大模型调用成本显著下降；应用端，腾讯上线大模型 app “腾讯元宝”。后续重点催化方面，6 月，苹果 WWDC 2024 会议召开，讯飞星火 v4.0 即将推出，7 月 WAIC2024 会议召开，多事件推动行业发展，行业有望在技术和应用上迎来新进展。 游戏：5 月发放国内游戏版号 96 款，多款大厂重点产品获批。恺英网络的《百工灵》、点点互动《冰原星火》等获批，月度国内版号发放节奏正常，引导新品发行节奏逐步稳定，有利于提升游戏市场用户活跃度，促进游戏市场规模进一步扩大。6 月新游方面，网易《萤火突击》将于 6.6 上线、恺英网络代理的《怪物联萌》定档 6.12 上线、腾讯重磅端游《塔瑞斯世界》分别于 6.19 和 6.21 在国内和海外上线。 影视：2024 年 5 月国内总票房 29.49 亿元，5 月国内票房冠军《末路狂花钱》票房 7.26 亿元，占比档期总票房 24.6%，第二名为《九龙城寨之围城》（票房 5.59 亿元，占比 18.9%），第三名为《维和防暴队》（票房 5.08 亿元，占比 17.2%），持续关注暑期档影片定档情况。  投资建议 主题上关注 AI+应用、MR 硬件迭代、数据要素主线。细分领域关注游戏（版号数量优化，细分内容玩法创新，小游戏新渠道，估值分位处于低位区间）、短剧（头部厂商入局，行业逐步规范化，爆款上线催化行业热度，出海力度加大）。维持行业“推荐”评级，积极关注吉比特、完美世界、恺英网络、姚记科技、宝通科技、浙数文化、神州泰岳、巨人网络、盛天网络、昆仑万维、掌趣科技、视觉中国、芒果超媒、锋尚文化、中文在线、横店影视、光线传媒、中国电影、上海电影、行动教育等。  风险提示 产品表现不及预期风险、人工智能技术发展不及预期风险、宏观经济不及预期风险、政策监管趋严风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业月报：多模态 AI 应用持续落地，3 月版号超百款》2024.04.03 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 联系人 郜子娴 电话 021-51097188 邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn -32%-23%-14%-5%5%6/59/412/43/46/3媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 31 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 603444.SH 吉比特 买入 185.00 13327.60 15.62 15.13 17.07 11.85 12.23 10.84 002624.SZ 完美世界 买入 9.24 17925.31 0.25 0.51 0.67 36.47 18.22 13.83 002517.SZ 恺英网络 买入 10.88 23419.39 0.68 0.85 1.04 16.02 12.76 10.46 002605.SZ 姚记科技 买入 22.85 9416.50 1.36 1.60 1.77 16.74 14.30 12.92 300031.SZ 宝通科技 买入 14.46 5965.09 0.26 0.76 1.08 56.24 18.93 13.41 600633.SH 浙数文化 买入 9.44 11948.50 0.52 0.60 0.68 18.02 15.81 13.85 300002.SZ 神州泰岳 买入 8.46 16590.84 0.45 0.52 0.62 18.70 16.35 13.71 002558.SZ 巨人网络 买入 10.39 20505.11 0.55 0.75 0.82 18.87 13.92 12.63 300494.SZ 盛天网络 买入 11.38 5573.45 0.35 0.40 0.57 32.91 28.55 19.85 300418.SZ 昆仑万维 增持 34.89 42391.60 1.04 0.68 0.76 33.69 51.00 45.65 000681.SZ 视觉中国 增持 12.61 8834.28 0.21 0.24 0.28 60.68 52.44 45.81 300860.SZ 锋尚文化 增持 23.29 4450.29 0.70 1.35 1.62 33.26 17.27 14.41 605098.SH 行动教育 买入 48.40 5715.00 1.86 2.40 2.92 26.04 20.13 16.56 300413.SZ 芒果超媒 买入 23.12 43251.07 1.90 1.13 1.25 12.16 20.39 18.47 300058.SZ 蓝色光标 买入 6.03 14999.86 0.05 0.15 0.20 128.66 41.01 30.23 300364.SZ 中文在线 买入 21.20 15474.72 0.12 0.17 0.20 173.02 124.97 107.53 601900.SH 南方传媒 买入 13.48 12076.42 1.43 1.01 1.17 9.41 13.37 11.52 601801.SH 皖新传媒 买入 7.28 14481.41 0.47 0.38 0.47 15.47 19.12 15.63 1024.HK 快手-W 买入 55.45 240649.