医药生物行业周报：板块短期调整，行业有望逐季回暖

行业研究 行业周报 医药生物 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 2024年05月20日 超配 板块短期调整，行业有望逐季回暖 ——医药生物行业周报（2024/05/13-2024/05/19） 证券分析师 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn 联系人 付婷 futing@longone.com.cn 联系人 林子超 lzc@longone.com.cn 相关研究 1.板块持续回暖，精选优质个股——医 药 生 物 行 业 周 报 （ 20240506-20240512） 2.板块逐渐企稳，积极布局新机遇——医药生物行业周报（20240422-20240428） 3.关注业绩边际变化，布局稳健向 好投资机会——医药生物行业周报 （20240415-20240421） 投资要点：  市场表现： 上周（5月13日至5月17日）医药生物板块整体下跌2.12%，在申万31个行业中排名第30位，跑输沪深300指数2.44个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌9.40%，在申万31个行业中排名第28位，跑输沪深300指数16.59个百分点。当前，医药生物板块PE估值为27.4倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为132%。子板块均下跌，跌幅最大的为生物制品、化学制药、医疗器械，跌幅分别为2.95%、2.82%、2.18%。个股方面，上周上涨的个股为73只（占比15.5%），涨幅前五的个股分别为*ST景峰(17.6%)，*ST吉药(8.9%)，国邦医药(7.1%），迪哲医药-U(6.6%)，荣丰控股(6.6%）。 市值方面，A股申万医药生物板块总市值为6.36万亿元，在全部A股市值占比为7.03%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为3488亿元，占全部A股成交额的8.22%。主力资金方面，上周医药行业整体的主力资金净流出合计为90.34亿元；净流出前五为药明康德、川宁生物、鲁抗医药、通化金马、兴齐眼药。  行业新闻： 5月14日，财政部、国家卫健委、国家中医药局发布《2024年医疗服务与保障能力提升（公立医院综合改革）补助资金预算的通知》，内容为进一步深化公立医院综合改革，提升医疗服务与保障能力（公立医院综合改革）项目补助资金预算指标，用于持续深化公立医院综合改革，支持公立医院高质量发展。  投资建议： 上周医药生物板块表现较弱，跑输大盘指数；子板块均呈下跌态势。合成生物学等热点主题关注度下降，市场热点轮动。从业绩层面来看，受宏观环境、高基数等因素影响，年报一季报业绩整体表现较弱，随着前期负面因素的弱化，行业常态经营状况持续改善，全年业绩有望逐季向好，呈前低后高态势。当前医药生物板块处于多重底部区间，投资价值显著。中长期来看，持续看好创新药、特色器械等代表新质生产力发展方向的投资机会；中短期来看，重点关注品牌中药、连锁药店、血制品等低估值、高股息、成长稳健的相关板块及个股的投资机会。 个股推荐组合：贝达药业、安杰思、特宝生物、博雅生物、老百姓、千红制药、康泰生物； 个股关注组合：羚锐制药、益丰药房、海尔生物、开立医疗、诺泰生物、科伦药业、华厦眼科等。  风险提示：行业政策风险；公司业绩不及预期风险；突发事件风险等。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 市场表现 ....................................................................................... 4 2. 重点公司 ..................................................................................... 10 3. 行业新闻 ..................................................................................... 11 4. 投资建议 ..................................................................................... 11 5. 风险提示 ..................................................................................... 11 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 上周申万一级行业指数涨跌幅 ............................................................................................... 4 图 2 上周医药生物子板块涨跌幅 ................................................................................................... 4 图 3 年初至今申万一级行业指数涨跌幅 ........................................................................................ 5 图 4 年初至今医药生物子板块涨跌幅 ............................................................................................ 5 图 5 医药生物板块估值水平及相对估值溢价（TTM，剔除负值） ................................................ 6 图 6 申万一级行业 PE 估值（TTM，剔除负值） .......................................................................... 6 图 7 医药生物子板块 PE 估值（TTM，剔除负值） ...................................................................... 7 图 8 近一年医药生物板块总市值变化情况 .................................................................................... 8 图 9 近一年医药生物板块成交额变化情况 ...................................