军工及新材料月报：新兵种调整彰显未来发展方向，多领域进展取得阶段性突破

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 22 [Table_Main] 行业研究|工业|资本货物 证券研究报告 军工及新材料行业月报 2024 年 05 月 12 日 [Table_Title] 新兵种调整彰显未来发展方向，多领域进展取得阶段性突破 ——军工及新材料月报 [Table_Summary] 行情回顾： 从 4 月申万一级行业的涨跌幅看，国防军工下跌 1.99%，排名第 25位，各军工细分领域中航空领域表现最好，整体涨幅为 2.83%；军用材料领域表现最差，整体跌幅为-4.40%。 本月要点：  上半月国防军工与大盘共振，下半月军工信息化领跑回升 上半月，整体 A 股市场表现较为平淡，且国防军工板块热点事件较少，受市场风险偏好影响，国防军工走势与大盘共振；下半月，军委宣布调整组建信息支援部队催化军工板块回升，叠加国产大飞机、低空经济和卫星互联网等多板块取得阶段性进展，军工电子板块领跑，拉动军工整体板块出现阶段性上涨。  低空经济赛道活力旺盛，打造万亿新蓝海 低空经济作为新型战略产业，国家及地方政策密集发布，新兴产品不断涌现，自中央经济工作会议首提低空经济之后，市场对于低空经济的关注度大幅提高，产业链加速推进，低空经济目前处在“政策大力推动”和“商业化进程加速”的双重阶段，万亿蓝海市场逐步展开，未来几年都将是低空经济产业链的黄金发展期，拥有相关技术积累的公司有望获得先发优势，值得关注。  信息化支援部队组建，加速国防信息化建设 4 月 19 日，信息化支援部队调整组建，随着战争形态由机械化向信息化、智能化发展，在未来战争中，基于网络信息体系的智能化战争日趋成为未来战争的基本形态，谁掌握了先进的信息化装备技术，谁就掌握了战争的主动权。信息化支援部队的建设，将加速我国国防信息化的发展，也展示出我国未来长期重点发展主要方向之一，相关标的有望充分受益，业绩拐点确定性较强，长期投资价值较高。  核电复苏趋势强劲，核技术应用发展如火如荼 核技术与核电是解决国家能源需求、助推“双碳”目标实现、保障国家能源安全的关键科技变量，随着中国核电装备制造国产化和自主化能力的增强，核电装机规模以及核能发电量将不断提升，产业链相关公司有望充分受益，迎来快速发展期。2023 年通过审批的核电机组数量达到十台，与 2022 年持平，均创十余年来之最，国内核电发展规模和节奏进入新常态。预计到 2035 年，我国核能发电量在总发电量中的占比将达到 10%，相比 2022 年翻倍，核电在我国能源结构中的重要性进一步提升。  有色金属行业一季度快速增长，铜铝锡镍价格震荡上行 一季度全国工业经济保持较快增长，总体实现良好开局。整体来看，有色金属市场的表现引人关注，各品种均呈现出不同程度的上涨趋势。这一趋势的形成，主要得益于乐观的宏观预期以及各自品种供需面的变化。宏观方面，海外国家预防式降息预期、制造业见底回升以及由此带来的补库预期，都为有色金属价格提供了有力的支撑。 风险提示 订单复苏慢于预期；市场波动性风险；产能建设进程不及预期 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-核技术行业深度报告：军民两用深度融合，核技应用未来可期》2024.03.07 《国元证券行业研究-卫星互联网行业深度（一）：构建空天地一体化体系，逐梦卫星互联科技新蓝海》2024.02.08 [Table_Author] 报告作者 分析师 马捷 执业证书编号 S0020522080002 电话 021-51097188 邮箱 majie@gyzq.com.cn 联系人 王鹏 电话 021-51097188 邮箱 wangpeng@gyzq.com.cn -40%-20%0%20%2023-05-08 2023-08-08 2023-11-08 2024-02-08国防军工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 22 目 录 1.行业观点及投资建议 ............................................................................................. 3 2.板块行情 ................................................................................................................ 4 2.1 行业回顾 ..................................................................................................... 4 2.2 板块估值情况 .............................................................................................. 5 3.重点板块推荐及核心观点 ...................................................................................... 7 3.1 信息化支援部队组建，加速国防信息化建设进程 ....................................... 7 3.2 低空经济赛道活力旺盛，打造万亿新蓝海 .................................................. 9 3.3 C919 再获南航百架订单，驱动产业加速发展 .......................................... 10 3.4 有色金属行业一季度快速增长，铜铝锡镍价格震荡上行............................ 11 3.5 核电复苏趋势强劲，核技术应用发展如火如荼 ......................................... 13 4.行业新闻 .............................................................................................................. 14 5.个股信息跟踪 ...................................................................................................... 17 图表目录 图 1：4 月份各行业涨跌情况 ............................................................................ 4 图 2：4 月份国防军工(申万)涨跌幅情况 ........................