TMT行业华为智慧大屏系列三：技术创新赋能智慧大屏，OTT产业链迎来发展机遇

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·海外行业研究 华为智慧大屏系列三：技术创新赋能智慧大屏，OTT 产业链迎来发展机遇 1、华为智慧屏 9 月发布，智慧屏成为家庭场景主入口： 7 月 26 日，根据“华为终端公司”公众号显示，华为消费者业务部 CEO 余承东发布华为智慧屏战略，宣布华为智慧屏将于 9 月正式发布。华为发布的新闻显示，智慧屏将成为家庭场景的主入口，是华为全场景智慧化战略的核心支撑。华为全场景智慧化战略，覆盖家庭、办公、车载、运动四大场景。华为智慧屏是大屏设备在全场景智慧化时代全新升级，是客厅“新物种”。 2、超越电视终端，华为智慧屏彻底打开家庭大屏市场想象空间： 长期以来，国内电视市场具有竞争激烈、利润微薄的特点，电视终端厂商为抢占市场份额采用“成本定价”模式。在用户应用端，电视终端仍然以影视娱乐内容为核心功能，其他应用发展较为缓慢。根据此次发布，华为智慧屏提供 4 大功能：智慧交互中心（AI技术提升大屏交互功能）、跨屏体验中心（与手机、平板终端深度交互）、IoT 控制中心（智慧屏成为家庭 IoT 控制中心）和影音娱乐中心（海量音乐、有声、视频内容）。前三项功能，都使得智慧屏真正从功能和使用上超越传统电视终端。通过 AI 技术让大屏交互体验明显提升，提供语音语义识别技术；人脸识别、人体识别、场景识别技术，实现 AI 健身等新场景的应用；通过光线传感技术，达到智能人体感知和信息精准推送。同时，作为跨屏体验中心的智慧屏，可与手机、平板等之间的无缝连接，并成为家庭IoT 的控制中心。 3、5G 时代，家庭大屏成为市场新增量： 根据 QuestMobile 数据，2019H1 中国移动互联网月度活跃设备触顶 11.4 亿，Q2 单季度用户规模下降 200 万，移动端用户红利渐行渐远。我们认为，随着移动用户增长日趋缓慢，叠加大屏端的用户体验与厂商格局重塑，大屏有望成为继 PC、移动端后新的市场增量。在 5G 时代背景下，超高清视频、云游戏应用以及 IoT 等技术的赋能，家庭大屏端真正区别于移动端小屏的价值有望被凸显。优质内容不断积累，电视开机率以及活跃用户数有望提升，头部视频玩家、游戏厂商、垂直领域应用开发商有望聚焦大屏端，推出区别于移动端、可充分应用新一代智慧屏功能的超高清影视、游戏内容及其他垂直应用。 4、三家视频网站成合作伙伴： 根据华为发布，智慧屏内容端华为将通过华为音乐、华为视频两大平台提供丰富的影音娱乐内容。华为视频主要的合作伙伴为芒果 TV、酷喵和极光 TV。三家合作伙伴分别为芒果 TV、优酷视频、腾讯视频在 OTT 端的业务品牌。 评级调整 不评级 作者 武超则 wuchaoze@csc.com.cn 010-85156318 执业证书编号：S1440513090003 杨艾莉 yangaili@csc.com.cn 执业证书编号：S1440519060002 发布日期： 2019 年 07 月 29 日 相关研究报告 海外研究 行业深度研究报告 TMT 海外 请参阅最后一页的重要声明 投资建议：推荐关注 OTT 电视牌照及内容方，芒果超媒、新媒股份；完美世界、三七互娱等优质游戏内容厂商，未来将受益于云游戏带来的游戏市场增量。 风险提示：产业政策及行业监管政策变化；5G、4K/8K 超高清视频、AI 等技术对 OTT 行业的影响不及预期；OTT 业务用户增速不及预期；云游戏发展不及预期；牌照授权变化。 行业深度研究报告 TMT 海外 请参阅最后一页的重要声明 目录 1、华为即将推出“智慧屏”，电视机产业链有望重塑 .......................................................................................... 1 1.1“智慧屏”定位：智慧家庭的情感中心 ....................................................................................................... 1 1.2 大屏市场迎来发展机遇，华为核心部件技术优势突出 ......................................................................... 3 1.3 “智慧屏”有望重塑市场格局，OTT 大屏产业链迎来发展机遇 ............................................................. 4 2、从“野蛮生长”到合规化管理，OTT 迎来发展新机遇 ..................................................................................... 6 2.1 OTT 发展历程：从约束、整改到合规化发展 ......................................................................................... 6 2.2 OTT / IPTV 规模快速增长，有线电视用户持续萎缩 ............................................................................. 6 2.3 OTT 产业链格局：呈“两头大中间小”结构，牌照方成稀缺资源 ......................................................... 9 2.4 OTT 规模呈稳定增长趋势，坐拥巨大流量入口 .................................................................................... 11 3、技术发展日趋成熟，智慧大屏蓄势待发 ....................................................................................................... 14 3.2 大屏时代来临，流量、数据使 OTT 商业价值进一步释放 ................................................................. 15 3.3 撬动垂直类应用市场，智慧家庭应用生态逐步完善 ........................................................................... 16 云游戏：大屏端云游戏或成为新应用场景 ......................................................................................... 18 HiAI 引擎赋能智慧交互，智慧屏将成为家庭智慧助手 .........