有色金属 能源金属&新材料周报(24/5/6-24/5/12):能源金属震荡运行,软磁和铜合金材料持续景气
请务必仔细阅读正文之后的免责声明 证券研究报告 金属与材料|有色金属 行业定期报告 2024 年 5 月 12 日 能源金属震荡运行,软磁和铜合金材料持续景气 看好(维持) ——有色金属 能源金属&新材料周报(24/5/6-24/5/12) 投资要点: 证券分析师 田源 S1350524030001 tianyuan@huayuanstock.com 田庆争 S1350124040045 tianqingzheng@huayuanstock.com 项祈瑞 S1350524040002 xiangqirui@huayuanstock.com 联系人 ➢ 能源金属方面,价格整体呈震荡运行趋势,短期镍和稀土表现偏强。锂:本周碳酸锂价格下跌 0.58%至111100 元/吨,氢氧化锂价格下跌 0.35%至 100050 元/吨,近期市场震偏弱荡运行。需求端,多数正极厂于前期价格较低时期已经进行散单采备库,当下补库行情或已接近尾声,综合看碳酸锂采买观望情绪抬升,现货市场成交较为清淡,后续关注下游企业对锂盐企业售价接受度的变动需求。建议关注:天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料。 ➢ 钴:本周海外 MB 钴价下跌 1.15%至 12.93 美元/磅,国内电钴价格下跌 5.09%至 20.50 万元/吨,近期市场震荡偏弱运行。海外金属钴价格继续回落,国产金属钴过剩外溢,市场悲观情绪浓厚。国内市场金属钴价格疲软,买盘需求相对低迷,短期供给过剩的格局预计难以改善。建议关注:华友钴业、寒锐钴业。 ➢ 镍:本周硫酸锰价格持平为 0.51 万元/吨,硫酸镍价格上涨 1.65%至 3.08 万元/吨,近期市场震荡偏强运行。供给端,一方面产业链供需结构受 RKAB 事件影响,短期影响镍过剩预期;另一方面,纯镍国内库存持续累库,但海外俄镍受英美制裁交割属性受阻,全年过剩预期主要集中于下半年新增产能投放。后续持续关注 RKAB 事件进展。建议关注:华友钴业。 ➢ 稀土永磁:本周氧化镨钕上涨 0.62%至 40.6 万元/吨,氧化镝上涨 0.49%至 205 万元/吨,氧化铽下跌 0.30%至 660 万元/吨,近期市场震荡偏强。供给方面,下游大厂招标,进口矿供应受阻,叠加贸易商炒作等因素,报价上调。需求方面,下游磁材企业采购较为谨慎,市场畏惧高情绪依旧存在,预计后市或继续震荡偏强运行。3 月氧化镨钕供应过剩格局有所改善,新能源汽车、变频空调、永磁出口量均环比提升,静待稀土供给拐点。建议关注:中国稀土、北方稀土、金力永磁、中科三环。 ➢ 新材料方面,从景气度角度,持续看好软磁和铜合金赛道。软磁材有望料持续受益电子电力行业发展趋势,电力方面,新能源和电网投资景气度持续传导,如合金软磁粉芯站稳光储电车桩终端应用,非晶合金受益配电变压器及海外出口需求;电子方面,算力产业趋势拉动高性能软磁材料需求释放,如高功率低损耗的芯片电感及其对应磁性材料。铜合金材料基本盘受益顺周期经济复苏,增量逻辑有望由算力服务器拉动铜缆、铜连接器的远期需求兑现。建议关注:铂科新材、云路股份、悦安新材、斯瑞新材、博威合金、沃尔核材 ➢ 风险提示:下游复产不及预期风险,国内房地产需求不振的风险,美联储加息幅度超预期风险,新能源汽车增速不及预期风险,海外地缘政治风险 板块表现: 相关研究 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 第2页/ 共15页 源引金融活水 泽润中华大地 1.行业综述 ........................................................... 4 1.1 重要信息 ......................................................... 4 1.2 市场表现 ......................................................... 4 2.能源金属 ........................................................... 5 2.1 锂 ............................................................... 6 2.2 钴 ............................................................... 7 2.3 镍锰 ............................................................. 9 2.4 稀土永磁 ........................................................ 10 3.新材料 ............................................................ 11 3.1 动力新材料 ...................................................... 11 3.2 光伏新材料 ...................................................... 13 4.风险提示 .......................................................... 14 图 1:能源金属及新材料细分板块涨跌幅(%) ..................................................... 5 图 2:能源金属及新材料涨幅前十(%) ............................................................... 5 图 3:能源金属及新材料跌幅前十(%) ............................................................... 5 图 4:锂辉石价格走势(美元/吨) .......................................................................... 6 图 5:锂云母价格走势(元/吨) ............................................................................. 6 图 6:碳酸锂价格走势(元/吨) ............................................................................. 7 图 7:氢氧化锂价格走势(元/吨) ..................................................................
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