美容护理行业月报：爱美客发布24Q1业绩预告，毛戈平转战港股IPO

[Tablable_RepeportortDatate]e] 2024 年 04 月 18 日 [Table_ReportIndustryName] 美容护理 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 相关研究 [Table_ReportList] 美容护理行业月报：38 节大促收官，国货美妆竞争力提升 2024.03.15 美容护理行业月报：化妆品进口下降，爱美客发布年度业绩预告 2024.01.23 美容护理行业月报：爱美客发布三大护肤品牌，药监局鼓励化妆品原料创新 2023.12.15 美护行业 2023 年中报总结：消费复苏，格局分化 2023.09.22 胶原蛋白行业深度：长坡厚雪，供需共振可期 2023.04.26 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 宏观经济增速承压导致终端消费需求不及预期的风险；原材料短缺或价格大幅波动；新产品或新品牌推广不及预期；线上流量成本提升；行业竞争加剧；行业政策及监管风险。 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 消费组 分析师：于快（分析师） 联系方式：0871-63577091 邮箱地址：yukuai@hongtastock.com 资格证书：S1200522010001 [Table_Title] 美容护理行业月报：爱美客发布 24Q1 业绩预告，毛戈平转战港股 IPO 报告摘要 [Table_Summary] 化妆品：2024 年 3 月，我国限额以上单位化妆品类零售额 411 亿元，同比增长 2.2%，跑输社零增速 0.9pct。3 月抖音美妆大盘延续高增，抖音美妆护肤实现销售额 134.77 亿元，同比增长 50.4%。分品牌看，珀莱雅/彩棠/悦芙媞/佰草集/丸美/恋火/瑷尔博士/韩束抖音 GMV 增速优于大盘。巨子生物 2023 年度业绩高增，收入/归母净利润同比+49.0%/+44.9%，验证重组胶原蛋白护肤高景气度。通过深耕线上渠道、实施品类扩展、打造明星单品和加强营销，旗下品牌可复美放量亮眼，胶原棒产品增长显著。此前欧莱雅小蜜罐 2.0 首次添加重组胶原蛋白成分，珀莱雅源力面霜 2.0 添加 XVII 型重组胶原蛋白成分，我们预计随着国内外品牌商对重组胶原相关产品的推出， 2024 年重组胶原蛋白护肤概念风起，商业化进程有望加速。毛戈平转战港股，提交港股 IPO。公司近三年业绩增长较好，营收从 2021 年的 15.77 亿元增长至 2023年的 28.86 亿元，复合年增长率为 35.3%。归母净利润从 2021 年的3.31 亿元增长至 2023 年的 6.63 亿元，复合年增长率为 41.6%。建议关注珀莱雅、巨子生物。 医美：爱美客发布 2024 年第一季度业绩预告，预计 2024Q1 营收同比增长 27.5%-31%，归母净利润同比增长 23%-29%。在 2023Q1 高基数背景下，收入端增长良好符合预期，利润端扣非归母净利润同比增长 33%-39%，高于收入增速，说明公司主业盈利能力良好。德国 Merz Aesthetics 的纯净型 A 型肉毒素 Xeomin 获批，成为国内第 5 款获批的肉毒素。建议关注龙头厂商爱美客濡白天使、如生天使的产品放量节奏，以及巨子生物胶原蛋白医美注射剂的获批节奏。 -0.91-0.62-0.34-0.060.220.502023/42023/72023/102024/12024/4美容护理沪深300[Table_PageHeader] 美容护理 请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 行情回顾 .......................................................................................................................................................... 4 2. 医美及化妆品行业重要动态点评 ...................................................................................................................... 5 2.1. 上海家化发布 2023 年年度报告 ............................................................................................................ 5 2.2. 爱美客发布 2024 年一季度业绩预告 ..................................................................................................... 5 2.3. 毛戈平提交港股 IPO .............................................................................................................................. 5 2.4. 德国纯净型 A 型肉毒素 Xeomin 获批 ................................................................................................... 6 2.5. 巨子生物发布 2023 年度业绩公告 ......................................................................................................... 6 3. 化妆品行业数据跟踪 ........................................................................................................................................ 7 3.1. 化妆品类零售额跟踪 .............................................................................................................................. 7 3.2. 抖音销售额跟踪 .............................................................................