交通运输行业2024Q1基金持仓分析：持仓比例环比提高，航运板块增持明显

1 行业报告│行业专题研究 请务必阅读报告末页的重要声明 交通运输行业 2024Q1 基金持仓分析 持仓比例环比提高，航运板块增持明显  行业：持仓比例环比+0.48pct 至 2.43% 2024Q1，交运行业基金持仓市值占基金全部持股市值比例（以下简称“持仓比例”）为 2.43%，环比+0.48pct，超过 2010Q1-2024Q1 期间的平均水平（1.77%）。从申万一级行业看，交运行业持仓比例（2.43%）位居第 15 位，超配比例-1.1%，被低配。2024Q1 交运行业持仓比例环比变动（+0.48pct）由负转正，位居第 7 位。  板块：航运港口持仓比例环比提高最大 2024Q1 交运行业 4 个二级子板块，从基金持仓比例看，由高到低分别为航空机场（0.97%）、航运港口（0.64%）、物流（0.49%）、铁路公路（0.31%）。从环比加减仓幅度看，由高到低分别为航运港口（+0.27pct）、铁路公路（+0.16pct）、航空机场（+0.06pct）、物流（-0.01pct）。  个股：中远海能、招商轮船增持幅度靠前 2024Q1 交运行业基金持仓市值前 5 名分别为春秋航空、中远海能、中国国航、顺丰控股、吉祥航空；环比加仓前五名分别为中远海能（+0.16pct）、招商轮船（+0.08pct）、圆通速递（+0.06pct）、春秋航空（+0.05pct）、大秦铁路（+0.05pct）。 从各个子板块看，2024Q1 航空机场重点企业春秋航空、中国国航、吉祥航空、南方航空、中国东航持仓比例分别为 0.29%、0.20%、0.17%、0.10%、0.08%；环比变动分别为+0.05、+0.02、+0.0、+0.01、-0.01pct。 2024Q1 航运港口重点企业中远海能、招商轮船、唐山港、招商南油、中远海控、中谷物流持仓比例分别为 0.27%、0.12%、0.04%、0.03%、0.01%、0.04%；环比变动分别为+0.16、+0.08、+0.04、+0.00、-0.03、+0.01pct。 2024Q1 铁路公路重点企业大秦铁路、京沪高铁、招商公路、广深铁路持仓比例分别为 0.10%、0.05%、0.04%、0.05%；环比变动分别为+0.05、+0.02、+0.04、+0.02pct。 2024Q1 物流重点企业顺丰控股、建发股份、嘉友国际、圆通速递、韵达股份、东航物流持仓比例分别为 0.18%、0.04%、0.04%、0.10%、0.03%、0.04%；环比变动分别为-0.10、-0.02、+0.02、+0.06、+0.02、+0.02pct。  投资建议：关注出行链及行业周期上行的企业 总体而言，2024Q1 交运行业基金持仓比例的环比提高表现出机构的偏乐观态度。其中，航空机场、航运港口、铁路公路持仓比例均环比上升。展望2024Q2，我们建议关注两条投资主线：1)受益于国内、国际客流量持续提高的航空、高铁出行链龙头企业，建议关注春秋航空、中国国航、华夏航空、广深铁路、京沪高铁等；2)处于行业周期景气度上行的油运和跨境物流企业，建议关注中远海能、招商轮船、顺丰控股、中国外运等。 风险提示：全球经济复苏不及预期；国内经济增长不及预期；国内、国际客流增长不及预期；燃油价格上涨超预期 证券研究报告 2024 年 04 月 27 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：田照丰 执业证书编号：S0590522120001 邮箱：tianzhf@glsc.com.cn 联系人：李天琛 邮箱：litch@glsc.com.cn 相关报告 1、《交通运输：国联低空经济系列研究—空中交通管理篇飞行保障体系加速搭建，低空基建蓄势待发》2024.04.14 2、《交通运输：需求驱动，聚焦低空融合》2024.03.31 -30%-17%-3%10%2023/42023/82023/122024/4交通运输沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业专题研究 正文目录 1. 行业：持仓比例环比+0.48pct 至 2.43% ................................ 3 2. 板块：航运港口持仓比例环比提高最大 ................................ 4 3. 个股：中远海能、招商轮船增持幅度靠前 .............................. 5 4. 投资建议：关注出行链及行业周期上行的企业 .......................... 6 5. 风险提示 ......................................................... 7 图表目录 图表 1： 2010Q1-2024Q1 交运行业基金持仓比例 ............................ 3 图表 2： 2024Q1 各行业基金持仓比例及超配比例 ........................... 3 图表 3： 近两个季度各行业基金持仓环比变化 ............................. 4 图表 4： 2024Q1 交运子板块基金持仓比例情况 ............................. 4 图表 5： 交运行业各子板块基金持仓比例及变化情况........................ 5 图表 6： 2024Q1 交运子板块基金重仓市值前 20 名标的一览 .................. 5 图表 7： 2023Q1-2024Q1 航空机场重点企业持仓比例 ........................ 6 图表 8： 2023Q1-2024Q1 航运港口重点企业持仓比例 ........................ 6 图表 9： 2023Q1-2024Q1 铁路公路重点企业持仓比例 ........................ 6 图表 10： 2023Q1-2024Q1 物流重点企业持仓比例 ........................... 6 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业专题研究 1. 行业：持仓比例环比+0.48pct 至 2.43% 我们对 2024 年一季度交运行业基金重仓持股情况进行分析，基金数据采用 wind基金市场分类中的普通股票型基金、灵活配置型基金、偏股混合型基金以及平衡混合型基金，股票选用申万行业分类。 2024Q1，交运行业基金持仓市值占基金全部持股市值比例（以下简称“持仓比例”）为 2.43%，环比+0.48pct，超过 2010Q1-2024Q1 期间的平均水平（1.77%）。 图表1：2010Q1-2024Q1 交运行业基金持仓比例 资料来源：wind，国联证券研究所 从申万一级行业看，交运行业持仓比例（2.43%）位居第 15 位，超配比例-1.1%，被低配。2024Q1 交运行业持仓比例环比变动（+0.48pc