社会服务行业周报：清明旅游客单价缺口修复，出行链五一表现值得期待

请务必阅读正文之后的重要法律声明[Table_MainInfo]社会服务行业周报：清明旅游客单价缺口修复，出行链五一表现值得期待[Table_IndustryInfo]近 一 年 该 行 业 相 对 沪 深 30 0 走 势分析师声明：作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。研究员杨妍投资咨询证书号S0620521100003电话025-58519170邮箱yanyang@njzq.com.cn行业评级： 推荐本周行情回顾：上周（20240408-20240412）沪深 300 下跌 1.87%，社会服务行业指数上涨 0.78%，行业跑赢沪深 300 指数 2.65 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 4。涨幅排名前五的行业为：公用事业、有色金属、煤炭、社会服务、纺织服饰。子板块方面，上周社会服务行业各子板块（申万二级行业）涨跌幅由高到低分别为：酒店餐饮（+9.02%）、旅游及景区（+6.83%）、体育Ⅱ（-3.83%）、教育（-5.62%）、专业服务（-6.00%）。本周个股涨幅前三名分别为：峨眉山、君亭酒店、华天酒店；本周个股跌幅前三名分别为：美吉姆、华测检测、谱尼测试。行业动态：经文旅部数据中心测算，2024 年清明节假期 3 天全国国内旅游出游 1.19 亿人次，按可比口径较 2019 年同期增长 11.5%；国内游客出游花费 539.5 亿元，较 2019 年同期增长 12.7%，对应人均出游消费 453 元，较 2019 年增长 1%。“五一”境内酒店搜索热度与 2023 年同期持平，约为 2019 年同期的 2 倍；“五一”境内机票搜索热度同比增长近 20%，较 2019 年同期增长近 30%。本周主要观点及投资建议：建议关注旅游触底回升下景区板块及跨境团游旅行社，宋城演艺、天目湖、众信旅游等。另外，重点看好后续业绩增长稳健的出行链企业及受益于旅游旺季的相关产业链公司：九华旅游、张家界、峨眉山 A、丽江股份等；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌锦江酒店、君亭酒店；关注境外自办展龙头米奥会展。风险提示：商旅出行需求复苏不及预期的风险；项目拓展不及预期风险；政策落地与执行效果不及预期风险；自然灾害风险。社会服务（801210） 南南南 京京京 证证证 券券券 股股股 份份份 有有有 限限限 公公公 司司司 NNN AAA NNN JJJ III NNN GGG SSS EEE CCC UUURRR III TTT III EEE SSS CCCOOO ... LLL TTT DDD 2024 年 04 月 15 日行业研究报告- 1 -南 京 证 券 股 份 有 限 公 司NANJING SECURITIES CO.LTD请务必阅读正文之后的重要法律声明目录一、 本周行情回顾....................................................................................... - 2 -二、 行业动态............................................................................................... - 4 -三、 本周主要观点及投资建议................................................................... - 5 -四、 风险提示............................................................................................... - 5 -- 2 -南 京 证 券 股 份 有 限 公 司NANJING SECURITIES CO.LTD请务必阅读正文之后的重要法律声明一、本周行情回顾1.1 行业整体表现上周（20240408-20240412）沪深 300 下跌 1.87%，社会服务行业指数上涨 0.78%，行业跑赢沪深 300 指数 2.65 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 4。涨幅排名前五的行业为：公用事业、有色金属、煤炭、社会服务、纺织服饰。图表 1上周申万一级行业指数涨跌幅排名（%）资料来源：同花顺，南京证券研究所1.2 细分板块市场表现子板块方面，上周社会服务行业各子板块（申万二级行业）涨跌幅由高到低分别为：酒店餐饮（+9.02%）、旅游及景区（+6.83%）、体育Ⅱ（-3.83%）、教育（-5.62%）、专业服务（-6.00%）。- 3 -南 京 证 券 股 份 有 限 公 司NANJING SECURITIES CO.LTD请务必阅读正文之后的重要法律声明图表 2上周社会服务行业各子板块涨跌幅情况（%）资料来源：同花顺，南京证券研究所1.3 个股表现本周个股涨幅前三名分别为：峨眉山、君亭酒店、华天酒店；本周个股跌幅前三名分别为：美吉姆、华测检测、谱尼测试。图表 3上周社会服务行业个股涨跌幅情况（%）、资料来源：同花顺，南京证券研究所- 4 -南 京 证 券 股 份 有 限 公 司NANJING SECURITIES CO.LTD请务必阅读正文之后的重要法律声明二、行业动态及上市公司重要公告清明假期国民旅游消费活力释放，名山大川表现稳定经文旅部数据中心测算，2024 年清明节假期 3 天全国国内旅游出游 1.19 亿人次，按可比口径较 2019 年同期增长 11.5%；国内游客出游花费 539.5 亿元，较 2019 年同期增长 12.7%，对应人均出游消费 453 元，较 2019 年增长 1%。据国家移民管理局统计，今年“清明”小长假期间全国边检机关共保障 518.9 万人次中外人员出入境，日均 173 万人次，较去年同期增长 69.6%，与 2019 年基本持平。其中，港澳台居民出入境 226.7 万人次，较去年同期增长 35.9%；内地居民出入境 242.2 万人次，较去年同期增长 101.7%；外国人出入境 50 万人次，较去年同期增长 163.2%。据统计，清明假期峨眉山景区累计接待游客 73258 人次，同比 19 年增长 38.24%；九华山 2024 年清明三天全山共接待游客 11.05 万人次，按可比口径同比增长 120.82%，与 19 年相比增长6.8%；旅游收入 10962.94 万元，按可比口径同比增长 92.36%；黄山 2024 年清明三天共接待 7.5 万余名游客上山，景区游客接待量较 2019 年清明假期增长 11.08%。2023年后首次迎来假期旅游人次/收入增速剪刀差扭转，旅游作为高性价比情绪消费价值逻辑持续兑现。考虑到清明假期以短途出行为主，消费水平整体相对较低，真实消费力复苏进度仍需五一假期长线游景气度进一步验证。出行链五一表现值得期待携程数据显示，截至 4 月 7 日