通信行业周报：2024OFC总结

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 通信 推荐 ( 维持 ） 重点公司 评级 中际旭创 增持 天孚通信 增持 新易盛 增持 中瓷电子 增持 鼎通科技 增持 中兴通讯 增持 亿联网络 增持 英维克 增持 意华股份 增持 华测导航 增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 相关报告 《【兴证通信】周观点：GB200的光铜投资机遇》2024-03-24 《【兴证通信】周观点：2024 OFC 前瞻》2024-03-17 《【兴证通信】周观点：大模型迭代加速》2024-03-11 分析师： 章林 zhanglin20@xyzq.com.cn S0190520070002 代小笛 daixiaodi@xyzq.com.cn S0190521090001 仇新宇 qiuxinyu@xyzq.com.cn S0190523070005 研究助理： 许梓豪 xuzihao@xyzq.com.cn 王灵境 wanglingjing@xyzq.com.cn 投资要点 ＃＃ 【板块走势】 本期（03.25-03.31）中信通信板块下跌 3.43%，其中通信设备制造下跌 4.76%，增值服务下跌 7.37%，电信运营上涨 1.75%，同期沪深 300 指数下跌 0.21%，中小板指数下跌 2.4%，创业板指数下跌 2.73%。 【周观投资】 周观点：OFC 大会顺利召开，200G 光电芯片、光模块、交换机等环节均有新产品推出，LPO、硅光等多项前瞻技术进展清晰，加速 1.6T 光模块升级迭代；AI 竞赛持续下行业有望保持长期成长，高速率光模块作为算力底层基础设施有望深度收益。 OFC 大会顺利召开，光通信前瞻技术进展清晰。2024 年 3 月 24 日-3 月 28 日在美国加州圣地亚会展中心举办第 49 届美国 OFC（光纤通讯）展会。目前 OFC 是被业内公认为光通信领域中全球规模宏大、最具影响力的国际展会。此次 OFC 展会，针对光通信前瞻技术如1.6T 光模块、LPO、CPO、硅光等领域，各参展商均推出了多样化且更成熟的解决方案。 1、光/电芯片：200G 单通道速率光芯片方案逐步成熟、叠加 200G SerDes 推出，带动 1.6T光模块传统方案落地加速。1）博通：宣布量产每通道 200Gbps(200G/lane)电吸收调制激光器(EML)，可与下一代 GPU 匹配；并演示业界首个每通道 200Gbps VCSEL（新易盛演示业内首款基于单波速率 212Gb/s VCSEL 的多模光模块），实现多模光模块单通道速率升级；2）Lumentum：展示单通道 200G 的 lnP 器件（如 200G EML，200G 接收组件 LIPD）。3）NVIDIA：此前在 GTC 大会上展示了业内首次 200G SerDes 的 144 个 800Gb/s 端口、适配72 个光模块的新一代 InfiniBand 交换机-Q3400。4）MaxLinear：宣布开发其第四代 200G/lane PAM4 SERDES（Serializer/Deserializer）和 DSP 系列--Rushmore。 配套光器件：1）天孚通信：重点展示为 1.6T/800G 光模块配套应用的 Mux TOSA、Demux POSA、Lensed FAU 等光引擎产品和解决方案。 2、LPO 方案：从 800G 到 1.6T，从单通道 100G 到 200G，速率迭代升级。1）旭创：现场演示了 1.6T-LPO-DR8 OSFP 模块；2）新易盛：展示全球首款 4x200G LPO 光模块，且公司第一代和第二代 8x100G LPO 光模块均已进入大批量生产阶段；3）海信宽带：与 Spirent 联合展示 OSFP 800G DR8 LPO;与 Macom 联合展示 OSFP 800G SR8 LPO；4）立讯技术：与多家国内外厂商合作展示 800G OSFP DR8 LPO 光模块间互通插拔。 3、交换机：CPO 交换机和光交换机（OCS）方案增加。1）博通：已向客户交付了 Bailly，这是业界首款 51.2Tbps 光电共封装（CPO）以太网交换机。该产品将八个基于硅基光电子技术的 6.4Tbps 光学引擎与博通最佳 StrataXGS®Tomahawk®5 交换机芯片集成在一起。Bailly 使光互连的功耗降低 70%，与可插拔光收发模块解决方案相比，硅面积利用率提高了8 倍。2）OCS 交换机：Coherent 推出了基于验证的超可靠光交叉连接（DLX）技术的新型全光交换机 OCS；光迅科技发布了 MEMS 系列最新产品 OCS 光交换机，可明显降低数据传输时延和数据中心能耗。 周重点推荐：天孚通信、中际旭创、新易盛、鼎通科技、中瓷电子。 风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。 【兴证通信】通信行业周报（03.25-03.31）： 2024OFC 总结 ＃t Ti1＃06 2024 年 04 月 01 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目录 一、周观投资 ............................................................................................................ - 3 - 二、行业动态 ............................................................................................................ - 7 - 三、大事提示 ............................................................................................................ - 8 - 四、风险提示 ............................................................................................................ - 8 - 图目录 图 1、博通 CPO 交换机方案 .................................................................................. - 4 - 图 2、coherent 光交换机数据中心方案 ................................................................. - 4 - 图 3、光迅科技 OCS 光交换机 ...............................................................