通信行业周报：算力国产化加速，5G-A正式进入建设周期

http://www.huajinsc.cn/1 / 22请务必阅读正文之后的免责条款部分2024 年 03 月 29 日行业研究●证券研究报告通信行业周报算力国产化加速，5G-A 正式进入建设周期投资要点 1、本周回顾1.1 本周通信市场回顾：本周通信(中信) 下跌 3.43%，同期上证指数下跌 0.23%，深证成指下跌 1.72%，创业板指下跌 2.73%，沪深 300 下跌 0.21%。从板块来着，射频及天线本周表现优秀，上涨 1.16%，光模块相对弱，跌幅为 10.49%。涨幅前三的个股为神宇股份(20.41%)，ST 路通(15.10%)、三旺通信(13.95%)。通信行业表现为全面上涨。此外，AI 算力指数本周跌幅为 7.36%、IDC 指数跌幅为6.29%、工业互联网板块下跌 3.65%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达跌幅分别为0%、2.61%。我们认为本周 A 股市场整体仍旧表现为板块轮动的震荡行情。通信板块内部前期上涨良好的部分如光模块出现回调。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。运营商及主设备商领域：中国移动宣布 5G-A 正式商用计划，5G-A 网络正式进入建设周期。算力领域：《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划（2024-2025 年）》广东持续加快算力建设，争取新增国产算力占比达到 70%；上海市通信管理局联合 11 个部门发布了《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案（2024-2025 年）》智能算力目标一年涨 6 倍、PUE1.25以下。卫星领域：中国航天科技液氧煤油发动机实现“一日两试”；欧洲航天局启动“量子安全卫星数据链路”项目；我国成功发射云海三号 02 星。 2、季度专题（卫星互联网）： 液煤油发动机试机成功，新一代中型火箭投入使用2.1 打造试验新模式！液氧煤油发动机实现“一日两试”：3 月 25 日，中国航天科技集团有限公司六院 165 所抱龙峪试验区传来“一日两试”成功捷报，902 台、901台先后完成液氧煤油发动机工艺试验和研制试验。（微信公众号：中国航天科技集团）建议重点关注火箭产业链公司：九丰能源、天箭科技、陕西华达等。2.2 欧洲航天局启动“量子安全卫星数据链路”项目：近日，欧洲航天局启动了一项创新项目“端到端量子安全卫星数据链路（E2EQSS）”，旨在开发全面的量子安全框架，保护卫星数据通信免受未来加密漏洞的影响。通过无缝集成空间和地面组件，该项目旨在建立一道坚固的屏障，确保全球网络在量子计算的安全与韧性。该（C114 通信网）建议重点关注卫星产业链公司：航天环宇、佳缘科技、陕西华达、铖昌科技、创意信息、上海瀚讯，量子通信：国盾量子等。2.3 我国成功发射云海三号 02 星，主要用于防灾减灾和科学试验等任务：3 月 27日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将云海三号 02 星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。执行本次任务的长六改火箭是我国新一代固液捆绑中型运载火箭，采用两级半构型设计。火箭总长约 50米，起飞重量约 530 吨，700 公里太阳同步轨道运载能力大于 4.5 吨。（C114通信网）建议重点关注卫星互联网产业链公司：航天环宇、佳缘科技、盟升电子、投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益5.213.1512.47绝对收益7.746.750.92分析师李宏涛SAC 执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn相关报告通信：补足 5G 中频物联场景，Redcap 商用进程 加 速 - 华 金 证 券 — 华 金 通 信 — 行 业 点 评2024.3.28中兴通讯：运营商业务主导增长，算力基建带来长期价值-华金证券-通信-中兴通讯-公司快报 2024.3.26通信：5G-A 与低空经济结合，通信空口技术逐渐 落 地 - 华 金 证 券 — 华 金 通 信 — 行 业 点 评2024.3.26通信：运营商营收突破，地方政府加码算力基础建设-通信行业周报 2024.3.23通信：国有企业落实扩大内需，算力国产化进程加速-通信行业周报 2024.3.16通信：政府工作报告加码新质生产力，“人工智能+”行动展开-通信行业周报 2024.3.9通信：超前建设 5G/6G/算力设施，关注三大领域两大市场-华金证券—华金通信—行业点评2024.3.9行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 22请务必阅读正文之后的免责条款部分天银机电、普天科技、陕西华达等。 3、行业重点新闻3.1 广东持续加快算力建设，争取新增国产算力占比达到 70%：近日，广东省通信管理局等九部门印发了《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划（2024-2025 年）》（以下简称《行动计划》），明确了计算力、运载力、存储力、示范应用、国产算力占比等建设目标，提出了 6 大类 22 项重点任务。文件提出主要目标：到 2025 年，智能算力占比达到 50%。力争到 2025 年底，新增国产化算力占比达到 70%。（IDC 圈）建议重点关注算力板块：润泽科技、浪潮信息、中科曙光、工业富联、紫光股份、中兴通讯等。3.2 上海新政：智能算力目标一年涨 6 倍、PUE1.25 以下：近日，上海市通信管理局联合 11 个部门发布了《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案（2024-2025 年）》。核心目标：算力规模方面：到 2025 年，上海市智能算力规模将超过 30EFlops，占总算力的 50%以上。智算中心内绿色能源使用占比将超过 20%，液冷机柜数量占比将超过 50%。智能算力规模增涨近 6 倍，新建智算中心 PUE 值达到 1.25 以下。（IDC 圈）建议重点关注算力板块：润泽科技、浪潮信息、中科曙光、工业富联、紫光股份、中兴通讯,液冷：英维克、佳力图，交换机：菲菱科思等。3.3 5G-A 正式商用，全方位加深部署：3 月 28 日，中国移动在杭州全球首发 5G-A商用部署，公布首批 100 个 5G-A 网络商用城市名单，并宣布计划于年内扩展至全国超 300 个城市，建成全球最大规模的 5G-A 商用网络。此外全国各地运营商联合设备商展开 5G-A 现网落地。（C114 通信网）建议重点关注低空网络：中国移动、中国电信、中国联通、中国卫通、中兴通讯、烽火通信，导航：司南导航、星网宇达、海格通信，雷达模组：美格智能、移远通信、移为通信、广和通等。 本周看点：周涨幅前十：神宇股份(20.41%)、ST 路通(15.10%)、三旺通信(13.95%)、硕贝德(13.94%)、ST 天喻(13.79%)、司南导航(11.11%)、华测导航(10.49%)、大唐电信(10.47%)、高斯贝尔(9.41%)、百邦科技(9.23%)；周跌幅前五：新海退(-71.79%)、博创科技(-19.68%)、ST 九有(-19.17%)、会畅通讯(-15.96%)、新易盛(-15.93%)。