电子行业3月周专题：AI手机有望驱动新一轮换机周期

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 电子 3 月周专题（03.11—03.16） AI 手机有望驱动新一轮换机周期 ➢ 智能手机销量有望开启复苏周期 根据 CounterPoint 统计的数据，全球智能手机出货量在 2017 年最高达到15.66 亿部，后续进入下降通道，预计 2023 年全年销量将同比下降 5.31%至 11.60 亿部，2024 年有望增长 3.36%至 11.99 亿部。中国智能手机市场LTM 销量 2024 年 1 月回温至 2.87 亿部，我们认为智能手机销量已经显现出复苏迹象 ➢ 高通骁龙 8 Gen3 引领新一代 AI 手机处理器 高通骁龙 8 Gen3 首次在手机端支持多模态生成式 AI 大模型。和前代产品（骁龙 8Gen2）相比，骁龙 8 Gen3 的 CPU 性能提升 30%，能效提升 20%；GPU 性能提升 25%、能效提升 25%；NPU 性能提升高达 98%，能效提升 40%。高通 AI 引擎实现了终端设备上世界首次支持运行 100 亿参数的模型，并且针对 70 亿参数 LLM 每秒能够生成 20 个 token，支持多种 LLM 大语言模型。 ➢ Galaxy AI 助力三星 Galaxy S24 系列销量增长 三星在 2024 年 1 月 18 日发布了新一代旗舰智能手机 Galaxy 24 系列。Galaxy 24 搭载了 Galaxy AI，提供 AI 赋能的多种全新功能。即圈即搜、通话实时翻译、笔记助手、图片助手、转录助手、写作助手等多种 AI 功能有助于提升用户体验。得益于 Galaxy AI 的加持，三星 Galaxy S24 系列手机的前三周销量相比于 S23 系列手机增长约 8%。 ➢ 电子行业投资建议 大模型不断推出，海外 AI 应用快速发展，建议关注算力产业链。其中，算力需求的带动 HBM 需求同步增长，建议关注 HBM 产业链。相关标的：雅克科技、华海诚科等。AI PC、AI 手机的推出叠加换机周期的到来，有望促进消费电子终端销量重回增长轨道，建议关注 AI 硬件产业链。相关标的：维信诺等。半导体经济周期有望于 2024 年迎来反弹，建议关注国产 IC 制造产业链。相关标的：中芯国际、长电科技、芯源微等。 风险提示：AI 手机产品体验不及预期的风险、AI 应用生态建立缓慢的风险、AI 手机价格难以下降的风险 证券研究报告 2024 年 03 月 16 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn 分析师：王晔 执业证书编号：S0590521070004 邮箱：wye@glsc.com.cn 相关报告 1、《电子：下游需求向好，物联网终端渗透率有望提升》2024.03.10 2、《电子：LCD 周期有望触底，大尺寸价格逐步回暖》2024.02.24 -40%-20%0%20%2023/32023/72023/112024/3电子沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 智能手机销量有望开启复苏周期 ...................................... 3 1.1 全球智能手机销量或将触底反弹 ................................ 3 1.2 中国智能手机市场复苏迹象初显 ................................ 3 2. AI 手机逐步落地，有望带动换机需求 ................................. 4 2.1 高通骁龙 8 Gen3 引领新一代 AI 手机处理器 ....................... 4 2.2 Galaxy AI 助力三星 Galaxy S24 系列销量增长 .................... 7 3. 投资建议 ........................................................ 10 3.1 建议关注算力产业链 ......................................... 10 3.2 建议关注 AI 在端测硬件的落地 ................................ 10 3.3 建议关注半导体复苏周期 ..................................... 10 4. 风险提示 ........................................................ 10 图表目录 图表 1： 全球智能手机出货量（亿部） ................................... 3 图表 2： 中国智能手机 LTM 出货量（亿部） ............................... 4 图表 3： 高通骁龙 8Gen3 芯片性能展示 ................................... 5 图表 4： GeekBench 6.2 CPU 单核跑分 .................................... 5 图表 5： GeekBench 6.2 CPU 多核跑分 .................................... 5 图表 6： 高通骁龙 8Gen3 带来的 9 种体验提升 ............................. 6 图表 7： 三星 Galaxy AI“即圈即搜”功能 .................................. 8 图表 8： 三星 Galaxy AI“通话实时翻译”功能 .............................. 8 图表 9： 三星 Galaxy AI“笔记助手”功能 .................................. 9 图表 10： 三星 Galaxy AI“图片助手”功能 ................................. 9 图表 11： 三星 S23/S24 系列手机前三周手机销量型号占比 ................... 9 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业周报 1. 智能手机销量有望开启复苏周期 1.1 全球智能手机销量或将触底反弹 全球智能手机销量预计连续两年下滑。根据 CounterPoint 统计的数据，全球智能手机出货量在 2017 年之前处于上升通道中，2017 年销量最高达到 15.66 亿部，后续则进入下降通道，预计 2023 年全年销量将同比下降 5.31%至 11.60 亿部，2024 年有望增长 3.36%至 11.99 亿部。 图表1：全球智能手机出货量（亿部） 资料来源：Counterpoint，国联证券研究所 1.2 中国智能手机