港股市场一周回顾

1 港股市场一周回顾 2024 年 2 月 9 日 港股市场一周回顾 2024 年 2 月 8 日 港股市场一周回顾 2024 年 3 月 1 日 港股市场一周回顾 2024 年 3 月 15 日 2 港股市场一周回顾 15/3/2024  3 月份多只大盘股创一年新高 什么原因推动  国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》  境外投资者积极加大对 A 股市场投资，2 月至今净买入超过 7 百亿元 A 股  境外机构成功抓住了中国国债市场今年以来的牛市行情  首两个月国内 5 大房企销售额依然低迷 一二三线城市房价持续环比下滑  能源价格和服务价格通胀压力阻碍美国通胀回落势头并影响利率预期  下周焦点：中国首两月宏观经济数据、美国和日本央行利率会议 一、 3 月份多只大盘股创一年新高 什么原因推动 3 月份截至 3 月 14 日，恒生综合指数成分股中，有 42 只股票触及 52 周新高。它们来自不同行业，其中大多数是大盘股。重要的是背后是什么原因能够引导投资者追捧。我们当然无法代替投资者来解释他们为什么追逐这些股票，但股价持续上涨并触及 52 周高点必定有可持续的充分理由。 2024 年政府工作报告鼓励旧车旧家电更新换代。 发改委表示去年底中国民用汽车保有量达到 3.36 亿辆，冰箱、洗衣机、空调等主要品类家电保有量超过 30 亿台，汽车、家电更新换代也能创造万亿规模的市场空间。家电股海信家电（921 HK）股价在 3 月创 52 周新高。 政府政策对汽车行业来说听起来是积极的。然而，媒体不断报道汽车行业价格战引发市场担忧。据中国汽车工业协会表示 1 至 2 月，汽车产销量分别达 391.9 万辆和 402.6 万辆，同比分别增长 8.1%和 11.1%。其中，国内销量 320.4 万辆，同比增 7%。国内购车者无论是买新能源还是传统燃油汽车或哪个品牌汽车都需要购买汽车保险。车险龙头中国财险 (2328 HK)股价在 3 月创52 周新高，也是在恒生综合指数成分股中唯一 H 股金融股在 3 月创 52 周高，反映投资者选股看产业链谁将明显受益。 2023 年，全社会用电量同比增长 6.7%，高于经济增长 1.5 个百分点。国家设定今年经济增长目标在 5%左右。这意味着今年电力需求仍将有较高增长。发改委在 3 月 6 日记者会表示今年前 2 个月全国统调发电量同比增长 11.7%，工业用电量增长 9.7%。中广核电力(1816 HK)、华润电力(836 HK)和中国电力(2380 HK)股价在 3 月创 52 周新高。 中国猪肉CPI同比变化由11月份下降31.8%, 缩小到12月下降26.1%， 1月份下降17.3%， 3 转为 2 月份上涨 0.2%。 看环比变化趋势, 猪肉 CPI 由 11 月份下降 3%, 缩小到 12 月份下降 1%，1 月份下降 0.2%，转为 2 月份上涨 7.2%。 近 4 个月的价格变化趋势表明猪肉价格跌幅在收窄及企稳后，也显示出价格回升的信号。猪肉品股万洲国际(288 HK) 股价于 3 月第二周创 52 周新高。 2024 年政府工作报告鼓励工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等 7 个领域更新旧设备。这对于相应行业的设备供应商来说是商机。建筑设备商中联重科(1157 HK) 在 3 月份创 52 周新高。未纳入恒生综合指数的农机设备商第一拖拉机（38 HK）也在 3 月份创出 52 周新高。发改委介绍中国是制造业大国，很多设备保有量位居全球第一，去年末规模以上工业企业资产已超过 160 万亿元，随着新型工业化深入推进，对于先进设备的需求还在不断增长。以设备为例，去年，中国工业、农业等重点领域设备投资规模约 4.9 万亿元，随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大，初步估算将是一个年规模 5 万亿以上的巨大市场。 中国大陆投资者通过南向沪深港股通积极净买入港股。1 月和 2 月，中国大陆投资者通过南向沪深港股通分别净买入约 227 亿港元港股和 245 亿港元港股。3 月至今（截至 3 月 14 日），中国大陆投资者通过南向沪深港股通净买入约 377 亿港元港股。今年以来，他们净买入总约 849亿港元港股。 触及 52 周新高的股票，有些可能是受企业前景看涨预期推动，或是受业务趋势或价格趋势推动。风险在于这些积极因素是否可持续和实现，因为股价已经飙升至一年左右的高位，一些积极因素已反映到股价中。 图表 1： 中国大陆投资者通过南向沪深港股通月度净买入(卖出)港股 (HK$10 亿) 中国大陆投资者持续累积港股，加强对港股市场影响力 注*：截至 3 月 14 日 来源：彭博、农银国际证券 9 0 8 67 31 22 (6) 16 76 54 23 17 10 23 25 38 (10)0102030405060708012/22 01/23 02/23 03/23 04/23 05/23 06/23 07/23 08/23 09/23 10/23 11/23 12/23 01/24 02/24 03/24 * 4 二、 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 《行动方案》提出目标，到 2027 年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到 A 级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过 90%、75%；报废汽车回收量较 2023 年增加约一倍，二手车交易量较 2023年增长 45%，废旧家电回收量较 2023 年增长 30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。 发改委表示我国是制造业大国和人口大国，2023 年，工业、农业等重点领域设备投资规模约4.9 万亿元，随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大，将是一个年规模 5 万亿元以上的巨大市场。同时，2023 年底民用汽车保有量达到 3.36 亿辆，冰箱、洗衣机、空调等家电保有量超过 30 亿台，汽车、家电更新换代也能创造万亿元规模的市场空间。 《行动方案》对于推动大规模设备更新和消费品以旧换新作出了全面部署，重点将实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升等四大行动。此外，为了强化政策保障，发改委将会同有关方面，加大财政、金融、税收等政策支持力度，强化用地、用能等要素保障和科技创新支撑，深入实施四大行动。总的来说，《行动方案》包括四大行动和政策保障等 5 个方面内共 20 项重点任务。 5 个方面指： 一是实施设备更新行动。推进重点行业设备更新改造，加快建筑和市政基础设施领域设备更新，支持交通运输设备和老旧农业机械更新，提升教育文旅医疗设备水平。 二是实施消费品以旧换新行动。开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。 三是实施回收循环利用行动。完善废旧产品设备回收网络，支持二手商品流通交易，有序推进再制造和梯次利用，推动资源高水平再生利用。 四是实施标准提升行动。加快完善能耗