企业资产支持证券产品报告（2024年1月）

编号：2024-AM02 2024 年 2 月 28 日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 于桐宇 021-60330988 tyyu@ccxi.com.cn 负责人 结构融资二部 评级总监 马延辉 021-60330927 yhma@ccxi.com.cn 目录 要点 1 正文 2 声明 8 融资租赁类产品规模居首，整体发行成本有所下行 ——企业资产支持证券产品报告（2024 年 1 月） 要点  发行情况：2024 年 1 月共发行企业资产支持证券 81 单，合计发行规模 610.06 亿元。与上月相比，发行数量减少 77 单，发行规模下降 61.28%；与去年同期相比，发行数量增加 17 单，发行规模下降 2.88%。发行产品涉及的基础资产类型主要为融资租赁、个人消费金融、CMBS、供应链和应收账款等。融资成本方面，一年期左右 AAAsf级证券利率中枢大致位于 2.65%~3.15%之间，中位数环比下降约 18BP，同比下降约85BP；  备案方面：2024 年 1 月，共有 139 单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为 1,428.17 亿元；  二级市场交易：2024 年 1 月企业资产支持证券在交易所市场共成交 3,018 笔，成交额共计 562.30 亿元，交易笔数环比增长 6.61%，交易额环比下降 0.52%；交易笔数同比增长 11.53%，交易额同比下降 18.25%。其中，上交所共成交 2,162 笔，成交金额 436.05 亿元，金额占比为 77.55%；深交所共成交 856 笔，成交金额 126.24 亿元，金额占比为 22.45%；  到期方面：2024年 2 月到期应偿还的存量企业资产支持证券共 85 支，规模合计 187.20亿元。 中诚信国际定期报告 企业资产支持证券产品报告（2024 年 1 月） 2 发行情况1 根据中国资产证券化分析网（CNABS）、万得（WIND）及上海证券交易所（简称“上交所”）、深圳证券交易所（简称“深交所”）网站的数据综合来看，2024年1月共发行企业资产支持证券81单，发行规模610.06亿元。与上月相比，发行数量减少77单，发行规模下降61.28%；与去年同期相比，发行数量增加17单，发行规模下降2.88%。2024年1月企业资产支持证券具体发行明细见附表1。 从发行场所来看，2024年1月，上交所共发行58单产品，发行金额为491.10亿元，金额占比为80.50%；深交所发行产品共计23单，发行金额为118.96亿元，金额占比为19.50%。 从原始权益人2分布来看，2024年1月，远东国际融资租赁有限公司位居第一，其发行规模为38.03亿元，占比6.23%；红星美凯龙家居集团股份有限公司位居第二，其发行规模为36.41亿元，占比5.97%；华能贵诚信托有限公司位居第三，其发行规模为35.23亿元，占比5.77%；声赫（深圳）商业保理有限公司和平安国际融资租赁有限公司分别位居第四和第五，发行规模分别为31.69亿元和25.00亿元，占比分别为5.19%和4.10%。前五大原始权益人发行规模合计166.36亿元，占比27.27%；前十大原始权益人发行规模合计273.07亿元，占比44.76%。具体情况如下图所示： 图1：2024年1月企业资产支持证券发行情况-前十大原始权益人分布（单位：亿元） 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从管理人分布来看，2024年1月，新增管理规模占比前五大的管理人分别为中信证券股份有限公司、平安证券股份有限公司、上海国泰君安证券资产管理有限公司、华泰证券（上海）资产管理有限公司和招商证券资产管理有限公司，规模占比分别为22.12%、14.89%、12.58%、9.85%和7.04%。前五大管理人新增管理规 1 所有数据均经过四舍五入处理，单项求和数与合计数之间可能存在尾差，全文同。 2 母公司及其下属子公司同时作为原始权益人时，发行数据合并至母公司。 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00% - 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00发行规模规模占比 中诚信国际定期报告 企业资产支持证券产品报告（2024 年 1 月） 3 模合计405.63亿元，占比66.49%；前十大管理人新增管理规模合计510.00亿元，占比83.60%。具体情况如下图所示： 图2：2024年1月企业资产支持证券发行情况-前十大管理人分布（单位：亿元） 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从基础资产类别来看，2024年1月，企业资产支持证券基础资产细分类型涉及融资租赁、个人消费金融、CMBS、供应链和应收账款等。其中融资租赁类共发行17单产品，规模占比为30.74%；个人消费金融类共发行26单产品，规模占比为26.46%；CMBS类共发行8单产品，规模占比为17.83%。具体分布如下图所示： 图3：2024年1月企业资产支持证券发行情况-基础资产类型分布 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00% - 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00中信证券 平安证券 国君资管 华泰资管 招商资管 天风资管 国联证券 中信建投 华安资管 兴证资管发行规模规模占比30.74%26.46%17.83%15.17%3.30%2.46%1.89%1.32%0.82%6.50%融资租赁个人消费金融CMBS供应链应收账款其它收益权小额贷款类REITs基础设施收费收益权 中诚信国际定期报告 企业资产支持证券产品报告（2024 年 1 月） 4 从产品规模分布来看，2024年1月发行的产品中，单笔产品最高发行规模为36.41亿元，系“中信证券-建发-